Los mercados emergentes han sido una de las áreas de inversión más populares desde principios de la década de 2000, con nuevos fondos y nuevas formas de invertir apareciendo todo el tiempo. Si bien no hay duda de que esperan grandes ganancias los inversores que pueden encontrar la inversión adecuada en los mercados emergentes en el momento adecuado, los riesgos involucrados a veces son subestimados. (Para obtener más información, consulte ¿Qué es una economía de mercado emergente? )
TUTORIAL: Fondos negociados en bolsa
Cuando caminan paso a paso de alto riesgo y alta recompensa, debe preguntarse si está dispuesto a renunciar a la seguridad por una parte de la acción. En resumen, debe decidir si la inversión en mercados emergentes es para usted. Analizaremos los hechos e intentaremos ayudarlo a tomar una decisión informada.
¿Qué son los mercados emergentes?
En pocas palabras, los mercados emergentes describen economías que se encuentran entre las etapas de "desarrollo" y "desarrollado". Al igual que un adolescente que se encuentra entre la infancia y la edad adulta, la fase de mercado emergente ocurre cuando las economías ven su crecimiento más rápido, así como la mayor volatilidad.
Desde 2000-2011, las economías de mercados emergentes se han incrementado para incluir a Brasil, China, India, Rusia, conocidos colectivamente como las naciones BRIC, así como Vietnam, Sudáfrica y muchos más, dependiendo de cuán estrecha o débilmente defina como "emergente" como opuesto al "desarrollo". En términos generales, los inversores y economistas están buscando un punto óptimo donde los dolores de crecimiento político y social hayan terminado en gran medida y el crecimiento económico recién haya comenzado. Como probablemente haya adivinado, es más fácil decirlo que hacerlo.
Riesgos de mercados emergentes
¿Cuáles son los riesgos de invertir en mercados emergentes? Llegar tarde y estar equivocado son dos riesgos. (Para ayudarlo a comprender el riesgo involucrado, lea Los riesgos de invertir en mercados emergentes ).
Perder el tren
Llegar tarde es el más común de los dos riesgos. Por ahora no es ningún secreto que China es un mercado emergente que se está convirtiendo en una potencia económica. Todos hablan de China y hay muchas posibilidades de que, a menos que estés completamente desnudo, lleves puesto algo hecho en China. Debido a que China es tan conocida, las posibilidades también son buenas de que gran parte del crecimiento ya esté hecho. Puede ver esto mirando el ETF de SPDR S&P China (NYSE: GXC).
El ETF de SPDR S&P China invierte en grandes empresas chinas y su tasa de crecimiento puede verse como una veleta para la economía china. Estas son las devoluciones hasta finales de junio de 2011, cortesía de Google Finance, desglosadas por período de tiempo:
| 6 meses de devolución | 1 año de devolución | 5 años de devolución |
| 3, 45% | 11, 57% | 46, 27% |
El pico más grande ocurrió en 2007, poco después del lanzamiento del fondo. Se disparó un asombroso 102% antes de caer nuevamente debido a la presión de la crisis hipotecaria.
Entonces, alguien que compró en 2007 ha visto excelentes retornos. Aunque 46.27% no es 102%, sigue siendo bastante sorprendente. Sin embargo, la persona que compró más tarde en 2007 (justo cerca de ese pico) ha caído más del 20% si mantuvo el ETF hasta junio de 2011. Como puede ver, el momento de su inversión hace una gran diferencia porque el crecimiento de los mercados emergentes los mercados no son estables y no hay escasez de retrocesos.
En varios puntos dentro del período 2007-2011, el ETF de China se cotizaba muy bajo a pesar de que la tendencia general de cinco años ha aumentado. Si compró en octubre de 2008, la profundidad del colapso financiero, habría tenido una ganancia de alrededor del 130% en su cartera para 2010.
En resumen, los mercados emergentes pueden ser muy volátiles, oscilando hacia arriba y hacia abajo en movimientos bruscos. Esto hace que el momento de una inversión sea muy importante. Cuando todos hablan de China, China es cara. Cuando todos venden China, ese puede ser el mejor momento para comprar. (Para ilustrar mejor el punto de sincronización, vea Trading Is Timing ).
Escogiendo el caballo equivocado
El otro riesgo es un poco más difícil de cuantificar. Estar equivocado es una posibilidad que enfrentan los inversores, ya sea que compren acciones en casa o en el extranjero. Sin embargo, las economías emergentes pueden conllevar un riesgo adicional cuando se trata de equivocarse. Esto es simplemente porque los cambios de precios son mucho mayores. El proceso de surgir en una economía desarrollada no es un camino unidireccional. Los países pueden enfrentar agitación política, desastres naturales o una serie de otros eventos que los retrasarán años, lo que les costará a los inversores entusiastas que compraron con esperanza.
Rusia, por ejemplo, ha estado alternando entre un mercado emergente y una economía en desarrollo desde la década de 1990. Las cicatrices del comunismo y una mala gestión monetaria causaron un impago masivo de la deuda que arruinó el rublo y convirtió al país en un páramo de inversión durante varios años. Sin embargo, Rusia también se encuentra en algunas de las tierras más fértiles y geológicamente interesantes fuera de Canadá. El petróleo es la gran fuente de ingresos ahora, pero Rusia también debería tener depósitos minerales de un tamaño comparable. Por lo tanto, Rusia puede verse como un área de mala inversión en una luz y una inteligente en otra. Lo mismo ocurre con todas las economías emergentes, desde Brasil hasta Turquía.
Por qué debería invertir: las recompensas
Si todo es tan volátil y arriesgado, ¿por qué invierte la gente? Porque las recompensas pueden superar los riesgos si se ejerce alguna precaución básica. ¿Recuerdan el decepcionante rendimiento de cinco años de China de solo 46.27%? Durante el mismo período de tiempo (mayo de 2007 - junio de 2011), el Dow Jones, una veleta de la economía estadounidense, obtuvo un 1, 2%.
La misma brecha en los retornos aparece entre las economías emergentes y desarrolladas en todo el mundo. Esto no significa que no haya excepciones, pero, en general, la mayor parte del crecimiento y las acciones de mayor rendimiento se encontrarán en las economías de más rápido crecimiento.
Crecimiento con riesgo razonable
El secreto para agregar crecimiento de mercados emergentes a su cartera es tomar riesgos razonables. Podría obtener grandes ganancias acumulando sus ahorros de por vida en cada acción china en el TSE Venture, pero hay muchas posibilidades de que tenga problemas para dormir por la noche cada vez que haya un disturbio en China o una confiscación de una empresa privada por parte del gobierno.
Afortunadamente, hay formas mejores y más seguras de agregar mercados emergentes a su kit de herramientas de inversión. Los ETF son excelentes para agregar un país entero o combinaciones de países, y muchos fondos se especializan en encontrar acciones de todos los tamaños para llenar la cartera de un inversor.
Además, muchas empresas de primera línea de los Estados Unidos ofrecen un rango de exposición decente a los mercados emergentes simplemente porque son verdaderamente globales. La Coca-Cola es tan popular en China como lo es en Canadá, Estados Unidos o Japón, y la combinación de ingresos de Coca Cola lo refleja. Por lo tanto, comprar estas acciones o fondos que invierten en estas acciones puede agregar exposición a los mercados emergentes con un equilibrio de estabilidad del mercado desarrollado.
La línea de fondo
Los mercados emergentes son riesgosos, pero las recompensas que pueden crear los convierten en una valiosa adición a cualquier cartera. El desafío para los inversores es encontrar formas de sacar provecho del crecimiento sin asumir una cantidad irrazonable de riesgo. (Para más información sobre los mercados emergentes, lea Valoración de acciones en mercados emergentes ).
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