¿Qué es un bono fiduciario colateral?
Un bono de garantía colateral es un bono que está asegurado por un activo financiero, como acciones u otros bonos, que es depositado y mantenido por un administrador para los tenedores del bono. El bono se percibe como una inversión más segura que un bono sin garantía ya que los activos podrían venderse para pagar al tenedor del bono, si fuera necesario.
Un bono de fideicomiso colateral también se denomina certificado de fideicomiso colateral o nota de fideicomiso colateral.
Para llevar clave
- Un bono fiduciario colateral es un tipo de bono garantizado, en el cual una corporación deposita acciones, bonos u otros valores con un fideicomisario para respaldar sus bonos. El colateral debe tener un valor de mercado en el momento en que se emite el bono. al menos igual al valor de los bonos. El valor de la garantía se reevalúa periódicamente para asegurarse de que aún coincida con el valor prometido inicialmente. Si con el tiempo, el valor de la garantía cae por debajo del mínimo acordado, el emisor tiene que colocar valores adicionales o efectivo como garantía. Este tipo de bono se considera más seguro que un bono sin garantía; sin embargo, la compensación con mayor seguridad es un menor rendimiento y, por lo tanto, un menor pago.
Comprensión de un bono de fideicomiso colateral
Un bono corporativo es un bono emitido por una compañía para recaudar capital para sus obligaciones de deuda a corto plazo o proyectos de capital a largo plazo. A cambio del préstamo otorgado por los inversionistas, la compañía paga intereses periódicos a los tenedores de bonos y, al vencimiento de los bonos, paga la inversión principal.
Debido a que las compañías prefieren emitir deuda con una tasa de interés lo más baja posible, buscarán formas de reducir el costo de los préstamos. Una forma de hacerlo es asegurando el bono emitido con garantía a través de una garantía llamada fianza de garantía.
Si una corporación quiebra o no cumple con su deuda, los tenedores de bonos reciben un reembolso primero, y los tenedores de bonos garantizados reciben un reembolso antes que los tenedores de bonos no garantizados.
Cómo funciona un bono de fideicomiso colateral
Un bono de garantía colateral es un bono con un reclamo contra un valor o canasta de valores. Estos bonos generalmente son emitidos por compañías tenedoras, ya que generalmente tienen poco o ningún activo real para usar como garantía. En cambio, las compañías tenedoras tienen control sobre otras compañías, conocidas como subsidiarias, al poseer acciones en cada una de las subsidiarias. Por lo tanto, una compañía tenedora emitirá un bono de garantía colateral contra los valores de sus filiales.
Los valores garantizados comprometidos para garantizar el bono se transfieren a un administrador para que los administre en nombre de los tenedores de bonos. Aunque el fiduciario tiene la custodia de los activos comprometidos, los derechos de voto otorgados por estos valores permanecerán con el emisor corporativo.
Para que los valores sean elegibles para la garantía, sus valores de mercado deben ser superiores al monto de los bonos en circulación en un cierto porcentaje. El valor de los valores prometidos será reevaluado regularmente y marcado al mercado para reflejar su valor de mercado. Si durante la vida del bono, el valor de mercado de la garantía cae por debajo del mínimo estipulado resaltado en el contrato de fideicomiso, el emisor debe prometer valores adicionales o efectivo como garantía.
Comprar un bono garantizado, como un bono de garantía colateral, es más seguro que comprar un bono sin garantía, pero la seguridad adicional tiene un precio, una tasa de interés más baja que la que recibiría si hubiera comprado un bono sin garantía comparable.
Ejemplo de fideicomiso colateral
Si la compañía emisora incumpliera con la obligación de la deuda, los tenedores de la deuda recibirían los valores mantenidos en fideicomiso, al igual que la garantía de un préstamo. Por ejemplo, digamos que la Compañía A emite un bono de fideicomiso colateral, y como colateral para el bono, incluye el derecho a las acciones de la Compañía A en poder de una compañía fiduciaria. Si la Compañía A no pagara los bonos, los tenedores de bonos tendrían derecho a las acciones en fideicomiso.
Además, si el emisor no cumple con sus pagos, los derechos de voto de las acciones que posee el administrador se transferirán al administrador que tiene la opción de vender los valores para pagar a los tenedores de bonos.
Los bonos fiduciarios colaterales tienen rendimientos más bajos que los bonos no garantizados, ya que se considera que son menos riesgosos debido a la garantía del fideicomisario. Los inversores estarán dispuestos a aceptar un rendimiento más bajo de estos bonos a cambio de un flujo garantizado de ingresos y una inversión principal preservada.
