Tabla de contenido
- Visión general
- Diferenciales de crédito
- Diferenciales de débito
Diferencial de crédito versus diferencial de débito: una descripción general
Al negociar o invertir en opciones, hay varias estrategias de distribución de opciones que uno podría emplear, una distribución es la compra y venta de diferentes opciones en el mismo subyacente que un paquete.
Si bien podemos clasificar los diferenciales de varias maneras, una dimensión común es preguntar si la estrategia es un diferencial de crédito o un diferencial de débito. Los diferenciales de crédito, o diferenciales de crédito netos, son estrategias de diferenciales que implican ingresos netos de primas, mientras que los diferenciales de débito implican pagos netos de primas.
Para llevar clave
- Un diferencial de opciones es una estrategia que implica la compra y venta simultánea de opciones sobre el mismo activo subyacente. Un diferencial de crédito implica la venta de una opción de alta prima mientras se compra una opción de baja prima en la misma clase o del mismo valor, lo que resulta en un credito a la cuenta del comerciante. Un diferencial de débito implica la compra de una opción de alta prima mientras se vende una opción de baja prima en la misma clase o de la misma seguridad, lo que resulta en un débito de la cuenta del comerciante.
Diferenciales de crédito
Un diferencial de crédito implica vender o escribir una opción de alta prima y simultáneamente comprar una opción de menor prima. La prima recibida de la opción escrita es mayor que la prima pagada por la opción larga, lo que resulta en una prima acreditada en la cuenta del operador o inversor cuando se abre la posición. Cuando los comerciantes o inversores utilizan una estrategia de diferencial de crédito, la ganancia máxima que reciben es la prima neta. El diferencial de crédito genera ganancias cuando los diferenciales de las opciones se reducen.
Por ejemplo, un operador implementa una estrategia de diferencial de crédito escribiendo una opción de compra de marzo con un precio de ejercicio de $ 30 por $ 3 y comprando simultáneamente una opción de compra de marzo a $ 40 por $ 1. Dado que el multiplicador habitual en una opción de capital es 100, la prima neta recibida es de $ 200 para la operación. Además, el comerciante se beneficiará si la estrategia de spread se estrecha.
Un operador bajista espera que los precios de las acciones disminuyan y, por lo tanto, compra opciones de compra (compra larga) a un determinado precio de ejercicio y vende (compra corta) el mismo número de opciones de compra dentro de la misma clase y con el mismo vencimiento en un ataque más bajo precio. Por el contrario, los operadores alcistas esperan que los precios de las acciones aumenten y, por lo tanto, compran opciones de compra a un determinado precio de ejercicio y venden la misma cantidad de opciones de compra dentro de la misma clase y con el mismo vencimiento a un precio de ejercicio más alto.
Diferenciales de débito
Por el contrario, un diferencial de débito, que los principiantes utilizan con mayor frecuencia para las estrategias de opciones, implica comprar una opción con una prima más alta y vender simultáneamente una opción con una prima más baja, donde la prima pagada por la opción larga del diferencial es mayor que la prima recibida desde la opción escrita.
A diferencia de un diferencial de crédito, un diferencial de débito resulta en una prima debitada o pagada de la cuenta del comerciante o inversor cuando se abre la posición. Los diferenciales de débito se utilizan principalmente para compensar los costos asociados con la posesión de posiciones de opciones largas.
Por ejemplo, un operador compra una opción de venta de mayo con un precio de ejercicio de $ 20 por $ 5 y simultáneamente vende una opción de venta de mayo con un precio de ejercicio de $ 10 por $ 1. Por lo tanto, pagó $ 4, o $ 400 por el intercambio. Si la operación se queda sin dinero, su pérdida máxima se reduce a $ 400, a diferencia de $ 500 si solo compró la opción de venta.
