DEFINICIÓN de crecimiento de dividendos supernormal
Una tasa de crecimiento de dividendos supernormal es un período de tiempo en el que los dividendos emitidos sobre acciones están aumentando a una tasa superior a la normal. La alta tasa de crecimiento de los pagos se considera superior a lo normal, por lo tanto, "supernormal". Debido a que también se espera que esta tasa sea insostenible, se espera que la tasa de crecimiento de dividendos vuelva a los niveles normales nuevamente. El crecimiento de dividendos supernormal es una tasa proyectada basada en un análisis de una empresa y / o industria, que determina un período de mayores ganancias y, por lo tanto, posibles pagos.
DESGLOSE Crecimiento de dividendos supernormal
Las acciones de estas empresas pueden valorarse utilizando un modelo de flujo de efectivo con descuento. Los inversores que compran acciones basadas en el crecimiento de dividendos deben conocer tres modelos generales:
- Modelo de descuento de dividendos sin crecimiento en dividendos. Modelo de descuento de dividendos con crecimiento constante de dividendos. Modelo de descuento de dividendos con crecimiento de dividendos supernormal.
Aunque se usa "crecimiento", debe pensar en el cambio en los pagos de dividendos; Esto puede incluir diferentes tasas de descuento. En este sentido, los períodos de diferentes tasas de crecimiento se descuentan por separado, luego se combinan para obtener el valor total. En estos cálculos, los inversores tienen que determinar la tasa de rendimiento requerida, los períodos de tiempo y la tasa de crecimiento, todo lo cual es difícil de predecir y puede cambiar drásticamente la valoración de la acción.
Para productos y servicios nuevos o innovadores, una tasa de crecimiento supernormal es razonable. Por ejemplo, aquellas empresas capaces de aprovechar el potencial de la inteligencia artificial deberían disfrutar de tasas de crecimiento supernormal antes de que estas tecnologías se generalicen.
Cuando se usan tasas de crecimiento supernormal en los modelos de descuento de dividendos, el modelo se vuelve bastante sensible a las tasas de crecimiento utilizadas, por lo que pueden tener una influencia descomunal en los valores finales. Por lo tanto, se advierte a los usuarios de estas proyecciones que presten atención a los supuestos integrados.
