El juego de valores es un juego de dinero rápido, de entrada y salida rápidas. O al menos eso es lo que CNBC quiere que pienses.
La aburrida verdad es que ganas mucho dinero en el juego largo. Los ejemplos de décadas de crecimiento son poco atractivos, pero funcionan tremendamente bien. Considere esto: en 1951, Walt Disney contrató a una doncella llamada Thelma Howard y le dio sus acciones de The Walt Disney Company (DIS) cada Navidad. Cuando murió en 1994, tenía 192, 000 acciones por un valor de $ 9 millones. Dejó la mayoría a su fundación apoyando a niños desfavorecidos.
Por lo tanto, los movimientos a corto plazo que atraigan la atención de todos se verán como poco ruido en 30 años. Vamos a profundizar en ellos de todos modos… Los índices generales tuvieron una semana sólida. Curiosamente, la fortaleza está en el crecimiento. El NASDAQ y Russell 2000 superaron al S&P 500 y al Dow Jones Industrial Average más débil.
En cuanto al sector, estamos viendo fortaleza en la energía, lo que probablemente se deba a la recuperación del petróleo y la escasa cobertura. El petróleo crudo tuvo una semana + 5% al momento de escribir este artículo. En cuanto a las reservas de energía, el sector es claramente el más débil desde que se estableció el fondo el 24 de diciembre del año pasado. Otros puntos brillantes han estado en el cuidado de la salud y en la industria.
Los valores industriales y financieros también fueron sólidos, pero la verdadera historia es la tecnología. La ganancia de superficie del 2.5% que se muestra durante la semana oculta la historia continua. Los mercados odian el software y adoran las semifinales. La semana pasada hubo una gran cantidad de ganancias en todo el espacio de semiconductores. Las semifinales están viendo una importante actividad de compra.
El informe de Lam Research Corporation (LRCX) fue espectacular. Su guía sugiere que el ciclo ascendente está cerca de semifinales. Esto sin mencionar el informe de Intel Corporation (INTC). Wall Street ha estado tan detrás de la pelota en este grupo, y se nota con todas las actualizaciones. Probablemente, los analistas se centraron en los problemas del software. Esto ayudó a impulsar un repunte del 3, 7% en el Índice de semiconductores PHLX (SOX).
FactSet
Esta acción fue algo reflejada en nuestras señales. La gran compra de la semana pasada fue en servicios públicos, bienes raíces, industriales, discrecionales, financieros y materiales. Hasta ahora, no ha habido ventas notables menos tecnología. La tecnología de la información es el lugar donde ha habido más ventas. ¿Dónde? Lo has adivinado: software. De hecho, 31 de las 40 señales de venta estaban en acciones de software. El grupo continúa siendo el más débil en los últimos tiempos a medida que el dinero sale del software y se convierte en semifinal.
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En cuanto a lo que viene para el mercado, somos optimistas por buenas razones. No solo se está invirtiendo dinero en sectores no amados anteriores, sino que las ventas y las ganancias han tenido un gran comienzo. De esas compañías de S&P 500 que informaron, el 80% superó las ganancias y el 64% superó los ingresos. Eso es jugo
Otra razón es que el Big Money Index está listo para levantarse nuevamente. El promedio de dos semanas es del 69%, en comparación con el promedio de cinco semanas del 51%. Lo que esto nos dice es que las compras están ganando y que las semanas anteriores de debilidad comenzarán a disminuir. Esta es una actividad alcista. Mire cómo se enrolla el Russell 2000 junto con el IMC: parece listo para saltar.
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"¡Pero una bobina apretada puede significar precios más bajos pronto!" ¿tu dices? Bueno, ruego diferir. Nuestra proporción de compras a ventas ha ido cambiando. Eso solo elevará el IMC, lo que generalmente significa precios más altos.
Y mira la siguiente tabla. Es el Russell 2000 que se cotiza en contra de las compras y ventas netas diarias durante el año pasado. Entonces, si hubiera 100 compras y 50 ventas, la red para el día sería 50, un número positivo que parece verde. Entonces los números negativos aparecen en rojo. Observe cómo, cuando el rojo se acumula, precede a los precios más bajos. Cuando el verde se acumula, precede a los precios más altos. Como se mencionó anteriormente, el promedio de dos semanas es más alto que el promedio de cinco semanas, y está aumentando. Eso significa que los compradores están aquí.
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La temporada de ganancias está aquí y está funcionando en gran medida. Los compradores han vuelto y están tomando el control. Las tasas son bajas y las acciones continúan siendo un mejor lugar para poner su dinero en comparación con los bonos. Los rendimientos antes y después de impuestos del dividendo S&P 500 son mejores que los bonos del Tesoro a 10 años.
Multipl, Yahoo! Finanzas
Los titulares de los medios noticiosos demuestran una vez más que es probable que no sea una hamburguesa. Acusación, Brexit, Hong Kong, todo. Al mercado no le importa, y está mirando hacia arriba. Para mí, parece que los precios más altos del mercado están por delante.
El juego corto es divertido y llama mucho la atención. Pero una y otra vez, se ha demostrado que el éxito lleva mucho tiempo. Steve Jobs dijo "… si realmente se mira de cerca, la mayoría de los éxitos de la noche a la mañana tomaron mucho tiempo".
La línea de fondo
Nosotros (Mapsignals) seguimos siendo optimistas sobre las acciones estadounidenses a largo plazo, y vemos cualquier retroceso como una oportunidad de compra. Los mercados débiles pueden ofrecer ventas de acciones si un inversor es paciente.
