Los inversores bursátiles que buscan protegerse contra los cambios bruscos del mercado este año, en medio de una guerra comercial en curso, la incertidumbre sobre las tasas de interés y las posibilidades de recesión y mercados bajistas, podrían considerar cinco fondos cotizados en bolsa (ETF) de baja volatilidad cuyas tenencias ofrecer fuertes pagos de dividendos. Compuestos por acciones de compañías de gran capitalización de alta calidad en sectores defensivos o con un historial de aumento de dividendos, estos fondos ofrecen a los inversores una forma de aislar sus carteras de los altibajos erráticos de los mercados volátiles, según Barron's.
Incluyen el ETF de baja volatilidad (SPLV) Invesco S&P 500, el ETF (QDEF) de FlexShares Quality Dividend Defense Index, el ETF iShares Core High Dividend ETF (HDV), el iShares Edge MSCI Min Vol EAFE ETF (EFAV) y el iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF (USMV).
Lo que significa para los inversores
Dos factores principales hacen que estos ETF sean apuestas más seguras en mercados volátiles: su componente de ingresos y su componente defensivo. Cuando los mercados se balancean hacia adelante y hacia atrás sin una tendencia al alza realmente fuerte, las acciones de compañías con un historial de pago de dividendos consistentes ofrecen a los inversores una forma de continuar obteniendo ingresos sin ganancias de capital, y las acciones defensivas no cíclicas tienden a hacer menos movimientos con una mayor capacidad de recuperación Sin embargo, un crecimiento más lento a corto plazo.
La cobertura contra la volatilidad se está volviendo cada vez más importante en el entorno económico actual, ya que la divergencia de opiniones sobre cuáles serán los próximos movimientos de la Reserva Federal después de decidir mantener las tasas de interés estables el miércoles. Antes de esa decisión, el grupo CME dijo que los futuros de fondos federales indicaban una probabilidad del 85% de una reducción de tasas en julio, según The Wall Street Journal.
Si bien esa predicción está en línea con las expectativas de los economistas de Morgan Stanley, JPMorgan y Bank of America son escépticos de que los recortes de tasas ocurran tan temprano. Goldman Sachs cree que la Fed no recortará en absoluto en 2019. UBS, que dice que los mercados están valorando un porcentaje total de recortes de tasas para fines de 2020, cree que es "una tasa de relajación que solo estaría justificada por un recesión, que vemos como poco probable ".
Dado que los mercados ya están fijando precios en los recortes de tasas, incluso si la Fed cumple con esas expectativas, es probable que haya poco más al alza. De hecho, los recortes de tasas pueden incluso tener el efecto negativo de indicar a los inversores que la economía realmente está en tantos problemas como se temía. Si la Fed no logra reducir y decepciona las expectativas, las acciones podrían hacer una fuerte corrección a la baja a medida que los inversores revisen sus expectativas. El riesgo parece inclinarse a la baja.
Con un potencial para otro giro descendente, el ETF iShares Edge MSCI Min Vol USA ofrece un refugio seguro potencial. Según el director de investigación de estrategias pasivas de Morningstar, Alex Bryan, el fondo está orientado hacia acciones de defensa del consumidor, servicios públicos y REIT, y tiende a perder menos en una recesión del mercado, al tiempo que proporciona entre 20% y 30% menos volatilidad que el mercado. "Estos son los tipos de fondos que puedes mantener a través de think and thin", dijo Bryan a Barron's.
El ETF iShares Core High Dividend está diversificado en todos los sectores y posee acciones de empresas con un historial de aumento de pagos de dividendos, incluidos Exxon Mobil y Procter & Gamble. También es barato con tarifas de menos del 0.1%.
Mirando hacia el futuro
Si bien el uso de ETF de baja volatilidad y pago de ingresos es una forma inteligente de cubrirse en mercados volátiles, los inversores deben tener en cuenta que gran parte de la volatilidad está causada por riesgos macro y geopolíticos globales. Si esos riesgos se disipan, muchas de las preocupaciones sobre el crecimiento económico futuro y los mercados bajistas también se disiparán, lo que podría revitalizar el mercado alcista. En ese caso, es poco probable que estos ETF ofrezcan ganancias descomunales a los inversores.
