¿Qué es la financiación puente?
La financiación puente, a menudo en forma de préstamo puente, es una opción de financiación provisional utilizada por empresas y otras entidades para solidificar su posición a corto plazo hasta que se pueda organizar una opción de financiación a largo plazo. La financiación puente normalmente proviene de un banco de inversión o empresa de capital de riesgo en forma de préstamo o inversión de capital.
La financiación puente "cierra" la brecha entre el momento en que se agota el dinero de una empresa y cuando puede esperar recibir una infusión de fondos más adelante. Este tipo de financiamiento se usa normalmente para satisfacer las necesidades de capital de trabajo a corto plazo de una empresa.
El financiamiento puente también se usa para ofertas públicas iniciales (OPI) o puede incluir un intercambio de capital por capital en lugar de un préstamo.
Para llevar clave
- El financiamiento puente puede tomar la forma de deuda o capital, y puede usarse durante una OPI. Los préstamos puente generalmente son de corto plazo e implican un alto interés. El financiamiento puente de equidad requiere renunciar a una participación en la empresa a cambio de financiamiento. El financiamiento puente de IPO es utilizado por compañías que cotizan en bolsa. El financiamiento cubre los costos de salida a bolsa y luego se paga cuando la empresa se hace pública.
Cómo funciona la financiación puente
Hay varias formas de organizar el financiamiento puente. La opción que use una empresa o entidad dependerá de las opciones disponibles para ellas. Una empresa en una posición relativamente sólida que necesita un poco de ayuda a corto plazo puede tener más opciones que una empresa que enfrenta mayores dificultades.
Las opciones de financiamiento puente incluyen deuda, capital y financiamiento puente IPO.
Financiamiento de puente de deuda
Una opción con el financiamiento puente es que una compañía obtenga un préstamo a corto plazo con alto interés, conocido como préstamo puente. Sin embargo, las empresas que buscan financiación puente a través de un préstamo puente deben tener cuidado, ya que las tasas de interés a veces son tan altas que pueden causar más dificultades financieras.
Si, por ejemplo, una compañía ya está aprobada para un préstamo bancario de $ 500, 000, pero el préstamo se divide en tramos, y el primer tramo está listo para venir en seis meses, la compañía puede buscar un préstamo puente. Puede solicitar un préstamo a corto plazo de seis meses que le da suficiente dinero para sobrevivir hasta que el primer tramo llegue a la cuenta bancaria de la compañía.
Equity Bridge Financing
A veces las empresas no quieren incurrir en deudas con alto interés. Si este es el caso, pueden buscar empresas de capital de riesgo para proporcionar una ronda de financiación puente y, por lo tanto, proporcionar capital a la empresa hasta que pueda recaudar una ronda más grande de financiación de capital (si lo desea).
En este escenario, la compañía puede optar por ofrecer la propiedad de capital de la empresa de capital de riesgo a cambio de varios meses a un año de financiación. La empresa de capital de riesgo tomará tal acuerdo si cree que la compañía finalmente será rentable, lo que hará que su participación en la compañía aumente de valor.
Financiamiento puente durante una OPV
La financiación puente, en términos de banca de inversión, es un método de financiación utilizado por las empresas antes de su salida a bolsa. Este tipo de financiación puente está diseñado para cubrir los gastos asociados con la salida a bolsa y generalmente es de naturaleza a corto plazo. Una vez que se completa la IPO, el efectivo recaudado de la oferta paga inmediatamente el pasivo del préstamo.
Estos fondos generalmente son suministrados por el banco de inversión que suscribe la nueva emisión. Como pago, la compañía que adquiere el financiamiento puente otorgará una serie de acciones a los suscriptores con un descuento en el precio de emisión que compensa el préstamo. Este financiamiento es, en esencia, un pago remitido por la venta futura de la nueva emisión.
Ejemplo de financiación puente
El financiamiento puente es bastante común en muchas industrias ya que siempre hay empresas con dificultades. El sector minero está lleno de pequeños actores que a menudo usan financiamiento puente para desarrollar una mina o cubrir costos hasta que puedan emitir más acciones, una forma común de recaudar fondos en el sector.
El financiamiento puente rara vez es sencillo y con frecuencia incluirá una serie de disposiciones que ayudan a proteger a la entidad que proporciona el financiamiento.
Una compañía minera puede obtener $ 12 millones en fondos para desarrollar una nueva mina que se espera que produzca más ganancias que el monto del préstamo. Una empresa de capital de riesgo puede proporcionar la financiación, pero debido a los riesgos, la empresa de capital de riesgo cobra el 20% anual y exige que los fondos se devuelvan en un año.
La hoja de términos del préstamo también puede incluir otras disposiciones. Estos pueden incluir un aumento en la tasa de interés si el préstamo no se paga a tiempo. Puede aumentar al 25%, por ejemplo.
La empresa de capital riesgo también puede implementar una cláusula de convertibilidad. Esto significa que pueden convertir una cierta cantidad del préstamo en capital, a un precio de acciones acordado, si la empresa de capital riesgo decide hacerlo. Por ejemplo, $ 4 millones del préstamo de $ 12 millones pueden convertirse en capital a $ 5 por acción a discreción de la empresa de capital de riesgo. El precio de $ 5 puede ser negociado o puede ser simplemente el precio de las acciones de la compañía en el momento del acuerdo.
Otros términos pueden incluir el pago obligatorio e inmediato si la compañía obtiene fondos adicionales que exceden el saldo pendiente del préstamo.
