Tabla de contenido
- Palanca de operacion
- Apalancamiento financiero
- Resultados
Tanto los inversores como las empresas emplean el apalancamiento (capital prestado) cuando intentan generar mayores rendimientos sobre sus activos. Sin embargo, el uso de apalancamiento no garantiza el éxito, y las posibles pérdidas excesivas son más probables de posiciones altamente apalancadas.
El apalancamiento se utiliza como fuente de financiamiento cuando se invierte para expandir la base de activos de una empresa y generar retornos sobre el capital de riesgo; Es una estrategia de inversión. El apalancamiento también puede referirse al monto de la deuda que una empresa usa para financiar activos. Si una empresa se describe como altamente apalancada, la empresa tiene más deuda que capital.
Para las empresas, se pueden utilizar dos tipos básicos de apalancamiento: apalancamiento operativo y apalancamiento financiero.
Para llevar clave
- Las empresas se endeudan, lo que se conoce como apalancamiento, para financiar las operaciones y el crecimiento como parte de su estructura de capital. La deuda a menudo es favorable a la emisión de capital social, pero el exceso de deuda puede aumentar el riesgo de incumplimiento o incluso la bancarrota. El apalancamiento son dos métricas clave que los inversores deben analizar para comprender el monto relativo de la deuda que tiene una empresa y si pueden pagarla.
Palanca de operacion
El apalancamiento operativo es el resultado de diferentes combinaciones de costos fijos y costos variables. Específicamente, la proporción de costos fijos y variables que utiliza una empresa determina la cantidad de apalancamiento operativo empleado. Se dice que una empresa con una mayor proporción de costos fijos a variables usa más apalancamiento operativo.
Si los costos variables de una compañía son más altos que sus costos fijos, la compañía está utilizando menos apalancamiento operativo. La forma en que una empresa realiza ventas también es un factor en la influencia que emplea. Una empresa con pocas ventas y altos márgenes está altamente apalancada. Por otro lado, una empresa con un alto volumen de ventas y márgenes más bajos está menos apalancada.
Aunque están interconectados porque ambos implican préstamos, el apalancamiento y el margen son diferentes. Si bien el apalancamiento es asumir la deuda, el margen es deuda o dinero prestado que una empresa utiliza para invertir en otros instrumentos financieros. Por ejemplo, una cuenta de margen permite a un inversor pedir prestado dinero a una tasa de interés fija para comprar valores, opciones o contratos de futuros con la expectativa de que habrá rendimientos sustancialmente altos.
Apalancamiento financiero
El apalancamiento financiero surge cuando una empresa decide financiar la mayoría de sus activos asumiendo deudas. Las empresas hacen esto cuando no pueden reunir suficiente capital mediante la emisión de acciones en el mercado para satisfacer sus necesidades comerciales. Si una empresa necesita capital, buscará préstamos, líneas de crédito y otras opciones de financiamiento.
Cuando una empresa se endeuda, esa deuda se convierte en un pasivo en sus libros, y la empresa debe pagar intereses sobre esa deuda. Una compañía solo asumirá cantidades significativas de deuda cuando cree que el rendimiento de los activos (ROA) será mayor que el interés del préstamo.
Resultados
Una empresa que opera con un alto apalancamiento operativo y financiero puede ser una inversión arriesgada. El alto apalancamiento operativo implica que una empresa está haciendo pocas ventas pero con altos márgenes. Esto puede presentar riesgos significativos si una empresa pronostica incorrectamente las ventas futuras. Si un pronóstico de ventas futuras es ligeramente más alto que el real, esto podría conducir a una gran discrepancia entre el flujo de efectivo real y presupuestado, lo que tendrá un efecto significativo en la capacidad operativa futura de una empresa.
El mayor riesgo que surge del alto apalancamiento financiero ocurre cuando el rendimiento de una empresa sobre el ROA no excede el interés del préstamo, lo que disminuye en gran medida el rendimiento de la empresa sobre el patrimonio y la rentabilidad.
