A medida que el mercado crece cada vez más turbulento y las perspectivas económicas se vuelven más cautelosas, los inversores compran cada vez más acciones de calidad, que por definición son acciones cuyas empresas no dependen demasiado de una economía sólida para su desempeño. Su calidad proviene de que sus compañías subyacentes tienen un negocio sólido y confiable, ganancias altas y consistentes, y un sólido balance sin grandes cantidades de deudas. En el entorno actual, Walmart Inc. (WMT), McDonald's Corp. (MCD), Pfizer Inc. (PFE), Procter & Gamble Co. (PG) y Amgen Inc. (AMGN) han recibido el sello de aprobación de calidad de Citigroup, según CNBC.
5 existencias de calidad que superan
| Índice bursátil | Rendimiento YTD |
| Pfizer | + 20, 2% |
| Amgen | + 13.0% |
| McDonald's | + 6, 7% |
| Procter & Gamble | + 0.2% |
| Walmart | - 4.7% |
| S&P 500 | - 1, 2% |
Todas estas acciones, a excepción de Walmart, han superado al S&P 500 este año, lo que sugiere una clara preferencia de los inversores por acciones de alta calidad sobre la mayoría del resto de lo que el mercado tiene para ofrecer en estos tiempos más volátiles.
Lo que significa
El vuelo hacia la calidad es una señal de advertencia de que la economía puede estar llegando a las últimas etapas de su ciclo actual, pero al mismo tiempo, también demuestra cómo los inversores se están protegiendo a sí mismos cuando la economía eventualmente cambia a territorio de recesión. En el caso de una recesión, las compañías altamente cíclicas estarán bajo presión a medida que disminuya la demanda de sus bienes y / o servicios. Los más débiles entre ellos probablemente serán aquellos con grandes cargas de deuda, que ya se han vuelto más onerosos a medida que las tasas de interés han aumentado, pero se volverán aún más débiles a medida que el crecimiento de los ingresos disminuya y posiblemente se vuelva negativo.
Las empresas de primera línea, por otro lado, tienen más probabilidades de capear la recesión, ya que sus productos y servicios bien establecidos se ven menos afectados por los ciclos económicos. Su rentabilidad resistente les ayuda a mantener sólidos balances, lo que a su vez conduce a mejores calificaciones de deuda, lo que a su vez lleva a obtener una etiqueta como "calidad" de los analistas de mercado.
Según Bank of America Merrill Lynch, por primera vez en casi dos décadas, las acciones de calidad ahora cotizan con una prima de valoración a las de baja calidad.
Entre las cinco acciones de calidad mencionadas anteriormente, la empresa de biotecnología Amgen podría ver sus acciones alcanzar los $ 220 en el futuro cercano, una ganancia del 12%, a medida que los lanzamientos de nuevos productos lleguen al mercado. La compañía tiene todos los indicadores de calidad: una marca establecida, productos farmacéuticos confiables, un historial constante de pago de ganancias y un fuerte flujo de efectivo que ha dejado el balance de la compañía con más efectivo que deuda.
Además de las elecciones de Citi, Goldman Sachs recientemente recomendó acciones de alta calidad que probablemente tengan un mejor desempeño en una recesión, incluyendo BlackRock Inc. (BLK), PNC Financial Services Group Inc. (PNC), Aflac Inc. (AFL), Oracle Corp. (ORCL), Apple Inc. (AAPL), CVS Health Corp. (CVS), IDEXX Laboratories Inc. (IDXX) e Church & Dwight Co. Inc. (CHD). Goldman considera que estas acciones son de alta calidad porque tienen un historial limitado de grandes caídas de precios y sus respectivas compañías mantienen balances sólidos, ingresos estables y crecimiento de ganancias, y tienen altos ROE.
Que sigue
Sin duda, estas son recomendaciones a más largo plazo, ya que un mercado bajista completo probablemente las arrastrará hasta cierto punto, aunque menos que el resto del mercado. Pero dados sus sólidos balances y negocios no cíclicos, deberían poder resistir la tormenta y salir adelante del resto.
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