¿Qué es la Teoría óptima del área monetaria (OCA)?
La teoría del área monetaria óptima (OCA) establece que áreas específicas que no están limitadas por las fronteras nacionales se beneficiarían de una moneda común. En otras palabras, las regiones geográficas pueden estar mejor usando la misma moneda en lugar de que cada país dentro de esa región geográfica use su propia moneda.
La teoría OCA puede beneficiar a una región geográfica al aumentar significativamente el comercio. Sin embargo, este comercio debe superar los costos de cada país que renuncia a una moneda nacional como instrumento para ajustar la política monetaria. Las áreas que utilizan la teoría OCA aún pueden mantener un sistema de tipo de cambio flexible con el resto del mundo.
Para llevar clave
- La teoría óptima del área monetaria establece que las regiones que comparten ciertos rasgos también deberían compartir una moneda. Múltiples países, partes de múltiples países o regiones dentro de un país pueden ser adecuados para tener su propia moneda. La teoría postula que la implementación de monedas por región geográfica y geopolítica, en lugar de por país, conduce a una mayor eficiencia económica. cumplir cuatro criterios para calificar, y algunos economistas sugieren un quinto.
Comprensión de la teoría del área óptima de divisas (OCA)
La teoría del área monetaria óptima (OCA) fue desarrollada en 1961 por el economista canadiense Robert Mundell sobre la base de un trabajo anterior de Abba Lerner. Se especula que existe un área geopolítica óptima que debería compartir una moneda, pero esta área geopolítica no se corresponde necesariamente con las fronteras nacionales. Un área monetaria óptima podría ser varias naciones, partes de varias naciones o regiones dentro de una sola nación.
El concepto se basa en la idea de que la eficiencia económica se maximiza en función de las áreas que comparten ciertos rasgos.
La teoría establece que existen cuatro criterios para un área monetaria óptima:
- Un mercado laboral amplio, disponible e integrado que permite a los trabajadores moverse libremente por toda el área y suavizar el desempleo en cualquier zona. La flexibilidad de los precios y los salarios, junto con la movilidad del capital, para eliminar los desequilibrios comerciales regionales. Un presupuesto centralizado o control para redistribuir la riqueza a partes del área que sufren debido a la movilidad laboral y de capital. Esto es políticamente difícil, ya que las partes ricas de la región pueden no desear distribuir sus excedentes a los que carecen. Las regiones participantes tienen ciclos comerciales y tiempos similares para obtener datos económicos para evitar un shock en cualquier área.
El profesor de Princeton y economista internacional, Peter Kenen, sugirió agregar un quinto criterio de diversificación de la producción dentro del área geopolítica.
Algunos economistas también sostienen que Estados Unidos debería dividirse en varias áreas monetarias más pequeñas, ya que el país en su conjunto no cumple con los criterios enumerados en la teoría original de OCA de Mundell. Los economistas han calculado que las regiones sudeste y sudoeste de los Estados Unidos no necesariamente se ajustan al resto del país como un área monetaria óptima.
Ejemplo del euro como área monetaria óptima
A menudo citado como un excelente ejemplo de la teoría de la moneda óptima, muchos señalan al euro como prueba de la teoría OCA en acción. Sin embargo, algunos argumentan que el área no cumplió con los cuatro criterios establecidos por la teoría de Mundell en el momento de la creación del euro en 1991. Dicen que esta falta de cumplimiento es la razón por la cual la Eurozona ha tenido problemas desde su inicio.
De hecho, la teoría OCA se puso a prueba en 2010, ya que los problemas de deuda soberana que enfrentan muchas naciones muy endeudadas en Europa amenazaron la viabilidad de la Unión Europea, lo que ejerció graves presiones sobre el euro.
Según Global Financial Integrity, una organización sin fines de lucro ubicada en Washington, DC, los países periféricos de la UE como Irlanda, Portugal, España y Grecia experimentaron un crecimiento lento, carecían de competitividad internacional y poseían una fuerza laboral que era improductiva. A medida que estas economías se desaceleraron, el capital privado huyó, algunas a otras economías más fuertes de la eurozona y otras a otros países. Además, debido a dificultades de idioma, cultura y distancia, la fuerza laboral en la eurozona no es fluida ni móvil. Los salarios tampoco son uniformes en toda el área geopolítica.
