¿Qué es una entrega en efectivo?
La entrega en efectivo es un método de liquidación cuando un contrato de futuros u opciones vence o se ejerce. Una entrega en efectivo, también conocida como liquidación en efectivo, requiere que el vendedor del instrumento financiero transfiera la posición de efectivo asociada al comprador, en lugar de entregar el activo subyacente físico real.
Alternativamente, en divisas (forex) entrega en efectivo en el mercado significa la liquidación de un contrato.
Para llevar clave
- La entrega en efectivo es un acuerdo entre las partes de ciertos contratos de derivados, que requiere que el vendedor transfiera el valor monetario del activo físico subyacente. Los inversores que usan estas inversiones son conocidos como especuladores porque su objetivo es protegerse contra los cambios de precios, no poseer el subyacente activo físico. Optar por la entrega en efectivo significa acreditar o debitar la diferencia entre el precio inicial y la liquidación final una vez que el contrato de futuros u opciones expira o se ejerce. En el mercado de divisas (forex) la entrega en efectivo significa la liquidación de un contrato.
Comprensión de la entrega de efectivo
Los contratos de futuros y opciones son esencialmente acuerdos que otorgan a los inversores la obligación o el derecho de comprar o vender un activo en particular en una fecha posterior por un precio acordado.
Cuando estos instrumentos derivados caducan o se ejercen, el titular del contrato debería, en teoría, entregar el producto físico o transferir las acciones reales. En realidad, la gran mayoría de los contratos de futuros y opciones se entregan en efectivo.
Los inversores que utilizan estas inversiones se conocen como especuladores. No están interesados en poseer el activo físico subyacente y simplemente quieren protegerse contra sus cambios de precio. Aquellos que opten por una entrega en efectivo se les acreditará o debitarán la diferencia entre el precio inicial y la liquidación final una vez que el contrato de futuros u opciones expire o se ejerza.
Ejemplo de entrega en efectivo
Adam compra un contrato de futuros entregados en efectivo, lo que le permite comprar 100 cabezas de ganado en dos meses a partir de ahora por $ 300 por cabeza por un total de $ 30, 000. El precio actual de una cabeza de ganado también es de $ 300. Adam compró este contrato para protegerse contra el potencial del aumento de los precios.
Si el ganado se intercambia por $ 350 por cabeza antes de la expiración del contrato, las ganancias del contrato de futuros entregados en efectivo de Adam por $ 5000. Puede usar esto para compensar los $ 35, 000 que tendrá que gastar si decide comprar 100 cabezas de ganado. Sin embargo, si el precio cae a $ 250, su contrato de futuros entregados en efectivo pierde $ 5, 000. En este caso, si quiere comprar las 100 cabezas de ganado, puede hacerlo al precio de mercado por $ 25, 000, pero debe pagar un total de $ 30, 000, contando la pérdida de futuros entregados en efectivo de $ 5, 000.
Ventajas de la entrega en efectivo
La entrega en efectivo ofrece muchas ventajas sobre la entrega física. En primer lugar, es menos costoso y mucho más sencillo intercambiar el valor neto en efectivo una vez que un contrato ha expirado.
Organizar la entrega de activos físicos, como el oro o el ganado, lleva mucho tiempo y tiene un costo. Muchos comerciantes no están interesados en acumular oro en almacenes o comprar animales vivos para iniciar una granja. Todo lo que quieren hacer es ganar dinero apostando por su valor de mercado.
La entrega en efectivo también permite el comercio de activos que no pueden entregarse físicamente, a saber, índices, como el S&P 500 o el Nikkei 225. De hecho, la entrega en efectivo se ha acreditado por facilitar el comercio de futuros y opciones, ayudando a impulsar la liquidez del mercado y allanar el camino para una mayor variedad de productos financieros para estar disponible.
Limitaciones de la entrega en efectivo
Un posible inconveniente de la entrega de efectivo es el riesgo de que esta opción deje a los inversores sin cobertura cuando expire el contrato. Sin la entrega de los activos subyacentes reales, las coberturas existentes antes del vencimiento no se compensarán.
Como resultado, los operadores que optan por una entrega en efectivo deben ser diligentes para cerrar las coberturas o renovar las posiciones de derivados que caducan para replicar las posiciones que expiran.
Otros tipos de entrega en efectivo
Como se mencionó anteriormente, el término entrega en efectivo también se usa en el mercado de divisas cuando se refiere a la liquidación de un contrato.
El mercado de divisas está abierto las 24 horas del día, cinco días a la semana, excepto los feriados y el comercio de divisas en todo el mundo. Para participar en el comercio de divisas, el inversor primero debe establecer y financiar una cuenta de entrega del Mercado Monetario Internacional (IMM). Al final del contrato, los fondos se retiran o depositan en la cuenta de entrega en la moneda nacional.
Un acuerdo de divisas al contado es para entrega inmediata, que es de dos días hábiles para la mayoría de los pares de divisas. La principal excepción es la compra o venta de dólares estadounidenses (USD) frente a dólares canadienses (CAD), que se liquidan en un día hábil. Los fines de semana y días festivos pueden aumentar considerablemente el tiempo entre las fechas de transacción y liquidación, especialmente durante las temporadas festivas, como Navidad y Pascua. Además, la práctica del mercado de divisas requiere que la fecha de liquidación sea un día hábil válido en ambos países.
Los contratos a plazo de Forex son un tipo especial de transacción en moneda extranjera. Estos contratos siempre tienen lugar en una fecha posterior a la fecha en que se resuelve el contrato spot y se utilizan para proteger al comprador de las fluctuaciones en los precios de las divisas.
