Cuando el gurú multimillonario de inversiones Warren Buffett habla, los inversores escuchan. Entonces, cuando su conglomerado multinacional Berkshire Hathaway anunció planes para realizar una inversión considerable en la empresa brasileña de tecnología financiera StoneCo Ltd. (STNE), tanto los inversores individuales como los institucionales se inclinaron para ver más de cerca a esta entidad relativamente desconocida. Este artículo explora por qué el modelo comercial de StoneCo capturó la atención de Buffett.
Para llevar clave
- La compañía de Warren Buffet, Berkshire Hathaway, anunció planes para comprar una gran parte de una compañía brasileña de tecnología financiera relativamente oscura llamada StoneCo Ltd. en octubre de 2018. Después de la salida a bolsa de StoneCo en 2018, el precio de las acciones aumentó un 30% en los primeros dos días.
Servicios de pagos digitales en Brasil
Según su prospecto cuando se lanzó StoneCo en 2012, los fundadores André Street y Eduardo Pontes ya habían pasado más de una década trabajando en los campos de pagos electrónicos y procesamiento de pagos en Brasil. Aunque lograron el éxito previo con su firma de tecnología de pago en línea Braspag, en respuesta a los cambios en el mercado, el dúo cerró su operación anterior para construir StoneCo desde cero. Además de las capacidades tecnológicas avanzadas en el espacio de pago electrónico, StoneCo destacó la importancia de la conexión humana, para facilitar la interacción del cliente con los equipos de ventas y servicio al cliente de StoneCo.
Escala, crecimiento y margen
StoneCo lanzó una OPI en 2018, antes de lo cual la empresa afirmó en sus presentaciones ante la SEC que había logrado un crecimiento sustancial, expansión de margen y escala. La compañía contaba con ingresos e ingresos totales de $ 636 millones de reales brasileños (casi $ 160 millones de dólares) para el primer trimestre de 2018, así como una valoración de $ 6.1 mil millones, aproximadamente 22 veces los ingresos de la compañía durante los últimos 12 meses. StoneCo también afirmó haber capturado más del 5.5% de la participación de mercado brasileña para el segundo trimestre de 2018, con más de 230, 000 clientes encerrados en el tercer trimestre de ese año. Sobre la base del volumen, StoneCo es actualmente el cuarto procesador de pagos electrónicos más grande de Brasil.
Interés de Berkshire
Con cifras tan impresionantes logradas en tan poco tiempo, no sorprende que StoneCo haya llamado la atención de los inversores con ojos de águila en Berkshire Hathaway, lo que provocó la compra de más de 14 millones de acciones al precio de salida a bolsa. Sin embargo, este movimiento llamó la atención, porque Berkshire es mejor conocido por centrarse en acciones de primera línea y compañías predecibles y estables, incluidas las compañías de seguros y las empresas de servicios públicos. El repentino interés de Buffet en una compañía de tecnología financiera en gran medida no probada marcó un cambio en su enfoque de inversión típico, especialmente debido a la notoria desconfianza de Buffett por las OPI. Caso en cuestión: según The Wall Street Journal, en la reunión anual de 2012 de Berkshire, Buffet sugirió que "de miles y miles y miles de empresas en el mundo, una OPV no puede ser lo más atractivo, por ninguna otra razón que el hecho de que los vendedores tienen la ventaja de decidir cuándo ingresar al mercado ".
En cualquier caso, al menos en parte debido a la inversión de Berkshire, StoneCo se ha elevado rápidamente a una posición de prominencia desde su salida a bolsa, con el precio de sus acciones aumentando en un 30% en los primeros dos días de negociación, aunque su precio ha caído desde entonces. Esta escritura.
