Tabla de contenido
- Dow Jones y el mercado más amplio
- Historia de la DJIA.
- DJIA complicaciones
- ¿Cómo funciona el divisor Dow?
- El DJIA como valor en dólares
- Pesando el índice
- Desventaja del Dow
- El Dow y la economía
- La línea de fondo
"El Dow está arriba… El Dow está abajo…" Las noticias diarias simplemente no estarían completas sin un informe sobre la apertura y cierre de este índice de mercado. Pero aunque ciertamente ha escuchado informes sobre el Dow Jones Industrial Average (DJIA) subiendo o bajando un cierto número de puntos, ¿sabe qué representan estos puntos? Siga leyendo para descubrir cómo funciona el Dow y qué cambios significan para los inversores y el mercado de valores.
Para llevar clave
- El Dow Jones Industrial Average (DJIA) es un índice bursátil de 30 compañías industriales y financieras de primer nivel en los EE. UU. El índice se utiliza en los medios de comunicación como un barómetro del mercado bursátil más amplio y la economía en su conjunto. es solo 30 de miles de acciones. Además, el índice está ponderado por el precio y no tiene en cuenta los cambios en la capitalización de mercado como lo hacen otros índices populares. Dado que está ponderado por el precio, se calcula utilizando un divisor para normalizar los componentes del índice.
El Dow Jones y el mercado más amplio
En los Estados Unidos, hay tres indicadores principales, o índices, de los movimientos del mercado: el compuesto Nasdaq, el promedio industrial Dow Jones (DJIA o "el Dow") y el Standard & Poor's 500. En conjunto, estos índices de mercado se refieren como la Serie de Indicadores del Mercado de Seguridad (SMIS). Proporcionan una señal básica de cómo funcionan los mercados específicos durante el día. De estos tres, el DJIA es el más publicitado y discutido. Afortunadamente para nosotros, también es el más fácil de calcular y explicar.
Historia de la DJIA.
Dow Jones & Co. fue fundada en 1882 por Charles Dow, Edward Jones y Charles Bergstresser. A pesar de la creencia popular, sus índices originales no se publicaron en The Wall Street Journal sino en su precursor, llamado la Carta de la tarde del cliente . Los primeros promedios industriales ni siquiera incluyeron acciones industriales. La atención se centró en las existencias de crecimiento de la época, principalmente las empresas de transporte. Esto significa que el primer índice Dow Jones incluyó nueve acciones ferroviarias, una línea de vapor y una compañía de comunicaciones. Este promedio eventualmente se convirtió en el promedio de transporte. No fue hasta el 26 de mayo de 1896 que Dow dividió el transporte y los industriales en dos promedios diferentes, creando lo que ahora conocemos como el Dow Jones Industrial Average.
Charles Dow tuvo la visión de crear un punto de referencia que proyectara las condiciones generales del mercado y, por lo tanto, ayudara a los inversores a desconcertarse por los cambios fraccionarios del dólar. Fue una idea revolucionaria en ese momento, pero su implementación fue simple. Los promedios eran, bueno, viejos promedios. Para calcular el primer promedio, Dow sumó los precios de las acciones y dividió entre 11, el número de acciones incluidas en el índice.
Hoy, el DJIA es un punto de referencia que rastrea las acciones estadounidenses que se consideran líderes de la economía y están en Nasdaq y NYSE. El DJIA cubre 30 compañías de gran capitalización, que son elegidas subjetivamente por los editores de The Wall Street Journal . A lo largo de los años, las compañías en el índice han cambiado para garantizar que el índice se mantenga actualizado en su medida de la economía de los Estados Unidos. De hecho, de las compañías iniciales incluidas en el promedio, solo General Electric permanece como parte del promedio actual, aunque puede que no sea por mucho más tiempo.
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El número de compañías en el Dow Jones Industrial Average original: American Cotton Oil; Azúcar americana; Tabaco americano; Gas de Chicago; Destilación y alimentación de ganado; Energia General; Gas laclede; Plomo nacional; Norteamericana; Carbón de Tennessee, hierro y ferrocarril; Cuero de Estados Unidos; y goma estadounidense.
DJIA complicaciones
Como habrás adivinado, calcular el DJIA hoy no es tan simple como sumar las acciones y dividirlas por 30. Dow vivió en tiempos en que las divisiones de acciones y los dividendos de acciones no eran comunes, por lo que no previó cómo estas acciones corporativas afectaría el promedio.
Por ejemplo, si una empresa que cotiza a $ 100 implementa una división de 2 por 1, el número de sus acciones se duplica y el precio de cada acción se convierte en $ 50. Este cambio en el precio reduce el promedio a pesar de que no hay un cambio fundamental en el stock. Para absorber los efectos de los cambios de precios de las divisiones, los que calcularon el DJIA desarrollaron el divisor Dow, un número ajustado para tener en cuenta eventos como divisiones que se utilizan como divisor en el cálculo del promedio.
¿Cómo funciona el divisor Dow?
Para calcular el DJIA, se suman los precios actuales de las 30 acciones que componen el índice y luego se dividen por el divisor Dow, que se modifica constantemente. Para demostrar cómo funciona este uso del divisor, crearemos un índice, el Investopedia Mock Average (IMA). El IMA se compone de 10 acciones, que suman un total de $ 1, 000 cuando se suman los precios de sus acciones. El IMA citado en los medios es por lo tanto 100 ($ 1, 000 ÷ 10). Tenga en cuenta que el divisor en nuestro ejemplo es 10.
Ahora, digamos que una de las acciones en el promedio de IMA cotiza a $ 100 pero se divide 2 por 1, reduciendo el precio de sus acciones a $ 50. Si nuestro divisor permanece sin cambios, el cálculo del promedio nos daría 95 ($ 950 ÷ 10). Esto no sería exacto porque la división de acciones simplemente cambió el precio, no el valor de la empresa. Para compensar los efectos de la división, tenemos que ajustar el divisor hacia abajo a 9.5. De esta manera, el índice permanece en 100 ($ 950 ÷ 9.5) y refleja con mayor precisión el valor de la acción en el promedio. Si está interesado en encontrar el actual divisor de Dow, puede encontrarlo en el sitio web de los Índices Dow Jones y la Junta de Comercio de Chicago.
El DJIA como valor en dólares
Para descubrir cómo un cambio en una acción en particular afecta el índice, divida el cambio de precio de la acción por el divisor actual. Por ejemplo, si Walmart (WMT) sube $ 5, divida cinco entre el divisor actual (0.14523396877348), que equivale a 34.42. Por lo tanto, si el DJIA subió 100 puntos en el día, Walmart fue responsable de 34, 42 puntos del movimiento.
Pesando el índice
La metodología de DJIA para calcular un índice se conoce como el método ponderado por el precio: las empresas se clasifican en función de los precios de sus acciones. Además de tener que lidiar con las divisiones de acciones, la desventaja de este método es que no refleja el hecho de que un cambio de $ 1 por una acción de $ 10 es mucho más significativo (porcentual) que un cambio de $ 1 por una acción de $ 100. Debido a los problemas asociados con la ponderación de precios, la mayoría de los otros índices importantes, como el S&P 500, están ponderados por la capitalización de mercado, es decir, las empresas se clasifican por el número de acciones en circulación que tienen, multiplicado por el valor por acción.
Desventaja del Dow
Ese es solo un inconveniente del DJIA. Otro refleja el hecho de que hoy el mercado de valores está mucho más disperso y fragmentado geográficamente por tamaño de empresa e industria. A principios de 1900, la Revolución Industrial estimuló la creación de grandes empresas de tipo industrial, muchas de las cuales estaban ubicadas en los Estados Unidos, que eran representativas de la economía en general. Pero con los avances tecnológicos y el advenimiento de la red mundial, la proliferación de compañías se multiplicó y la creación o el aumento en la cantidad de industrias económicamente significativas con compañías ubicadas en cualquier parte del mundo, ha dado forma a un mercado que es casi completamente interconectados e interdependientes. Debido a la naturaleza fragmentada y global del mercado actual, muchos sienten que el Dow no es un indicador apropiado de la economía general.
El Dow y la economía
A pesar de sus limitaciones, el Dow aún cumple tres funciones importantes en el mercado actual:
- Primero, la larga historia del Dow sirve como recordatorio y comparación para el mercado actual en comparación con los mercados iniciales. El análisis de tendencias siempre es importante cuando se trata de pronosticar el futuro y la longevidad del Dow cumple este propósito mejor que todos los demás índices. En segundo lugar, aunque el Dow rastrea solo 30 grandes empresas estadounidenses, estas empresas incluyen todas las industrias, excepto los servicios públicos y el transporte, creando una visión general de la economía. En general, el mercado de valores es un indicador principal y la tendencia del Dow podría interpretarse como una tendencia de la economía durante el próximo año. Puede que no tenga poder predictivo para determinar el nivel de actividad económica, pero debería ser capaz de tener previsibilidad direccional. Tercero, el Dow atrae una atención inconfundible y quizás injustificada por parte de los medios. Informar sobre cómo le fue al Dow en un día en particular es generalizado y se utiliza como un indicador del estado de la economía. Entonces, aunque el Dow no es totalmente representativo de un mercado global impulsado por la tecnología, la conexión psicológica con el estado de la economía es profunda.
La línea de fondo
Después de 137 años como marcador de los principales desarrollos del mercado, el DJIA sigue siendo uno de los índices de mercado más reconocidos y citados. Si bien es posible que no represente las nuevas oportunidades de mercado y las empresas de rápido crecimiento en las primeras etapas, y puede no ser indicativo de la fortaleza económica general de la economía de EE. UU., Dado que la mayoría de las empresas en el Índice obtienen un alto porcentaje de ingresos fuera de los EE. UU. proporciona algunos propósitos valiosos. Entonces, a pesar de todas sus deficiencias, el Dow sigue siendo uno de los indicadores más vistos para el desempeño del mercado de valores y la forma de la economía de los EE. UU. (Para lecturas relacionadas, consulte "¿Qué mide el Dow Jones Industrial Average Measure?")
