¿Qué es un mecanismo de emisión de notas (NIF)?
Una facilidad de emisión de notas (NIF) es un acuerdo de crédito proporcionado por un sindicato de bancos comerciales. Es utilizado por empresas que desean pedir prestados fondos en el mercado de divisas.
Los NIF son beneficiosos para los prestatarios porque les permiten pedir dinero prestado según sea necesario sin necesidad de negociar acuerdos de préstamo por separado cada vez.
Para llevar clave
- Un NIF es un acuerdo de crédito utilizado para respaldar la recaudación de fondos en el mercado de divisas en euros, respaldado por un suscriptor líder que luego crea un sindicato de bancos participantes. Los NIF ganaron popularidad en la década de 1980, pero desde entonces han sido suplantados por otros métodos de recaudación de fondos.
Entendiendo las Facilidades de Emisión de Notas (NIF)
Las NIF son utilizadas por compañías que desean recaudar dinero vendiendo facilidades de billetes a inversores fuera de su país de origen. Para facilitar este proceso, un sindicato de bancos puede emitir un NIF a la empresa. Según los términos del NIF, los bancos se comprometen a comprar la facilidad de pagarés de la compañía si esta no puede encontrar compradores de forma independiente. Por lo general, los NIF son instrumentos a corto plazo, con duraciones de tres a seis meses. Los bancos participantes ganan honorarios de la compañía a cambio de la garantía proporcionada por el NIF.
Por lo general, un banco comercial adopta el papel de liderazgo al organizar un NIF. Este banco líder reunirá a varios bancos participantes en un sindicato. Colectivamente, este sindicato acuerda comprar cualquier nota a corto y mediano plazo que el prestatario no pueda vender en el mercado de divisas. A este respecto, el NIF actúa efectivamente como un asegurador para el prestatario. Por lo tanto, los NIF son herramientas útiles para reducir los riesgos y los costos asociados tanto con los prestatarios como con los prestamistas.
Mercado de Eurocurrency
El mercado de monedas euro, también conocido como el mercado "euromoney", describe cualquier situación en la que la moneda se deposita en un banco ubicado fuera del país de origen del depositante. Por ejemplo, un banco estadounidense que tenga fondos en un banco canadiense sería un ejemplo de una transacción de moneda euro.
El mercado de los NIF se desarrolló por primera vez a principios de la década de 1980, en un momento en que muchos bancos internacionales todavía se estaban recuperando de la crisis bancaria que se apoderó de los mercados internacionales en ese momento. En este contexto, muchos bancos consideraron que los NIF eran un segmento de mercado rentable, alentando el crecimiento en ese sector.
A principios de la década de 1990, sin embargo, las formas más populares de financiación, como el papel comercial en euros (ECP) y los billetes a medio plazo en euros (EMTN) comenzaban a hacerse cargo. Un billete comercial en euros es un préstamo no garantizado a corto plazo, que un banco o corporación emite en una moneda diferente a su moneda nacional; Una nota a medio plazo en euros es un instrumento de deuda flexible de mayor duración. Los billetes a medio plazo en euros se negocian y emiten fuera de los Estados Unidos y Canadá en los mercados monetarios internacionales.
Ejemplo del mundo real de una facilidad de emisión de notas (NIF)
Supongamos que usted es el dueño de XYZ Corporation. Con sede en los EE. UU., XYZ está buscando expandir sus operaciones en Europa. Para ayudar con esta expansión, decide vender instrumentos de deuda XYZ a inversores europeos.
Dada su falta de experiencia en recaudar capital en Europa, busca una instalación NIF. El principal suscriptor de las instalaciones de NIF es un gran banco estadounidense con el que usted trata regularmente. Luego, este banco reúne a varios otros bancos, que colectivamente acuerdan comprar sus instrumentos de deuda si no puede venderlos dentro de un período específico de tiempo.
Aunque la instalación de NIF tiene un costo para XYZ, considera que este costo está bien justificado porque garantiza que tendrá éxito en la recaudación de los fondos que necesita para sus planes de expansión en Europa.
