¿Qué es la compra de la agencia MBS?
La compra de la agencia MBS es la compra de valores respaldados por hipotecas (MBS) emitidos por empresas patrocinadas por el gobierno (GSE) como Fannie Mae, Freddie Mac y Ginnie Mae, la última de las cuales es una corporación gubernamental de propiedad total. El término se usa más comúnmente para referirse al programa de $ 1.25 billones de la Reserva Federal de EE. UU. Para comprar valores respaldados por hipotecas de agencias, que comenzó el 5 de enero de 2009 y se completó el 31 de marzo de 2010. El propósito era mitigar los efectos de la crisis financiera de 2007-2008.
Para llevar clave
- Un MBS es una garantía de inversión compuesta por un paquete de préstamos para la vivienda comprados a los bancos emisores. Los inversores reciben pagos de cupones similares a los bonos. La compra de la Agencia MBS generalmente se refiere al programa de la Reserva Federal para comprar $ 1.25 billones de MBS de la Agencia de entidades patrocinadas por el gobierno. El objetivo era proporcionar estabilidad a la economía después de la Crisis Financiera 2007-2008. El programa resultó en la reducción de las tasas de interés y la flexibilización del sistema financiero.
Comprensión de la compra de MBS de la agencia
Valores respaldados por hipotecas
Es una práctica común que los bancos vendan un gran porcentaje de sus hipotecas activas a los participantes en el mercado secundario de hipotecas. Los participantes pueden incluir inversores institucionales, empresas privadas y entidades gubernamentales y cuasigubernamentales. Estos participantes compran hipotecas de los bancos y las agrupan en grupos, un proceso conocido como titulización, para crear valores financieros que pueden venderse en el mercado abierto a los inversores.
Cada grupo constituye una garantía conocida como garantía respaldada por hipotecas (MBS), que representa un interés en el grupo de hipotecas. Al igual que los bonos, los MBS hacen pagos de cupones a los inversores. Una agencia MBS es una garantía respaldada por hipotecas emitida por una de las tres agencias cuasi gubernamentales: Asociación Nacional de Hipotecas del Gobierno (GNMA o Ginnie Mae), Asociación Nacional de Hipotecas (FNMA o Fannie Mae) y Corporación Federal de Préstamos Hipotecarios (Freddie Mac)
El propósito de la compra de MBS de la agencia
Después de la crisis crediticia que comenzó en 2007, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) buscó proporcionar un mayor estímulo político al aumentar sus tenencias de MBS de agencias de tasa fija en su cartera para reducir las tasas de interés a largo plazo, proporcionando así facilidad para La economía general.
El objetivo del programa de compra de MBS de la agencia de $ 1.25 billones de la Reserva Federal era brindar apoyo a los mercados hipotecarios y de vivienda y fomentar mejores condiciones en los mercados financieros. Cuando la Reserva Federal comenzó estas compras en enero de 2009, los mercados de valores de EE. UU. Y el mundo estaban cotizando a mínimos de varios años en medio de una intensa crisis crediticia, y había una preocupación generalizada sobre la economía mundial que se encamina hacia una depresión.
El objetivo era reducir las tasas de interés a largo plazo. Cuando una entidad compra una cantidad significativa de bonos en el mercado, aumenta el precio de los bonos. El precio del bono y su rendimiento / tasa de interés tienen una relación inversa. Entonces, a medida que el precio sube, la tasa de interés bajará. Las tasas de interés más bajas estimulan la economía, ya que hace que los préstamos sean más baratos.
El impacto de la compra de MBS de la agencia
Las compras de MBS de la agencia se llevan a cabo en la Mesa de Operaciones de Mercado Abierto de la Fed de Nueva York, según lo autorizado por el FOMC. Los valores MBS de la Agencia se compran en su cartera, la Cuenta de Mercado Abierto del Sistema (SOMA). Los pagos de capital recibidos de estas tenencias son reinvertidos por la Mesa de Operaciones en valores MBS recientemente emitidos respaldados por Fannie Mae, Freddie Mac o Ginnie Mae. Las compras de la agencia MBS aumentan la cantidad de saldos de reserva en el sistema bancario.
El programa de compra de MBS fue fundamental para proporcionar soporte de precios a estos valores y disipar el pánico que había afectado a muchos participantes del mercado. Para cuando la Reserva Federal completó el programa de compras en marzo de 2010, el S&P 500 se había apreciado significativamente y los mercados de valores globales habían estado en modo de recuperación completa durante más de un año, tal vez excediendo las expectativas más optimistas de la Reserva Federal.
