Febrero ha sido uno de los meses más volátiles del mercado en la memoria reciente, ya que los inversores se enfrentan al final de la navegación sin problemas para el mercado alcista de nueve años. Hacia principios de mes, una venta masiva fue provocada por datos del Departamento de Trabajo que mostraban que los salarios aumentaron su ritmo más rápido en nueve años. La semana pasada, el Dow Jones y el S&P 500 hicieron un gran regreso.
Sin embargo, con la incertidumbre que se avecina, el martes, las acciones sufrieron otra caída. Las decepcionantes ganancias de Walmart Inc. (WMT) resultaron en el peor día de las acciones en tres décadas, los rendimientos de los bonos aumentaron casi un 3% a un máximo de cuatro años y el Dow cerró más de 250 puntos. Esta semana, el Departamento del Tesoro planea subastar $ 258 mil millones de deuda para ayudar a pagar los recortes de impuestos y el aumento del gasto.
En respuesta a la venta masiva, un equipo de analistas en la calle dice que el impacto negativo de los mayores rendimientos de los bonos acaba de comenzar a materializarse. "Aperitivo, no el plato principal", escribieron los estrategas de Morgan Stanley, con sede en Londres, describiendo la corrección de finales de enero a principios de febrero.
'Etapas tardías de un entorno de ciclo tardío'
Andrew Sheets, el estratega jefe de activos cruzados del banco, sugiere que los mercados desarrollados "permanecen en las últimas etapas de un entorno de ciclo tardío". Destacó el aumento de la renta variable, el aumento de la inflación, el endurecimiento de la política monetaria, el aumento de los precios de los productos básicos y un aumento de la volatilidad como señal de "un patrón bastante normal" si la opinión de la empresa es correcta. A medida que los inversores se preocupan por el aumento de la inflación, con el Departamento de Trabajo informando que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE. UU. Subió 0.5 el mes pasado, junto con el endurecimiento de la política monetaria de la Reserva Federal, los temores podrían comenzar a eclipsar los fuertes resultados de ganancias.
"Las ganancias reportadas hasta ahora han superado las estimaciones en aproximadamente un 5% en los Estados Unidos", dijo Sheets. "Las cosas se ponen más difíciles después del primer trimestre". Después de marzo, indica que los mercados necesitarán "digerir" el aumento de la inflación subyacente y los índices de gestión de compras (PMI), sorpresas económicas y (muy posiblemente) revisiones de ganancias ".
