Goldman Sachs está cerrando dos fondos de cobertura administrados por altos ejecutivos en Asia según la información obtenida por Bloomberg. Juntos, los fondos administraron alrededor de $ 1.4 mil millones en activos, y fueron administrados por los socios Ryan Thall y Hideki Kinuhata, quienes, según los informes, se van para comenzar un fondo individual y se jubilan, respectivamente.
Los dos fondos son operados por la división Goldman Sachs Investment Partners, que controla alrededor de $ 4 mil millones en activos. La división se ocupa principalmente de los tipos de inversiones de capital privado y de capital de riesgo y se centra en las apuestas de capital a corto y largo plazo en Asia y otras regiones.
Estos cierres se producen en un momento en que JP Morgan informa a sus clientes que está pronosticando que las acciones internacionales superarán al mercado interno durante el resto del año, a pesar de que el mercado de acciones de EE. UU. Superó ampliamente a las acciones de los mercados emergentes en lo que va del año. El S&P 500 subió un 7 por ciento hasta la fecha hasta el martes en comparación con el descenso del 9 por ciento del ETF (EEM) iShares MSCI Emerging Markets en el mismo período.
A la espera de un comunicado de prensa de Goldman Sachs sobre el cierre de sus dos fondos de cobertura, los economistas y analistas deben especular sobre las causas de los cierres. En general, los fondos de cobertura han tenido un desempeño pobre en todos los ámbitos. Parte de la razón del cierre es la demanda inconsistente de productos similares a los fondos de cobertura durante un período en el que la industria ha tenido dificultades para superar los puntos de referencia y los inversores están buscando opciones alternativas para rendimientos descomunales.
Recientemente, la industria de fondos de cobertura en su conjunto ha luchado por crecer. Los clientes colocaron un total de $ 9.8 mil millones en fondos el año pasado, la menor cantidad desde 1998, según Hedge Fund Research. Durante tres años consecutivos, el número de operadores que cerraron ha superado a los que comenzaron.
Este año, los mercados bursátiles han estado ofreciendo rendimientos débiles, los mercados de bonos están teniendo un desempeño negativo y, en general, todo es mucho más volátil. Desde la incertidumbre de la política comercial de Trump hasta los eventos mundiales imprevistos como los desastres naturales, hay más incertidumbre en el mercado que en los últimos años. La volatilidad entre algunas de las acciones más populares, un mercado alcista en alza con un bajo apalancamiento neto y las apuestas fallidas de posiciones cortas concentradas han frenado los rendimientos de los fondos de cobertura, según un reciente informe de Goldman Sachs Portfolio Strategy Research.
Pero, este es el entorno que los fondos de cobertura dicen que han estado esperando. Los fondos de cobertura pueden obtener ganancias en mercados planos o bajistas a diferencia de los fondos mutuos porque la mayoría de los fondos de cobertura que invierten en acciones pueden apostar en contra de acciones particulares en lugar de solo hacer apuestas alcistas.
A pesar de esto, los resultados de los primeros seis meses del año están listos y destruyen la idea de que los fondos de cobertura prosperan en mercados turbulentos. Los fondos de cobertura, en promedio, tuvieron un rendimiento inferior al del índice Standard & Poor's de 500 acciones una vez más. Un índice de rendimiento de los fondos de cobertura, calculado por la firma de investigación HFR, ganó solo 0.81 por ciento en la primera mitad de 2018. Eso es menos de la mitad de la ganancia de 1.67 por ciento del S. & P. 500.
