Si bien Pfizer Inc. (PFE) ha logrado aislarse de los temores del mercado, la mayoría de las buenas noticias ya están incluidas en las acciones del fabricante de medicamentos, según un equipo de analistas en la calle.
En una nota a los clientes el miércoles, BMO Capital Markets rebajó las acciones del gigante de la industria farmacéutica con sede en la ciudad de Nueva York de "rendimiento superior" a "rendimiento del mercado", escribiendo que la ventaja de la compañía es mucho más limitada después de un largo período de rendimiento superior. El analista de BMO, Alex Arfaei, atribuyó su perspectiva reducida a un puñado de vientos en contra negativos que enfrenta la compañía farmacéutica, que espera que frenen el crecimiento de la línea superior y conduzcan a una expansión múltiple más débil.
Varios factores para limitar la expansión múltiple de PFE en 2019
Si bien el mercado de acciones de EE. UU. Ha sufrido un período de mayor volatilidad en 2018, con pérdidas amplificadas en octubre, ahora que la compañía ha logrado aislarse de los temores del mercado, incluidas las crecientes tasas de interés y la guerra comercial de EE. UU. Con China. Arfaei destacó el éxito de la cartera de medicamentos "subestimados" de Pfizer, ayudando a cambiar la narrativa en la calle al destacar la productividad y la dependencia de I + D de la compañía en las fusiones y adquisiciones para el crecimiento.
Los factores negativos señalados por Arfaei incluyen las decepcionantes ventas de Pfizer por su vacuna Prevnar, una mayor investigación y desarrollo en inmuno-oncología, menores ventas en EE. UU. Para Ibrance y precios más bajos para Xtandi y Xeljanz. Se espera que estos vientos en contra pesen sobre los resultados de la compañía y el precio de las acciones hasta al menos el segundo trimestre de 2020.
"Nuestras previsiones están en línea con las expectativas de la administración de un crecimiento medio (de un dígito) después de 2020, junto con la expansión del margen, y seguimos optimistas en una serie de activos de oleoductos", escribió Arfaei. "Sin embargo, estos parecen reflejarse principalmente en el stock, y los vientos en contra a corto plazo pueden no permitir una expansión múltiple significativa en 2019".
El precio objetivo de BMO en $ 46 implica un modesto 5, 6% al alza con respecto a los niveles actuales.
Con una cotización de alrededor del 1.1% el jueves por la mañana a $ 43.52, Pfizer refleja una ganancia del 22.4% en 12 meses y un aumento del 20% hasta el año, en comparación con el rendimiento general del 5.6% del S&P 500 y el crecimiento del 1.9% durante los mismos períodos respectivos.
