¿Qué es un Drawdown?
Una reducción es una disminución de pico a mínimo durante un período específico para una inversión, cuenta comercial o fondo. Una reducción generalmente se cita como el porcentaje entre el pico y el canal posterior. Si una cuenta comercial tiene $ 10, 000 y los fondos caen a $ 9, 000 antes de retroceder por encima de $ 10, 000, entonces la cuenta comercial fue testigo de una reducción del 10%.
Las reducciones son importantes para medir el riesgo histórico de diferentes inversiones, comparar el rendimiento del fondo o monitorear el desempeño de las transacciones personales.
Drawdown
Para llevar clave
- Una reducción se refiere a cuánto ha caído una cuenta de inversión o comercial desde el pico antes de que se recupere nuevamente. Los retiros se cotizan generalmente como un porcentaje, pero los términos en dólares también se pueden usar si corresponde para un operador específico. Las reducciones son una medida de la volatilidad a la baja. El tiempo que lleva recuperar una reducción también debe tenerse en cuenta al evaluar las reducciones. Una reducción y una pérdida no son necesariamente lo mismo. La mayoría de los traders ven una reducción como una métrica de pico a valle, mientras que las pérdidas generalmente se refieren al precio de compra en relación con el precio actual o de salida.
El Drawdown explicado
Una reducción sigue vigente mientras el precio se mantenga por debajo del pico. En el ejemplo anterior, no sabemos que la reducción es solo del 10% hasta que la cuenta retroceda por encima de los $ 10, 000. Una vez que la cuenta retrocede más de $ 10, 000, se registra la reducción.
Este método de registro de reducciones es útil porque no se puede medir un valle hasta que se produzca un nuevo pico. Mientras el precio o valor permanezca por debajo del pico anterior, podría producirse una depresión más baja que aumentaría el monto de la reducción.
Las reducciones ayudan a determinar el riesgo financiero de una inversión. Las relaciones de Sterling utilizan reducciones para comparar la posible recompensa de un valor con su riesgo.
Una reducción es la mitad negativa de la desviación estándar en relación con el precio de una acción. Una reducción del precio máximo a mínimo de una acción se considera su monto de reducción. Si una acción cae de $ 100 a $ 50 y luego se recupera a $ 100.01 o más, entonces la reducción fue de $ 50 o 50% desde el pico.
Reducciones de existencias
La volatilidad total de una acción se mide por su desviación estándar, sin embargo, muchos inversores, especialmente los jubilados que retiran fondos de pensiones y cuentas de jubilación, están más preocupados por los retiros. Los mercados volátiles y las grandes reducciones pueden ser problemáticos para los jubilados. Muchos miran la reducción de sus inversiones, desde acciones hasta fondos mutuos, y consideran su reducción máxima (MDD) para que puedan evitar potencialmente esas inversiones con las mayores reducciones históricas.
En muchos casos, una reducción drástica, junto con retiros continuos en la jubilación pueden agotar considerablemente los fondos de jubilación.
Riesgo de reducción
Las reducciones presentan un riesgo significativo para los inversores al considerar el aumento en el precio de las acciones necesario para superar una reducción. Por ejemplo, puede no parecer mucho si una acción pierde el 1%, ya que solo necesita un aumento del 1.01% para recuperarse a su máximo anterior. Sin embargo, una reducción del 20% requiere un retorno del 25% para alcanzar el pico anterior. Una reducción del 50%, vista durante la Gran Recesión de 2008 a 2009, requiere un enorme aumento del 100% para recuperar el pico anterior.
Algunos inversores eligen evitar retiros superiores al 20% antes de reducir sus pérdidas y convertir la posición en efectivo.
Evaluaciones de reducción
Por lo general, el riesgo de reducción se mitiga al tener una cartera bien diversificada y conocer la duración de la ventana de recuperación. Si una persona está en una etapa temprana de su carrera o tiene más de 10 años hasta la jubilación, el límite de reducción del 20% que recomiendan la mayoría de los asesores financieros debería ser suficiente para proteger la cartera para una recuperación. Sin embargo, los jubilados deben tener especial cuidado con los riesgos de reducción en sus carteras, ya que pueden no tener muchos años para que la cartera se recupere antes de comenzar a retirar fondos.
La diversificación de una cartera en acciones, bonos, metales preciosos, productos básicos e instrumentos de efectivo puede ofrecer cierta protección contra una reducción, ya que las condiciones del mercado afectan a diferentes clases de activos de diferentes maneras.
Las reducciones del precio de las acciones o del mercado no deben confundirse con una reducción de la jubilación, que se refiere a cómo los jubilados retiran fondos de sus pensiones o cuentas de jubilación.
Hora de recuperar una reducción
Si bien el alcance de las reducciones es un factor para determinar el riesgo, también lo es el tiempo que lleva recuperar una reducción. No todas las inversiones actúan igual. Algunos se recuperan más rápido que otros. Una reducción del 10% en un fondo de cobertura o en la cuenta del operador puede llevar años recuperar esa pérdida. Por otro lado, otro fondo de cobertura o operador puede recuperar pérdidas muy rápidamente, llevando la cuenta al valor máximo en un corto período de tiempo. Por lo tanto, las reducciones también deben considerarse en el contexto de cuánto tiempo le ha llevado típicamente a la inversión o al fondo recuperar la pérdida.
Ejemplo de un Drawdown
Supongamos que un comerciante decide comprar acciones de Apple a $ 100. El precio sube a $ 110 (pico) pero luego cae rápidamente a $ 80 (mínimo) y luego vuelve a subir por encima de $ 110.
Las reducciones miden pico a valle. El precio máximo de las acciones fue de $ 110, y el mínimo fue de $ 80. La reducción es de $ 30 / $ 110 = 27.3%.
Esto muestra que una reducción no es necesariamente lo mismo que una pérdida. La reducción de las acciones fue del 27.3%, sin embargo, el operador estaría mostrando una pérdida no realizada del 20% cuando la acción estaba en $ 80. Esto se debe a que la mayoría de los operadores ven las pérdidas en términos de su precio de compra ($ 100 en este caso), y no el precio máximo que alcanzó la inversión después de la entrada.
Continuando con el ejemplo, el precio se recupera a $ 120 (pico) y luego vuelve a caer a $ 105 antes de recuperarse a $ 125.
El nuevo pico ahora es de $ 120 y el más bajo es de $ 105. Esta es una reducción de $ 15, o $ 15 / $ 120 = 12.5%.
