¿Qué es una opción absoluta?
Una opción directa es una opción que se compra o se vende individualmente. La opción no es parte de una estrategia de comercio extendido u otro tipo de opciones donde se compran múltiples opciones diferentes. Una opción directa puede referirse a cualquier opción básica comprada en una única seguridad subyacente. Las opciones absolutas incluyen llamadas y put.
Para llevar clave
- Una opción directa es aquella que se compra individualmente y no forma parte de un intercambio de opciones de múltiples etapas. Las opciones directas incluyen la compra de una opción call o put. Las opciones directas son la forma más básica de comercio de opciones, aunque el comercio de opciones en sí está generalmente reservado para inversores sofisticados.
Comprender la opción absoluta
Las opciones absolutas son la forma más básica de comercio de opciones.
Las opciones absolutas se negocian en un intercambio similar a los activos de seguridad, como las acciones. En los Estados Unidos, existen numerosos intercambios que enumeran todos los tipos de opciones directas para los inversores. Por lo tanto, el mercado de opciones verá actividad tanto de inversores institucionales como minoristas.
Los inversores institucionales pueden usar opciones para cubrir la exposición al riesgo en su cartera. Los fondos administrados pueden usar opciones como el foco central de su objetivo de inversión. Muchas estrategias alcistas y bajistas apalancadas también se basan en el uso de opciones.
Los inversores minoristas pueden optar por utilizar las opciones como una estrategia avanzada o como una alternativa más barata en relación con la inversión directa en el activo subyacente. Obtener acceso al comercio de opciones es generalmente más complejo y requiere permisos de corretaje adicionales. La mayoría de las plataformas de corretaje requerirán una cuenta de margen y un depósito mínimo de $ 2, 000 para intercambiar opciones.
Tanto los inversores institucionales como los minoristas que utilizan opciones directas generalmente se centrarán en call o put. Las llamadas y las opciones de venta generalmente se contratan en incrementos de 100 acciones. Esto significa que una opción controla 100 acciones de las acciones subyacentes. Las primas de opciones se cotizan por acción; una opción de $ 0.50 costará $ 50 para comprar ($ 0.50 x 100 acciones).
Opciones absolutas de compra y venta
Una opción directa es una opción call o put. El operador compra uno u otro, no ambos, como una apuesta direccional sobre hacia dónde va el activo subyacente, o para cubrir otra posición sin opción. Tomar más de un tipo de opción para el mismo comercio no califica como un comercio de opciones absoluto.
Las opciones de compra le dan al comprador el derecho de comprar un valor subyacente a un precio de ejercicio específico. Con una opción estadounidense, el comprador puede ejercer la opción en cualquier momento hasta la fecha de vencimiento. El precio de ejercicio es el precio al que el comprador puede tomar posesión del subyacente, y hacer ejercicio es aprovechar esa oportunidad. A cambio de este derecho, el comprador de la opción paga una prima al vendedor de la opción. El vendedor de la opción puede conservar la prima, pero está obligado a proporcionar al comprador de la llamada el subyacente al precio de ejercicio si el comprador ejerce su opción.
Las opciones de venta le dan al comprador el derecho de vender un valor subyacente a un precio de ejercicio específico. A cambio de este derecho, el comprador de la opción de venta paga una prima al vendedor de la opción. El vendedor de la opción se queda con la prima, pero está obligado a comprar el subyacente al comprador puesto al precio de ejercicio si el comprador ejerce su opción.
Las opciones de compra y venta tienen una fecha de vencimiento. Las opciones estadounidenses pueden ejercerse en cualquier momento hasta el vencimiento, mientras que las opciones europeas solo pueden ejercerse al vencimiento.
Untables y opciones exóticas
Los diferenciales y las opciones exóticas implican un uso más avanzado de los instrumentos de negociación de opciones y no se consideran opciones absolutas. Las estrategias de difusión implican el uso de dos o más contratos de opciones en una unidad de comercio. Las estrategias de opciones exóticas se pueden construir de muchas maneras. Las opciones exóticas pueden incluir un contrato basado en una canasta de valores subyacentes con una variedad de condiciones de contrato de opciones diferentes.
Ejemplo del mundo real de una opción absoluta
Suponga que un inversor es optimista con Apple Inc. (AAPL) y cree que el precio de las acciones se apreciará en los próximos meses. Si el inversor quiere comprar una opción directa, compraría una opción de compra. La opción de compra le da al comprador de la compra el derecho de comprar Apple a un precio específico.
Suponga que la acción se cotiza actualmente a $ 183.20 el 22 de mayo. El inversionista cree que para agosto la acción podría estar cotizando al norte de $ 195.
Mirando las opciones de compra disponibles, el operador tiene que elegir cómo quiere proceder.
Opción de llamada de cadena para Apple Inc. (AAPL). Yahoo Finanzas
Podrían comprar una opción que ya está en el dinero. Por ejemplo, podrían comprar el precio de ejercicio de $ 170, llamado en agosto por $ 19.20 (precio de venta). Esto le costaría al inversionista $ 1, 920 ($ 19.20 x 100 acciones). Si el precio de la acción alcanza los $ 195, la opción tendrá un valor aproximado de $ 25, lo que le dará al comprador una ganancia de $ 580 (($ 25 - $ 19.20) x 100 acciones). También podrían ejercer su opción, recibiendo las acciones a $ 170 y luego vendiéndolas al precio de mercado actual que en este caso es teóricamente $ 195.
El riesgo es que el operador podría perder hasta $ 1, 920 si el precio de las acciones de Apple cae. La mayor pérdida ocurriría si cayera a $ 170 o menos. El comerciante perdería su prima completa. Sin embargo, podrían vender la opción antes de que eso ocurriera para recuperar parte del costo de la opción.
Otra posibilidad es comprar una opción call cercana al dinero o fuera de él. Estos cuestan menos, pero vienen con sus propios inconvenientes y oportunidades.
Suponga que el comerciante compra una opción de precio de ejercicio de $ 185 por $ 9.90 (precio de venta). Esto les costó $ 990.
Si la acción cotiza cerca de $ 195 al vencimiento, la opción debería valer alrededor de $ 10. Esto le da al comerciante una ganancia de $ 10, lo que con menos comisiones significa que probablemente pierda un poco de dinero. Dicho de otra manera, el operador podría ejercer la opción y tomar el control de las acciones a $ 185. Luego podrían venderlos a $ 195 en el mercado de valores con una ganancia de $ 1000 ($ 10 x 100 acciones), pero pagaron $ 990 por la opción, por lo que su ganancia neta es de $ 10.
Para ganar dinero en esta operación, el precio deberá aumentar por encima de $ 195 antes o al vencimiento. Va a $ 200, el comerciante obtiene una ganancia de $ 510. La opción tendrá un valor de $ 15 ($ 200 - $ 185), pero pagaron $ 9.90 por ella. Eso deja $ 5.10 en ganancias por acción, o $ 510 ($ 5.10 x 100 acciones). El precio debe subir más que en el ejemplo anterior.
Comparando los dos escenarios, el primero obviamente cuesta mucho más. La primera opción valdrá algo al vencimiento a menos que el precio de la acción caiga por debajo de $ 170. Eso significa que el operador probablemente pueda recuperar parte del costo de la opción, incluso si el precio no sube como se espera (o cae). Por otro lado, la segunda opción continuará perdiendo valor y no valdrá nada al vencimiento si el precio de la acción no sube por encima de la huelga de $ 185. Incluso si la acción sube por encima del precio de ejercicio, el comercio aún puede perder dinero incluso si el precio alcanza su objetivo de $ 195. El precio deberá moverse por encima de $ 195 en el orden para que el operador gane dinero en el segundo escenario.
