La renta fija se considera ampliamente como una importante frontera de crecimiento para la industria de fondos cotizados en bolsa (ETF), y los datos sugieren que esta tesis se está probando con convicción. A nivel mundial, los ETF de bonos superaron los $ 800 mil millones en activos combinados bajo administración por primera vez la semana pasada, según datos de BlackRock, Inc. (BLK). BlackRock es la empresa matriz de iShares, el mayor emisor de ETF del mundo.
"Los inversores navegaron en mercados inciertos utilizando ETF de bonos para implementar decisiones activas de cartera: posicionamiento para tasas crecientes y volatilidad de diferenciales usando productos de corta duración, tasa variable y cobertura", dijo BlackRock.
El año pasado, la Reserva Federal aumentó las tasas de interés tres veces, pero los inversores en bonos adoptaron ampliamente los ETF. Por ejemplo, el ETF iShares Core US Aggregate Bond ETF (AGG) y el iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD), el mayor ETF de bonos corporativos, adquirió alrededor de $ 21.8 mil millones en nuevos activos en forma combinada. AGG y LQD fueron séptimo y octavo, respectivamente, en términos de activos agregados entre los ETF cotizados en EE. UU. El año pasado.
Un elemento clave para el crecimiento de los ETF de bonos es una mayor educación de asesores y disipar mitos. Por ejemplo, algunos inversionistas pueden creer que los ETFs de bonos corporativos están fuertemente asignados a los emisores más endeudados, pero en realidad, los fondos como LQD generalmente están fuertemente asignados a compañías grandes, conocidas y financieramente sólidas.
"De hecho, muchas de las compañías que poseen índices de renta fija son muy familiares para los inversores de capital", dijo BlackRock. "Por ejemplo, nueve de los 10 principales emisores del iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD) también están en el S&P 500, y solo Anheuser-Busch Inbev no está incluido porque no es un valor de renta variable cotizado en los Estados Unidos. Todos diez de los principales emisores tienen más de $ 100 mil millones en capitalización bursátil ". (Para obtener más información, consulte: Los 3 principales ETF de bonos corporativos de grado de inversión ).
Otro mito frecuentemente citado es que los ETF de bonos incurren en altas tasas de rotación y costos de transacción para mantenerse en línea con el índice subyacente. Ese no es el caso. El ETF iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG), el mayor ETF de bonos basura, tuvo una tasa de rotación del 13% para el año fiscal que finalizó el 28 de febrero de 2017, según BlackRock. En comparación, el "volumen de negocios anual promedio entre las estrategias administradas activamente en la categoría del fondo de bonos de alto rendimiento de Morningstar US fue del 82%", dijo BlackRock.
Aunque la Fed ya ha elevado las tasas una vez este año, con algunos observadores del mercado de bonos pronosticando hasta tres aumentos más de las tasas hasta 2018, los inversores aún están adoptando los ETF de bonos, incluida la tarifa de menor duración. El ETF de iShares Short Treasury Bond (SHV) ha tenido entradas de $ 5, 29 mil millones en el año, un total superado por solo otros dos ETF. SHV tiene una duración efectiva de solo 0, 37 años.
