REITs vs REIT ETFs: una visión general
Los fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT) son empresas que poseen y operan bienes inmuebles para producir y generar ingresos. Los inversores pueden comprar acciones en REIT, que representan la propiedad de una compañía de bienes raíces individual, al igual que las acciones ordinarias. El rendimiento individual de los REIT puede variar ampliamente. Muchos REIT se cotizan en las principales bolsas de valores, pero también hay una serie de REIT privados y no cotizados en bolsa.
Los fondos cotizados en bolsa (ETF) de REIT, por otro lado, invierten sus activos principalmente en valores de renta variable REIT y otros derivados. A menudo tienen índices de gastos bajos y rastrean pasivamente los índices para el mercado inmobiliario más grande. Estos índices REIT incluyen varios tipos diferentes de REIT como componentes. Al rastrear un índice, un inversor puede ganar exposición al sector inmobiliario más grande sin tener que arriesgar capital en una compañía individual.
Los inversores inmobiliarios más sofisticados pueden desear invertir en un solo REIT. El inversor puede querer centrarse en un REIT con buena gestión, un plan de negocios sólido o centrarse en una determinada parte del sector inmobiliario. Pero para cualquier inversor que no quiera realizar la debida diligencia en una serie de REIT diferentes, los ETF de REIT pueden proporcionar una manera fácil de obtener una exposición diversificada a los bienes raíces en una sola operación.
Para llevar clave
- Los fideicomisos de inversión en bienes raíces son compañías que poseen y operan bienes raíces para producir y generar ingresos. Los fondos cotizados en bolsa de REIT invierten sus activos principalmente en valores de renta variable REIT y otros derivados. Hay tres tipos diferentes de REIT: REIT de capital, REIT de hipoteca y REIT híbrido. Los REIT no tienen que pagar impuestos sobre la renta siempre que cumplan con ciertas regulaciones federales. Los ETF de REIT se gestionan pasivamente en torno a índices de propietarios de bienes inmuebles que cotizan en bolsa.
REITs
Como se señaló anteriormente, los REIT poseen y operan propiedades inmobiliarias para producir y generar ingresos, y ofrecen acciones en el mercado público y privado a los inversores. Hay tres tipos principales de REIT: REIT de capital, REIT de hipoteca y REIT híbrido. Cada uno aporta un alcance diferente a la mesa, desde la base de inversión hasta el riesgo. Los inversores deben sopesar sus objetivos de inversión antes de decidir invertir su dinero en cualquiera de estos REIT.
REIT de renta variable
Casi el 90% de todos los REIT son REIT de capital. Los fideicomisos de inversión inmobiliaria en esta categoría poseen o invierten directamente en propiedades inmobiliarias que generan ingresos. Esto significa que los ingresos que generan vienen directamente en forma de ingresos por alquileres obtenidos de esas propiedades. Las propiedades van desde centros comerciales, edificios de apartamentos y condominios, espacios de oficinas corporativas, hogares de atención médica e incluso espacios de almacenamiento. Según reit.com, más de $ 2 billones en activos inmobiliarios son propiedad de REIT de capital.
Estos REIT deben pagar un mínimo del 90% de sus ingresos a los accionistas en forma de dividendos.
Los REIT de capital deben pagar a los accionistas un mínimo del 90% de sus ingresos en forma de dividendos.
REIT hipotecaria
Los REIT hipotecarios invierten en hipotecas inmobiliarias. Algunos mREIT, como se los llama comúnmente, pueden comprar valores respaldados por hipotecas (MBS), tanto MBS residenciales como comerciales. Otros compran u originan ofertas de hipotecas a prestatarios y propietarios. Estos REIT ganan dinero con los intereses de la apreciación de los precios en el valor de los MBS o con los intereses cobrados por los préstamos hipotecarios.
Estos REIT proporcionan a los inversores acceso al mercado hipotecario, al tiempo que les brindan la liquidez y la transparencia de las acciones públicas.
REIT híbridos
Estos tipos de REIT comprenden el porcentaje más pequeño del sector REIT. Son una combinación de acciones e hipotecas REIT. Invierten directamente en propiedades y préstamos hipotecarios. Al invertir en REIT híbridos, los inversores obtienen el beneficio de los REIT de capital e hipotecas en un solo activo. Aunque pueden invertir tanto en bienes inmuebles físicos como en hipotecas / MBS, generalmente tienen una mayor ponderación en uno sobre el otro.
Invertir en REIT híbridos viene con una volatilidad muy baja y un ingreso regular que proviene de la apreciación de la propiedad y el pago de dividendos.
Ventajas fiscales de REITS
Los REIT no tienen que pagar impuestos sobre la renta si cumplen con ciertas regulaciones federales. Los REIT deben distribuir al menos el 90% de sus ingresos imponibles anualmente a los accionistas como dividendos y distribuciones. Al menos el 75% de los activos de REIT deben estar en bienes inmuebles, efectivo o bonos del Tesoro de los EE. UU., Con al menos el 75% de los ingresos provenientes de alquileres, hipotecas u otras inversiones inmobiliarias. Las acciones de REIT deben ser propiedad de un mínimo de 100 accionistas.
REIT ETFs
Los ETF de REIT invierten la mayoría de sus fondos en REIT de renta variable y otros valores relacionados. Como se señaló anteriormente, estas inversiones se administran pasivamente en torno a índices de propietarios de bienes inmuebles que cotizan en bolsa. En general, son conocidos y favorecidos por los inversores debido a sus altos rendimientos de dividendos.
Los ETF de REIT se asemejan tanto a acciones como a valores de renta fija, proporcionando ingresos muy consistentes para los inversores. Este tipo de activos deben pagar la mayoría de sus ingresos y ganancias a los accionistas anualmente.
Ejemplos de REITs y REIT ETFs
REITs
American Tower REIT (AMT) es uno de los REIT más grandes del mundo por capitalización de mercado, que era de $ 91.77 mil millones a noviembre de 2019. Lanzado en 2012, administra más de 170, 000 bienes inmuebles de comunicaciones de múltiples inquilinos. En pocas palabras, la empresa posee y opera equipos e infraestructura de comunicaciones inalámbricas y de transmisión en todo el mundo. El REIT informó un aumento del 9.4% en los ingresos para el tercer trimestre de 2019 a $ 1.95 millones, así como un aumento en los ingresos netos en un 34% desde el mismo período en 2018 a $ 505 millones. A partir del 5 de noviembre de 2019, el REIT se cotizaba a alrededor de $ 205 por acción, y ofrecía una rentabilidad por dividendo del 1.8%.
Simon Property Group (SPG) es uno de los mayores REIT por ingresos en los Estados Unidos. Posee y opera propiedades minoristas en América del Norte, Europa y Asia, incluidos centros comerciales y puntos de venta premium. Simon cotizaba a alrededor de $ 157 al 5 de noviembre de 2019, con un límite de mercado de $ 48.5 mil millones. Simon ofreció una rentabilidad por dividendo del 5, 31%. Para el tercer trimestre de 2019, SPG reportó ingresos totales de $ 1.4 mil millones, un aumento de $ 1.38 mil millones con respecto al mismo período en 2018. Los ingresos netos consolidados cayeron de $ 631, 414 en el tercer trimestre de 2018 a $ 572, 102 a Q3-2019.
REIT ETFs
Vanguard REIT ETF (VNQ) es uno de los REIT más grandes del sector y comenzó a cotizar en 2004. Invierte en acciones emitidas por REIT y busca rastrear el índice MSCI US REIT, el índice REIT más destacado. VNQ tenía más de 69.3 mil millones en activos bajo administración (AUM) al 30 de septiembre de 2019, con un índice de gastos muy bajo de 0.12%. Paga un dividendo atractivo de más del 4%. El fondo tiene 183 acciones en sus tenencias. Los 10 principales más grandes comprendían el 42, 3% de los activos netos del fondo. Los REIT especializados tenían la mayor asignación de participaciones con un 33, 2%, con un 14, 9% de las participaciones del fondo en REIT residenciales y un 12, 5% en REIT minoristas. VNQ arrojó un 9, 57% durante los tres años anteriores a 2019, y aumentó un 9, 19% desde su inicio en septiembre de 2004.
El ETF iShares US Real Estate (IYR) es otro gran ETF de REIT. IYR rastrea el Dow Jones US Real Estate Index. Comenzó a cotizarse en 2000 y tenía una administración de $ 4.8 mil millones a partir del 4 de noviembre de 2019. IYR tiene una relación de gastos del 0.42%, que es más alta que la de VNQ. El fondo tenía 114 componentes y pagó una rentabilidad por dividendo del 2.59% al 30 de septiembre de 2019. Las acciones de IYR retornaron 8.89% durante los tres años anteriores a 2019 y retornaron 10.06% desde el inicio. Las acciones de IYR cotizan en la Bolsa de Nueva York (NYSE).
