¿Qué es un bono de ingresos?
Un bono de ingresos es un tipo de garantía de deuda en el que solo se promete pagar el valor nominal del bono al inversionista, y cualquier pago de cupón se paga solo si la compañía emisora tiene suficientes ganancias para pagar el pago del cupón.
Un bono de ingresos también se llama un bono de ajuste.
Bono de ingresos explicado
Un bono corporativo tradicional es aquel que realiza pagos regulares de intereses a los tenedores de bonos y, al vencimiento, paga la inversión principal. Los inversores en bonos esperan recibir periódicamente los pagos de cupones establecidos y están expuestos a un riesgo de incumplimiento en caso de que la empresa tenga problemas de solvencia y no pueda cumplir con sus obligaciones de deuda. Los emisores de bonos que tienen un alto nivel de riesgo de incumplimiento generalmente reciben una calificación crediticia baja por parte de una agencia de calificación de bonos para reflejar que sus problemas de seguridad tienen un alto nivel de riesgo. Los inversores que compran estos bonos de alto riesgo también exigen un alto nivel de rendimiento para compensarlos por prestar sus fondos al emisor.
Sin embargo, hay algunos casos en que un emisor de bonos no garantiza el pago de cupones. Se garantiza que el valor nominal al vencimiento se reembolsará, pero los pagos de intereses solo se pagarán dependiendo de las ganancias del emisor durante un período de tiempo. El emisor es responsable de pagar los pagos de cupones solo cuando tiene ingresos en sus estados financieros, lo que hace que tales emisiones de deuda sean ventajosas para una compañía emisora que está tratando de recaudar el capital muy necesario para crecer o continuar sus operaciones. Los pagos de intereses sobre un bono de ingresos, por lo tanto, no son fijos, sino que varían de acuerdo con un cierto nivel de ganancias que la empresa considera suficiente. La falta de pago de intereses no resulta en incumplimiento como sería el caso con un bono tradicional.
El bono de ingresos es un instrumento financiero algo raro que generalmente cumple un propósito corporativo similar al de las acciones preferentes. Sin embargo, es diferente de las acciones preferidas en que los pagos de dividendos perdidos para los accionistas preferidos se acumulan en períodos posteriores hasta que se pagan. Los emisores no están obligados a pagar o acumular ningún interés no pagado sobre un bono de ingresos en ningún momento en el futuro. Los bonos de ingresos pueden estructurarse de modo que los pagos de intereses impagos se acumulen y vencen al vencimiento de la emisión de bonos, pero este no suele ser el caso; Como tal, puede ser una herramienta útil para ayudar a una corporación a evitar la bancarrota en tiempos de mala salud financiera o reorganización continua.
Los bonos de ingresos generalmente son emitidos por compañías con problemas de solvencia en un intento de recaudar dinero rápidamente para evitar la bancarrota o por compañías fallidas en planes de reorganización que buscan mantener operaciones mientras están en bancarrota. Para atraer inversores, la corporación estaría dispuesta a pagar una tasa de bonos mucho más alta que la tasa promedio del mercado.
