¿Qué es un fondo mutuo que cotiza en bolsa?
Un fondo mutuo negociado en bolsa (ETMF) es un valor negociado en bolsa que es un híbrido entre un fondo cotizado en bolsa (ETF) y un fondo mutuo abierto. También puede ser conocido como un fondo administrado que cotiza en bolsa. Los ETMF permiten que un fondo mutuo estándar basado en el valor del activo neto (NAV) se negocie en tiempo real en una bolsa de valores, similar a la negociación de una acción o ETF.
Los precios de negociación intradía de los fondos de inversión cotizados en bolsa estarán directamente vinculados al próximo NAV al final del día del fondo. Todas las ofertas, ofertas y precios comerciales se cotizarán en términos de prima o descuento al NAV al final del día (como NAV + $ 0.02 o NAV- $ 0.05). Para cada operación, la prima o descuento al NAV se fija en el momento de la ejecución de la operación y el precio final de la transacción se determina una vez que se calcula el NAV al final del día.
Comprensión de los fondos de inversión negociados en bolsa (ETMF)
Un fondo mutuo que cotiza en bolsa es esencialmente un fondo mutuo disponible bajo la apariencia de un ETF. Los fondos mutuos negociados en bolsa ofrecen los beneficios tanto de los fondos mutuos como de los ETF. Pueden combinar las ventajas de las estrategias de inversión de un fondo mutuo administrado activamente y el rendimiento y la eficiencia fiscal de un ETF.
Los fondos mutuos negociados en bolsa difieren de un ETF tradicional en muchos aspectos. No están obligados a revelar sus tenencias de cartera diariamente, lo que les permite proteger los detalles confidenciales de negociación de la cartera. Los fondos operan en tiempo real utilizando operaciones basadas en NAV con precios cotizados en términos de prima o descuento. Los fondos mutuos negociados en bolsa utilizan transferencias "en especie" de valores de cartera en unidades de fondos de redención y emisión, ahorrando así en costos de transacción. Los fondos mutuos negociados en bolsa pueden brindar a los operadores intradía y a corto plazo algunas oportunidades de arbitraje y especulación sobre los fondos mutuos. Los fondos pagan ganancias de capital y ofrecen ingresos por dividendos para inversores a largo plazo.
ETMF Investing
Eaton Vance ofreció uno de los primeros ETMF en febrero de 2016, Eaton Vance Stock NextShares (EVSTC). EVSTC invierte en acciones en crecimiento y también se ofrece como un fondo mutuo, el Eaton Vance Stock Fund. Al 31 de diciembre de 2017, EVSTC informa un retorno NAV desde el inicio del 17, 67%.
Desde el lanzamiento de EVSTC, NextShares, una subsidiaria de propiedad total de Eaton Vance, también ha lanzado numerosos otros ETMF. Otros fondos de NextShares incluyen: NextShares de tasa flotante (EVFTC), Global Income Builder NextShares (EVGBC), Oaktree Diversified Credit NextShares (OKDCC), Stock NextShares (EVSTC) y TABS NextShares de bonos municipales en escalera de 5 a 15 años (EVLMC).
NextShares solo se ofrece a través de un número limitado de corredores. En noviembre de 2017, UBS anunció que ofrecería NextShares a través de su red de asesores financieros y plataforma de corretaje.
