¿Qué son las opciones de retroceso?
La opción de retroceso de opciones es el proceso de otorgar una opción con fecha anterior a las emisiones reales de la opción. De esta forma, el precio de ejercicio de la opción otorgada puede establecerse a un precio más bajo que el de las acciones de la compañía en la fecha de otorgamiento. Este proceso hace que la opción otorgada "en el dinero" y de valor para el titular.
Comprender las opciones de retroceso
Este proceso ocurrió cuando las compañías solo debían informar la emisión de opciones sobre acciones a la SEC dentro de los dos meses posteriores a la fecha de concesión. Las compañías simplemente esperarían un período en el que el precio de las acciones de la compañía cayera a un nivel bajo y luego subieran en dos meses. Luego, la compañía otorgaría la opción, pero la fecharía en o cerca de su punto más bajo. Esta es la opción otorgada que se informaría a la SEC.
El acto de retroceder opciones se volvió mucho más difícil después de que las compañías debían informar sobre la concesión de opciones a la SEC dentro de dos días hábiles. Este ajuste a la ventana de presentación vino con la legislación Sarbanes-Oxley.
Cumplimiento de opciones Restricciones de retroceso
Después de que la regla de los informes de dos días entró en vigencia, la SEC descubrió que numerosas compañías todavía tenían opciones anticuadas en violación de la legislación. El papeleo desordenado e inoportuno se citó como la causa en algunos casos de retroceso involuntario. Inicialmente, la aplicación laxa de la regla de informes también fue culpada por permitir que muchas compañías eludieran el ajuste de la regla que surgió de Sarbanes-Oxley.
La SEC continuaría investigando y demandando a compañías y partes relacionadas que se descubrió que retrocedían opciones, en algunos casos, como parte de esquemas fraudulentos y engañosos. Por ejemplo, la SEC presentó una demanda civil en 2010 contra Trident Microsystems y dos ex altos ejecutivos de la compañía por violaciones de opciones anteriores de acciones. La demanda legal alegaba que de 1993 a 2006, el ex CEO y el ex director contable ordenaron a la compañía que se involucrara en esquemas para proporcionar una compensación no revelada a los ejecutivos y ciertos empleados.
El CEO Frank C. Lin fue acusado de retroceder los documentos de opciones sobre acciones para dar la apariencia de que las opciones se otorgaron en fechas anteriores a las emitidas. Este plan supuestamente se utilizó en beneficio de los funcionarios y empleados de la empresa, así como de sus directores. Esto incluyó las opciones de retroceso presentadas en cartas de oferta a nuevos empleados. Los informes anuales y trimestrales presentados por la compañía no incluyen los costos de compensación derivados de los incidentes de opciones anteriores.
Trident y sus ex ejecutivos acordaron resolver el caso sin admitir o negar las acusaciones en la queja de la SEC.
