Tabla de contenido
- Forex - El gigante global
- ¿Qué son los futuros de divisas?
- Tipos de contrato
- Intercambios de futuros de divisas
- Contratos populares
- Especificaciones del contrato
- Asentamiento
- Vigilancia
- Requerimientos de cuenta
- Futuros de divisas vs. Forex
- La línea de fondo
Forex - El gigante global
El mercado mundial de divisas es el mercado más grande del mundo con más de 4 billones de dólares estadounidenses negociados diariamente, según datos del Banco de Pagos Internacionales (BIS). Sin embargo, el mercado de divisas no es la única forma en que los inversores y comerciantes pueden participar en divisas. Si bien no es tan grande como el mercado de divisas, el mercado de futuros de divisas tiene un promedio diario respetable más cercano a los $ 100 mil millones.
Los futuros de divisas (contratos de futuros en los que el producto básico subyacente es un tipo de cambio de divisas) proporcionan acceso al mercado de divisas en un entorno similar a otros contratos de futuros. La Figura 1 (a continuación) muestra un gráfico de precios de uno de los muchos contratos de futuros de divisas.
Tutorial: El tutorial de Forex
Figura 1 Un ejemplo de un gráfico de precios futuros de divisas; en este caso, el contrato de futuros euro / dólar estadounidense.
Fuente: Creado con TradeStation
¿Qué son los futuros de divisas?
Los futuros de divisas, también llamados futuros de divisas o futuros de divisas, son contratos de futuros negociados en bolsa para comprar o vender una cantidad específica de una divisa particular a un precio y fecha establecidos en el futuro. Los futuros de divisas se introdujeron en la Bolsa Mercantil de Chicago (ahora el Grupo CME) en 1972, poco después de que se descartaran el sistema de tipo de cambio fijo y el patrón oro. Al igual que otros productos de futuros, se negocian en términos de meses de contrato con fechas de vencimiento estándar que generalmente caen el tercer miércoles de marzo, junio, septiembre y diciembre.
Tipos de contrato
Hay disponible una amplia variedad de contratos de futuros de divisas. Además de los contratos populares como el EUR / USD (contrato de futuros de divisas en euros / dólares estadounidenses), también hay contratos de futuros de E-Micro Forex que se negocian a 1/10 del tamaño de los contratos de futuros de divisas regulares, así como a las divisas de los mercados emergentes. pares como el PLN / USD (zloty polaco / contrato de futuros del dólar estadounidense) y el RUB / USD (rublo ruso / contrato de futuros del dólar estadounidense).
Los diferentes contratos se negocian con diversos grados de liquidez; Por ejemplo, el volumen diario para el contrato EUR / USD podría ser de 400, 000 contratos frente a 33 contratos para un mercado emergente como el BRL / USD (real brasileño / dólar estadounidense).
Intercambios de futuros de divisas
A diferencia de Forex, en el que los contratos se negocian a través de corredores de divisas, los futuros de divisas se negocian en bolsas que proporcionan regulación en términos de compensación y fijación de precios centralizada. El precio de mercado para un contrato de futuros de divisas será relativamente el mismo independientemente del agente que se utilice. El Grupo CME ofrece 49 contratos de futuros de divisas con más de $ 100 mil millones en liquidez diaria, lo que lo convierte en el mercado de futuros de divisas regulado más grande del mundo. Los intercambios más pequeños están presentes en todo el mundo, incluidos NYSE Euronext, el Tokyo Financial Exchange (TFX) y el Mercado Mercantil y de Futuros de Brasil (BM&F).
Contratos populares
Los comerciantes e inversores se sienten atraídos por los mercados con alta liquidez, ya que estos mercados ofrecen una mejor oportunidad para obtener ganancias. Los mercados emergentes suelen tener un volumen y liquidez muy bajos, y deberán ganar tracción antes de ser competitivos con los otros contratos establecidos. Los contratos G10, los contratos E-mini y E-Micro son los más negociados y tienen la mayor liquidez. La Figura 2 (a continuación) muestra algunos de los contratos de futuros de divisas más populares y sus especificaciones.
Figura 2 Especificaciones de contratos de futuros de divisas populares
Especificaciones del contrato
Los contratos de futuros, incluidos los futuros de divisas, deben incluir especificaciones que incluyan el tamaño del contrato, el incremento de precio mínimo y el valor de tick correspondiente. Estas especificaciones ayudan a los comerciantes a determinar el tamaño de la posición y los requisitos de la cuenta, así como la ganancia o pérdida potencial para diferentes movimientos de precios en el contrato, como se indica en la Figura 2.
El contrato euro / dólar estadounidense, por ejemplo, muestra un incremento de precio mínimo de.0001, y un valor de tick correspondiente de $ 12.50. Esto indica que cada vez que hay un movimiento de.0001 en el precio, el valor del contrato cambiará en $ 12.50 y el valor dependerá de la dirección del cambio de precio. Por ejemplo, si se ingresa una operación larga en 1.3958 y se mueve a 1.3959, ese movimiento de precio de.0001 valdría $ 12.50 para el operador (suponiendo un contrato). Si esa misma operación larga se mueve a 1.3968, el movimiento del precio valdría $ 125.00 ($ 12.50 X 10 ticks o pips).
Asentamiento
Hay dos métodos principales para resolver un contrato de futuros de divisas. En la gran mayoría de los casos, los compradores y vendedores compensarán sus posiciones originales antes del último día de negociación (un día que varía según el contrato) al tomar una posición opuesta. Cuando una posición opuesta cierra la operación antes del último día de negociación, se acredita o debita una ganancia o pérdida de la cuenta del operador.
Con menos frecuencia, los contratos se mantienen hasta la fecha de vencimiento, momento en el que el contrato se liquida en efectivo o se entrega físicamente, según el contrato y el intercambio específicos. La mayoría de los futuros de divisas están sujetos a un proceso de entrega física cuatro veces al año el tercer miércoles durante los meses de marzo, junio, septiembre y diciembre. Solo un pequeño porcentaje de los contratos de futuros de divisas se liquida en la entrega física de divisas entre un comprador y un vendedor. Cuando un contrato de futuros de divisas se mantiene hasta su vencimiento y se liquida físicamente, el intercambio apropiado y el participante tienen deberes para completar la entrega.
El CME, por ejemplo, es responsable de establecer servicios bancarios en los Estados Unidos y en cada país representado por sus contratos de futuros de divisas. Estos bancos agentes, como se les llama, actúan en nombre de la CME y mantienen una cuenta en dólares estadounidenses y una cuenta en moneda extranjera para acomodar cualquier entrega física. Además, los contratos de futuros no existen directamente entre clientes (por ejemplo, un comprador y un vendedor). En cambio, cada participante tiene un contrato con una cámara de compensación, lo que reduce en gran medida el riesgo para los compradores y vendedores de que una contraparte no cumpla con los términos del contrato.
Los compradores (participantes que ocupan posiciones largas) hacen arreglos con un banco para pagar dólares en la cuenta de entrega del Mercado Monetario Internacional (IMM), una división del CME. El IMM también es la cuenta desde la cual se paga a los vendedores (participantes que tienen posiciones cortas). La transferencia de moneda extranjera ocurre de manera similar en otros países. Esencialmente, el banco que entrega un participante transfiere la moneda a la cuenta de entrega IMM, que luego transfiere la moneda a la cuenta correspondiente.
Vigilancia
Los corredores de futuros, incluidos los que ofrecen futuros de divisas, deben seguir las regulaciones aplicadas por las agencias gubernamentales, incluida la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) y la Asociación Nacional de Futuros (NFA), así como las reglas establecidas por los intercambios. Por ejemplo, el Grupo CME, la bolsa de futuros más grande del mundo, garantiza que los deberes de autorregulación se cumplan a través de su Departamento de Regulación del Mercado, incluida la protección de la integridad del mercado al mantener mercados justos, eficientes, competitivos y transparentes. Los mercados de futuros de divisas tienen mucha más supervisión que los mercados de divisas spot, que a veces son criticados por cosas como precios no centralizados y corredores de divisas que operan contra sus clientes.
Requerimientos de cuenta
Los futuros de divisas son futuros negociados en bolsa. Los comerciantes suelen tener cuentas con corredores que ordenan directamente a los distintos intercambios para comprar y vender contratos de futuros de divisas. Una cuenta de margen se usa generalmente en el comercio de futuros de divisas; de lo contrario, se requeriría una gran cantidad de efectivo para realizar una operación. Con una cuenta de margen, los operadores piden dinero prestado al corredor para colocar operaciones, generalmente un multiplicador del valor real en efectivo de la cuenta.
El poder de compra se refiere a la cantidad de dinero en la cuenta de margen que está disponible para negociar. Los diferentes corredores tienen diferentes requisitos para las cuentas de margen. En general, las cuentas de futuros de divisas permiten un grado de margen (apalancamiento) bastante conservador en comparación con las cuentas de divisas que pueden ofrecer un apalancamiento de hasta 400: 1. Las tasas de margen liberal de muchas cuentas de forex brindan a los operadores la oportunidad de obtener ganancias impresionantes, pero con mayor frecuencia sufren pérdidas catastróficas.
(Para obtener más información sobre el apalancamiento, consulte Apalancamiento de Forex: una espada de doble filo ).
Futuros de divisas vs. Forex
Tanto los futuros de divisas como las divisas se basan en los tipos de cambio; Sin embargo, hay muchas diferencias entre los dos:
- El mercado spot de divisas es el mercado más grande del mundo. Los futuros de divisas se negocian a una fracción del volumen, con muchos contratos de futuros de divisas que se negocian con un alto volumen y buena liquidez. Los futuros de divisas se negocian en bolsa y se regulan como otros mercados de futuros. Forex tiene menos regulación y el comercio se lleva a cabo en el mostrador a través de operadores de forex (no hay un mercado central para forex). Los futuros de divisas se pueden negociar utilizando un apalancamiento modesto; Forex ofrece la posibilidad de operar con una gran cantidad de apalancamiento, lo que lleva a grandes ganancias y, por supuesto, a grandes pérdidas. y las tarifas difieren: los futuros de divisas generalmente implican una comisión (pagada al corredor) y otras tarifas de cambio diversas. Aunque los operadores de divisas no pagan estas comisiones y tarifas, están sujetos a los diferenciales de los tipos de cambio a través de los cuales se beneficia el distribuidor de divisas.
La línea de fondo
Los inversores y comerciantes interesados en participar en el mercado de divisas tienen opciones. Los futuros de divisas y divisas ofrecen a los operadores vehículos únicos con los que cubrir o especular. El mercado de futuros de divisas es similar a otros mercados de futuros y proporciona a los participantes un medio para ingresar al mercado de divisas con mayor regulación y transparencia.
(Para lecturas relacionadas, eche un vistazo a Combinar transacciones de futuros y futuros de divisas y Comenzar en futuros de divisas ).
