Los mercados bursátiles se han recuperado rápidamente este año de lo que parecía ser el final de un mercado alcista de una década. Pero eso no significa que lo peor haya pasado. Muchos inversores están preocupados de que la reciente recuperación pronto pierda sus piernas, y están buscando formas de protegerse contra un posible colapso. Sin embargo, cronometrar los altibajos del mercado puede ser una tarea tonta. Es por eso que Brad Lamensdorf ayudó a crear el fondo cotizado en bolsa AdvisorShares Ranger Equity Bear (HDGE), lo que elimina las conjeturas de siempre tratar de comprar los saldos y vender los picos.
El ETF de $ 129 millones de Lamensdorf brinda protección durante los buenos y los malos tiempos al acortar selectivamente solo las acciones más débiles del mercado, en lugar de acortar todo el mercado con el presentimiento de que pronto se dirigirá al sur. "El cuarenta por ciento de todo el mercado está compuesto por las 40 o 50 mejores empresas de los Estados Unidos", dijo el administrador del fondo a Business Insider. "¿Es eso realmente lo que quieres ser corto", preguntó retóricamente.
AdvisorShares Ranger Equity Bear ETF
(Cómo funciona)
- La selección de valores ETFS reduce las acciones más débiles en lugar de apostar contra S&P 500 La estrategia permite que ETF gane en mercados ascendentes o descendentes Los administradores de fondos deben usar el ETF como una capa de 5% a 15% sobre una cartera existente
Lo que significa para los inversores
Al buscar acciones en corto, Lamensdorf busca empresas con flujo de caja negativo, modelos de negocios pobres y aquellas que enfrentan amenazas competitivas significativas. Estos son los eslabones más débiles del mercado de valores, y mientras los mercados contengan cierto grado de racionalidad, es probable que tengan un rendimiento inferior en relación con los valores de las empresas con fundamentos más sólidos.
Como un ETF de corto plazo, el HDGE no tendrá un rendimiento superior en un mercado alcista. Pero nunca se creó con la intención de ser una estrategia de compra y retención a largo plazo en primer lugar. El fondo simplemente pretende ser una cobertura de nivel superior en una cartera de acciones ya existente. Lamensdorf sugiere que una asignación en el HDGE ETF de entre el 5% y el 15% es suficiente.
Si el mercado sube en su conjunto, la idea es que las acciones más débiles deberían aumentar menos que las más fuertes. Si bien las acciones débiles siguen aumentando, las pérdidas por acortarlas no deberían ser tan malas como las ganancias de las acciones más fuertes. En el caso de una recesión del mercado, la apuesta es que las acciones más débiles serán las más afectadas. Si bien las largas apuestas sufrirán, al ser cortas las acciones débiles deberían generar ganancias que reduzcan el daño causado en la cartera general.
De hecho, con el mercado hacia el sur en la última mitad de 2018, el HDGE logró superar el mercado en un 3%. En los últimos cinco años, si bien el fondo ha caído un 11% anual, ha superado el rendimiento del fondo típico del mercado bajista en un 6%. Otro tipo similar de fondo ETF bajista es el ETF AdvisorShares Dorsey Wright Short (DWSH).
Mirando hacia el futuro
Bear ETF como estos son solo algunas de las formas en que los inversores pueden protegerse contra las recesiones del mercado. Pero cuando se usan correctamente en combinación con estrategias de renta variable a largo plazo, pueden proporcionar una protección significativa y reducir parte del daño cuando los mercados caen.
