¿Qué es el GSCI de S&P?
El S&P GSCI es un índice compuesto de productos básicos que mide el rendimiento del mercado de productos básicos. El S&P GSCI es el equivalente de los índices bursátiles, como el S&P 500 y el Dow Jones. El GSCI de S&P se llamaba simplemente el Índice de Productos Básicos de Goldman Sachs (GSCI) antes de ser comprado por Standard & Poor's en 2007. La inversión en un fondo GSCI proporciona una posición ampliamente diversificada, sin apalancamiento y larga en futuros de productos básicos.
Para llevar clave
- El S&P GSCI es un índice compuesto de productos básicos que mide el rendimiento del mercado de productos básicos. El S&P GSCI está compuesto por 24 contratos de futuros negociados en bolsa que cubren productos físicos que abarcan cinco sectores. El S&P GSCI está diseñado para ser invertible, y allí son productos de ETF diseñados para rastrear su desempeño. El GSCI de S&P lanza automáticamente contratos de futuros, lo que puede no ser una estrategia de inversión óptima.
Cómo funciona la metodología S&P GSCI
La metodología del S&P GSCI no se modificó cuando Standard & Poor's se hizo cargo del índice. El S&P GSCI está compuesto por 24 contratos de futuros negociados en bolsa que cubren productos físicos que abarcan cinco sectores. Los sectores en 2019 son energía, metales industriales, metales preciosos, agricultura y ganadería. Esta combinación de sectores ha sido constante a lo largo de los años, pero la ponderación cambia de año en año.
Componentes de S&P GSCI
Los componentes del índice califican para su inclusión en el índice en función de las medidas de liquidez y se ponderan en relación con sus niveles de producción global. Eso hace que el GSCI sea valioso como indicador económico y como referencia del mercado de productos básicos. A continuación se muestra una tabla de los pesos en dólares porcentuales de referencia (RPDW) de 2019 para el GSCI de S&P.
|
Mercancía |
RPDW 2019 |
|
Trigo de Chicago |
2, 77% |
|
Trigo de Kansas |
1, 15% |
|
Maíz |
4, 36% |
|
Soja |
3.14% |
|
café |
0, 72% |
|
Azúcar |
1, 54% |
|
Cacao |
0, 32% |
|
Algodón |
1, 41% |
|
Ganado vivo |
3, 48% |
|
Ganado Alimentador |
1, 27% |
|
Lean Hogs |
1.91% |
|
Petróleo crudo WTI |
26, 42% |
|
Brent Crude Oil |
18, 61% |
|
Gasóleo |
5, 56% |
|
Aceite de calefaccion |
4, 45% |
|
Gasolina RBOB |
4, 48% |
|
Gas natural |
3.11% |
|
Aluminio |
3.89% |
|
Cobre |
4, 45% |
|
Dirigir |
0, 78% |
|
Níquel |
0, 76% |
|
Zinc |
1, 28% |
|
Oro |
3.72% |
|
Plata |
0, 42% |
La energía fue el sector más grande con 62.63% del índice. La agricultura tenía una participación del 15, 41%, mientras que el ganado llegaba al 6, 66%. Los metales industriales representaron el 11, 16% del GSCI y los metales preciosos el 4, 14%. Esta mezcla se reevalúa y se reequilibra anualmente.
Invertir en el GSCI de S&P
El S&P GSCI está diseñado para ser invertible, y hay productos ETF diseñados para rastrear su rendimiento. El S&P GSCI captura la inflación global de los productos básicos. Por lo tanto, es útil para crear fondos que tienen bajas correlaciones con las clases de activos tradicionales.
Críticas al índice GSCI de S&P
El S&P GSCI lanza automáticamente los contratos de futuros, lo que puede no ser una estrategia de inversión óptima. Los contratos de futuros se ven afectados por el contango y el retroceso, y pueden hacer que los futuros de los productos básicos tengan un rendimiento diferente al de los productos reales.
En teoría, los comerciantes profesionales de productos básicos también pueden usar contango y backwardation para obtener ganancias a expensas de estrategias simples de laminación automática. Esto puede ser un defecto importante en el GSCI de S&P. También podría ser más teórico que real, como muchas críticas tempranas a los fondos indexados del mercado de valores.
Otros índices de productos
Otros índices de productos ampliamente vistos y comercializados incluyen el índice de referencia de productos básicos Credit Suisse y el índice de rendimiento total de productos básicos de Bloomberg. Es esencial comprender cómo se ponderan y reequilibran los índices de productos básicos. Estas diferencias afectarán el rendimiento de los productos de seguimiento a lo largo del tiempo.
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