El escándalo de Cambridge Analytica ha tenido implicaciones mucho más allá de Facebook Inc. (FB), arrastrando también otras acciones tecnológicas.
Goldman Sachs Group Inc. (GS) analizó 25 de estas acciones y concluye que hay poca o ninguna conexión entre los problemas de Facebook y sus perspectivas futuras. Entre las acciones que Goldman cree que están a punto de recuperarse una vez que los inversores superen sus reacciones inmediatas, se encuentran estas 10: Cisco Systems Inc. (CSCO), Western Digital Corp. (WDC), Electronic Arts Inc. (EA), NVIDIA Corp. (NVDA), Xerox Corp. (XRX), Global Payments Inc. (GPN), eBay Inc. (EBAY), TE Connectivity Ltd. (TEL), Synopsys Inc. (SNPS) y Take-Two Interactive Software Inc. (TTWO).
Sin duda, los problemas de Facebook pueden haber actuado como un catalizador para que los inversores actúen sobre otros temores que ya acosan al sector tecnológico. Estos incluyen altas valoraciones según los estándares históricos para el mercado en general y para las acciones tecnológicas en particular, las preocupaciones de que el mercado alcista largo finalmente esté llegando a su fin, la creciente perspectiva de guerras comerciales y las crecientes preocupaciones de que las principales compañías tecnológicas puedan verse limitadas por la regulación, especialmente Facebook y Google Parent Alphabet Inc. (GOOGL).
A medida que Facebook va, así van
Para las 25 acciones tecnológicas que Goldman analizó, analizaron la correlación de sus precios con Facebook durante dos períodos de tiempo, del 15 de marzo al 11 de abril, y del 2012 al 11 de abril. Una correlación de 1.00 indica una correlación positiva perfecta, lo que significa que si Las acciones de Facebook suben o bajan en un porcentaje dado, las acciones en cuestión tienden a subir o bajar en el mismo porcentaje. Una correlación de 0, 50, por ejemplo, indica que la acción en cuestión tiende a tener un movimiento porcentual que es la mitad que el de Facebook. Estas son esas cifras, junto con cuánto han caído estas acciones desde sus máximos de 52 semanas hasta la apertura del 16 de abril:
- Cisco: 0.71, 0.18, -6.6% Western Digital: 0.57, 0.16, -15.3% Electronic Arts: 0.66, 0.17, -7.4% NVIDIA: 0.70, 0.21, -8.9% Xerox: 0.59, 0.20, -24.2% Pagos globales: 0.63, 0.23, -7.0% eBay: 0.62, 0.20, -14.4%, -14.4% Conectividad TE: 0.67, 0.25, -7.5% Sinopsis: 0.69, 0.25, -11.3% Take-Two: 0.64, 0.19, -24.2%
Los hallazgos de Goldman se presentaron en un informe con fecha del 12 de abril, "Macroscopio estadounidense: dónde encontrar oportunidades de selección de valores en un mercado correlacionado". Los datos sobre los máximos de 52 semanas son por Yahoo Finance.
Anomalía Temporal
Como indican las cifras anteriores, las correlaciones entre las acciones de Facebook y las 10 acciones enumeradas anteriormente han aumentado en las últimas semanas. Esto es parte de un fenómeno mayor. Goldman informa que las correlaciones entre las acciones en todo el índice S&P 500 (SPX) han aumentado de un mínimo histórico del 9% a principios de 2018 al 52% a partir de la semana pasada, el mayor y más rápido aumento desde 1980, con la excepción de 1987. Creen que se trata de una anomalía temporal. "Las correlaciones de valores están revirtiendo la media y esperamos que disminuyan dada la naturaleza idiosincrásica de los riesgos de política", escribe Goldman.
La baja correlación histórica del 9% a principios de enero, cree Goldman, se debió en parte a la reforma fiscal, que creó un conjunto diverso de ganadores y perdedores. En este momento, dicen, las altas correlaciones son causadas por la incertidumbre generalizada sobre el comercio, la regulación y las próximas elecciones de mitad de período para el Congreso.
Diferentes acciones, diferentes preocupaciones
Los problemas recientes de Facebook están vinculados a un aumento de las relaciones públicas y la agitación política por cuestiones de privacidad de datos. Sin embargo, como señaló TheStreet, estas preocupaciones son irrelevantes para los editores de videojuegos Take-Two y Electronic Arts, el fabricante de semiconductores NVIDIA, la compañía de redes informáticas Cisco o el fabricante de dispositivos de almacenamiento de datos Western Digital, entre otros.
Sin embargo, como señala Goldman, la creciente guerra comercial con China se ha convertido en una verdadera preocupación para los fabricantes de chips como NVIDIA. Podrían haber agregado que otros vendedores estadounidenses de hardware, software y servicios tecnológicos enfrentan los mismos riesgos relacionados con el comercio. No obstante, NVIDIA se encuentra entre las acciones que Goldman recomienda sobre la base del rápido crecimiento de las ventas.
Mientras tanto, algunos observadores sienten que lo peor está lejos de terminar para Facebook, informa The Wall Street Journal. Como Brad Slingerlend, gerente del Janus Henderson Global Technology Fund, le dijo al Journal: "No estoy seguro de haber bajado lo suficiente como para reflejar ese riesgo". También señaló que el estricto control del CEO de Facebook, Mark Zuckerberg, sobre su compañía es otra fuente de incertidumbre, y agregó que "la gama de resultados para Facebook se ha ampliado significativamente".
