¿Qué es la biflación?
La biflación es la existencia simultánea de inflación y deflación en una economía. La biflación, aunque aparentemente es una paradoja, generalmente ocurre cuando la demanda desenfrenada de productos básicos Los activos hacen que sus precios aumenten al mismo tiempo que los activos basados en la deuda caen en desgracia y caen en picada.
Para llevar clave
- La biflación es la existencia simultánea de inflación y deflación en una economía. Suele ocurrir cuando se aplica un estímulo monetario para revivir una economía. La inflación se ha exacerbado por la rápida industrialización de los países que consumen muchos productos básicos.
Comprender la biflación
Biflation, un término relativamente nuevo acuñado en 2003 por el Dr. F. Osborne Brown, analista financiero senior del Phoenix Investment Group, generalmente entra en vigencia cuando los bancos centrales abren el dinero espitas en un intento por estimular una economía estancada. Hacer que haya mucho dinero barato disponible a través de los bancos no significa automáticamente que la demanda de todo aumentará simultáneamente. En cambio, la historia muestra que ciertos activos se favorecen sobre otros, lo que lleva a la inflación en algunas áreas de la economía y la deflación en otras.
En una economía deprimida, la demanda de materias primas utilizadas para hacer cosas como energía, ropa y alimentos probablemente seguirá siendo relativamente alta porque los consumidores los consideran compras esenciales. La gente a menudo continuará comprándolos independientemente de los aumentos de precios, dejando a los consumidores con menos dinero para gastos discrecionales.
Los activos apalancados, como los bienes raíces, son susceptibles de experimentar reducciones de precios en dicho entorno. Cuando el crecimiento económico se estanca y aumenta el desempleo, las personas no siempre pueden justificar la compra de una casa o cualquier otra cosa que sea costosa y que se considere no esencial, incluso si las bajas tasas de interés, una función clave de aumentar la oferta monetaria, hacen que sea más barato pedir prestado.
El resultado de un fuerte apetito por ciertos activos y una débil demanda por otros es la biflación. De repente, los precios están subiendo en una parte de la economía y cayendo en otra, allanando el camino para una mezcla de inflación y deflación.
Ejemplo de biflación
Eventos de mercado sin precedentes causaron la biflación a raíz de la Gran Recesión de 2007-2009. En un contexto de alto desempleo y un sector inmobiliario moribundo, la Reserva Federal desató billones de dólares en estímulo monetario para impulsar la economía, mientras se comprometía a mantener bajas las tasas de interés.
Esas medidas ayudaron a la economía, aunque no de manera generalizada. En lugar de destinar la financiación a proyectos de infraestructura, por ejemplo, gran parte de la financiación volvió a las clases de activos especulativos. Los precios de la vivienda finalmente se recuperaron, pero no tan rápido como los líquidos. activos, como las acciones, que atrajeron a los inversores debido a una recuperación en las ganancias corporativas impulsada por las bajas tasas de interés.
La economía experimentó una deflación en sectores como la vivienda, que cayeron en muchas regiones hasta principios de 2012. Por el contrario, los precios de la gasolina aumentaron de 2009 a 2012. El precio del oro también aumentó de 2009 a 2012. Del mismo modo, muchos otros mercados de productos básicos registraron un aumento de los precios durante aproximadamente el mismo período.
Consideraciones Especiales
La biflación, en muchos sentidos, se ha exacerbado por la globalización. De hecho, después de la gran recesión, muchos de los activos que experimentaron una fuerte demanda e inflación fueron los que se comercializan a nivel mundial.
Por ejemplo, el apetito desenfrenado por la energía y los metales de países en rápida industrialización, como India y China, fue en gran parte responsable de impulsar los precios de muchos productos básicos en los años inmediatamente posteriores a la Gran Recesión. Esto hizo que las materias primas esenciales fueran más caras en un período en que muchos consumidores en el mundo occidental se encontraban en una situación financiera desesperante, lo que contribuía a una escasez de demanda de cosas compradas a crédito en el hogar, como casas y automóviles.
