Tabla de contenido
- Vida temprana y escolaridad
- Carrera antes de KKR
- KKR nació
- La línea de fondo
Henry Kravis es un pionero de la industria de capital privado. Después de una exitosa carrera en finanzas corporativas, Kravis, junto con otros dos socios comerciales, fundó una compañía de compra apalancada llamada Kohlberg Kravis Roberts & Co. LP (KKR) a fines de la década de 1970. Tenía 32 años en ese momento. El objetivo de la empresa era crear y administrar fondos de capital privado que pidieran dinero prestado para adquirir negocios con bajo rendimiento. Estos negocios luego se mejorarían y venderían con ganancias. Al 6 de enero de 2018, la compañía tenía $ 143 mil millones en activos bajo administración, al 30 de septiembre de 2017.
Con un patrimonio neto personal de $ 5.2 mil millones, Kravis es uno de los negociadores más talentosos y exitosos en Wall Street. Aquí hay una descripción general de cómo Kravis construyó una de las firmas de capital privado más grandes del mundo mientras creaba una fortuna de mil millones de dólares en el proceso.
Para llevar clave
- Henry Kravis es conocido por establecer el gigante de inversión de capital privado KKR, que ha operado desde la década de 1970. Con una riqueza personal estimada de más de $ 5 mil millones, Kravis capitalizó el concepto de compra de apalancamiento (LBO) en el espacio de capital privado. Estuve en la Bolsa de Nueva York en 2010, trayendo aún más riqueza a Kravis.
Vida temprana y escolaridad
Nacido en 1944, Kravis creció en un hogar judío rico en Tulsa, Oklahoma. Su padre, Raymond Kravis, fue un exitoso consultor de petróleo y gas que había sido asesor de Joseph P. Kennedy Sr., el padre del presidente John F. Kennedy A fines de la década de 1930, se hizo conocido por ser pionero en un proceso para la compra de propiedades de petróleo y gas. Los préstamos para las propiedades se reembolsaron con el producto del gas o el petróleo producido a partir de las propiedades mismas.
Kravis se graduó del Claremont McKenna College de California en 1967, donde se especializó en economía. Posteriormente, se inscribió en el programa de MBA en la Escuela de Negocios de la Universidad de Columbia y trabajó como comerciante de acciones en su tiempo libre. Se graduó con su segundo título en 1969. Durante un discurso de graduación que pronunció en Claremont McKenna en 2010, Kravis describió cómo crecer en la década de 1960 ayudó a construir su vida. Señaló: "Fue una década de tumultuosos cambios sociales, políticos, económicos y culturales… Reconocí la flexibilidad que requería el cambio. Comprendí que estos cambios rápidos y disruptivos podrían ayudarme a ver quién era y en quién debería convertirme.."
Carrera antes de KKR
Con un MBA de la Ivy League en su haber, Kravis consiguió un trabajo con el ahora desaparecido gigante de las inversiones, Bear Stearns. Su primo hermano, George Roberts, también consiguió trabajo en la empresa al mismo tiempo. Lewis Eisenberg, asesor principal de la compañía de Kravis, habló sobre la relación entre los primos durante un documental de Bloomberg Business sobre la vida y la carrera de Kravis. Él dijo: "Henry y George son más que cercanos. Pueden terminar las oraciones del otro la mayor parte del tiempo. Los he escuchado estar en desacuerdo, pero terminan llegando prácticamente a la misma conclusión. Y ambos comparten el mismo brillo para los negocios"."
Tanto Kravis como Roberts terminaron trabajando en un equipo en Bear Stearns que estaba encabezado por un inversor contrario llamado Jerry Kohlberg. Kohlberg se centró la mayor parte de su tiempo comprando negocios que tenían deudas y luego arreglándolos para venderlos por mucho más de lo que originalmente se compró el negocio. Esta estrategia se conoce como una compra apalancada (LBO), que en ese momento se llamaba una inversión de "arranque".
Entre finales de la década de 1960 y mediados de la década de 1970, Kravis y Roberts trabajaron junto con Kohlberg para comprar una serie de empresas. Una de sus adquisiciones más exitosas fue Incom International en 1971. La compañía fabricó piezas industriales y tuvo un precio de compra de $ 92 millones. La adquisición generó $ 950, 000 en tarifas para Bear Stearns, que en ese momento era la cantidad más grande que habían realizado en una sola transacción. Kravis y Roberts se convirtieron en socios de Bear Stearns a los 30 y 31 años, respectivamente.
Si bien los acuerdos de LBO tuvieron un buen desempeño, la gerencia de Bear Stearns no estaba contenta con el tiempo que les llevó obtener los beneficios de las adquisiciones. Bryan Burrough, un escritor que documentó uno de los tratos más controvertidos de Kravis, explicó una vez: "Decir que no tuvieron paciencia con los tratos de Jerry es como decir que tiende a calentarse en Texas durante el verano". Como resultado de esto, ellos Desestimó la idea de Kohlberg de crear una división completa de LBO en la firma. Kohlberg, Kravis y Roberts abandonaron la compañía para comenzar una empresa por su cuenta poco después.
KKR nació
En 1976, el trío fundó una firma propia de LBO llamada KKR & Co. Recaudaron exitosamente $ 400, 000 de capital de trabajo para poner en funcionamiento la empresa. KKR realizó su primera compra importante en 1979, un fabricante de piezas de automóviles en dificultades llamado Houdaille Industries que fue adquirido por $ 355 millones. Con los años, KKR ha adquirido docenas de negocios. Una de sus adquisiciones más notables fue RJR Nabisco por $ 25 mil millones.
KKR se ha expandido a nuevos segmentos comerciales desde el lanzamiento de su primer fondo de capital privado. La compañía mantiene inversiones en una amplia gama de bienes raíces que generan ingresos en todo Estados Unidos. Esto incluye alquileres de oficinas, espacios comerciales y propiedades de atención médica. En 2013, KKR recaudó $ 1.2 mil millones para un fondo de inversión inmobiliaria. KKR también construye y administra fondos de cobertura. La empresa cotizó en la Bolsa de Nueva York en 2010 y recaudó $ 1.25 mil millones de su oferta pública inicial (IPO).
La línea de fondo
Henry Kravis hizo su fortuna de mil millones de dólares utilizando el dinero de otras personas para comprar negocios. Después de tener éxito con la realización de compras de apalancamiento en un banco de inversión, Kravis junto con su mentor Jerry Kohlberg y su primo George Roberts decidieron iniciar su propia compañía de inversión llamada KKR & Co. Hoy KKR es una de las firmas de capital privado más exitosas y más grandes del mundo.
