A medida que las valoraciones alcanzan nuevos máximos, el estado de ánimo en los mercados de criptomonedas se compara cada vez más con la moda de las empresas puntocom a principios de siglo. Cuando esa manía disminuyó, las empresas sin un modelo de negocio y con valoraciones multimillonarias se declararon en quiebra.
La situación en los mercados de criptomonedas no es diferente. No se sabe mucho acerca de la abrumadora mayoría de 1.385 monedas disponibles en los mercados hoy en día, pero todavía se pujan hasta valoraciones multimillonarias. Como ejemplo, Dogecoin, una criptomoneda que fue pensada como una parodia para el auge de bitcoin, tiene una valoración de $ 1.6 mil millones, a partir de este escrito. La moneda no tiene un caso de uso o una característica claramente definida para justificar ese valor.
Nolan Bauerle, director de investigación de CoinDesk, dice que el 90% de las criptomonedas hoy no sobrevivirán a un colapso en los mercados. Los que sobrevivan dominarán el juego e impulsarán los retornos para los primeros inversores. Y esos retornos son sustanciales, si uno creyera la estimación de RBC Capital de un futuro mercado de $ 10 billones para criptomonedas.
Pero identificar a los sobrevivientes en los mercados de criptomonedas es más fácil decirlo que hacerlo. Ninguna moneda única ha ganado tracción principal o está a punto de lograrla. Incluso Bitcoin, la criptomoneda más valiosa y popular del mundo, está plagada de problemas de escala, como las altas tarifas de transacción y las redes lentas.
Jake Brukhman, fundador de Coinfund, una empresa de asesoría e inversión en tecnología blockchain con sede en Brooklyn, dice que los factores fundamentales no se reflejan en las valoraciones actuales de las criptomonedas.
"Es solo una apuesta de que la información y el conocimiento conducirán a la adopción (de dicha criptomoneda)", dice Brukhman. Según él, los sentimientos prospectivos sobre las redes descentralizadas se reflejan en los precios de las criptomonedas.
Evaluación de criptomonedas
Christopher Gray, cofundador de CapLinked, una empresa de software empresarial, identifica tres áreas en las que los inversores deberían centrarse antes de colocar su dinero en la clase de activos.
El primero es la experiencia de fundadores y equipos de proyecto. El mundo de las criptomonedas y las cadenas de bloques puede ser incipiente, pero sus raíces se encuentran en las industrias establecidas. Por ejemplo, los tokens de contrato inteligente de ethereum se usan para conectar elementos dentro de industrias establecidas. Como tal, la experiencia importa.
“Si un miembro del equipo del proyecto no tiene experiencia en criptografía o blockchain, un inversor debería preguntarse: ¿cómo hace lo que han hecho antes para calificarlo para este proyecto? ¿Han estado al menos involucrados en la misma industria ", dice Gray.
Los inversores también deben leer detenidamente los términos de las ofertas. Dos puntos importantes a tener en cuenta a este respecto son la cantidad recaudada y la cantidad que corresponde a los inversores. Las métricas convencionales aplicadas a las existencias no se aplican en esta evaluación. Esto se debe a que los mercados de criptomonedas son una inversión de los paradigmas de mercado típicos en el sentido de que los fundadores pueden solicitar financiación antes de tener una base de clientes sostenible o una tracción del producto.
"Si alguien quiere cambiar todo el mundo de las finanzas, y solo están recaudando $ 5 millones, eso sería una gran desconexión entre lo que quieren hacer y cuánto dinero están recaudando", explica Gray, y agrega que lo contrario También es cierto. En otras palabras, cuanto más claro sea el enfoque de una empresa, mejores serán sus perspectivas.
Finalmente, los inversores deben mirar la tecnología en sí. "Si es solo una idea, un documento técnico, sin nada construido, se quedará atrapado solo creyendo en el equipo, y si ese es el caso, será un buen equipo", dice Gray. "Si un equipo ha creado un producto, ¿cómo funciona?"
Hay una advertencia para esta evaluación. Brukhman dice que las criptomonedas se encuentran entre las aplicaciones menos interesantes de blockchain. "Realmente no tenemos una buena comprensión de eso", dice, en referencia a cómo los mercados podrían verse afectados por las criptomonedas.
Entonces, ¿qué criptomonedas sobrevivirán?
Un buen lugar para comenzar son las 20 criptomonedas más comercializadas. Es bastante fácil determinar algunos sobrevivientes prominentes en esta lista, si ocurre un colapso en los mercados de criptomonedas. Bitcoin es la criptomoneda original y está emergiendo rápidamente como una reserva de valor. Su blockchain y su base de código también generaron ramificaciones, como Litecoin y Bitcoin Cash. Ambos están buscando convertirse en la criptomoneda preferida para las transacciones diarias. El mundo de aplicaciones descentralizadas o Dapps de Ethereum está ganando terreno rápidamente y es responsable de una gran cantidad de tokens, como Populous, que se construyen desde su plataforma.
Otros, como Dash, también han presentado reclamos similares y han creado nichos en mercados emergentes como Zimbabwe y economías desarrolladas como España. NEO podría resultar ser el caballo oscuro. Está dirigido a la economía inteligente y está trabajando estrechamente con el gobierno chino para hacer crecer el ecosistema de criptomonedas dentro del país. También ha anunciado una asociación estratégica con Microsoft China y ha trabajado con personas como el Ministerio de Economía de Japón.
Sin embargo, desplazarse hacia abajo en la lista muestra criptomonedas donde los inversores necesitarán una mayor tolerancia al riesgo. Por ejemplo, TRON, una criptomoneda que surgió recientemente, no tiene un producto en su lugar y su fundador es relativamente inexperto. Del mismo modo, Request Network afirma ser el futuro del comercio, pero esa visión en sí misma es en realidad un pivote reciente de uno para un servicio de agregación de transferencia de dinero en línea. El libro blanco de la criptomoneda anuncia múltiples casos de uso de su moneda, desde Internet de las Cosas hasta pagos en línea e implementando lógica comercial para las leyes gubernamentales. Pero la startup tiene poco que mostrar a través de asociaciones o experiencia en esas áreas.
