Históricamente, las lecturas unidireccionales masivas del comercio inusual de acciones han logrado pronosticar un mercado debido a un rebote. Cuando esto sucede, puede ser un aviso para los inversores oportunistas. Esta señal es muy valiosa para quienes esperan al margen la oportunidad de ingresar.
Cuando estas señales comerciales raras e inusuales se vuelven extremas de una forma u otra, pueden ser muy efectivas. Cuando vemos compras masivas que se vuelven insostenibles, significa que estamos sobrecomprados. Escribí sobre una de estas señales raras a fines de enero. Más raro aún, cuando vemos ventas masivas que son insostenibles, significa que estamos sobrevendidos. Acabo de recibir esa señal hoy. Debido a que las señales son muy poco frecuentes, prestamos mucha atención cuando suceden.
Hace un par de semanas, escribí un artículo diciendo que creía que vendría una nueva caída del mercado. También dejé en claro que pensé que sería una gran oportunidad de compra para los inversores a largo plazo. Las señales de venta que causaron ese artículo se han intensificado. Ahora hemos alcanzado niveles de sobreventa.
La forma en que funciona nuestra señal es simple: medimos el comportamiento de negociación de una acción todos los días e intentamos ver si se compra o vende de una manera inusual. En pocas palabras, buscamos acciones con precios crecientes (o decrecientes) en grandes volúmenes. Utilizamos muchos promedios móviles a corto y mediano plazo junto con muchas otras medidas técnicas. Lo que realmente estamos buscando es la demanda de acciones. Luego, agrupamos todas las señales y convertimos esos datos en información utilizable. La clave es la fuerza en los números; Al observar miles de acciones, tratamos de identificar patrones. Estamos buscando grupos de acciones que muestren los mismos patrones a la vez.
Cuando vemos un mercado de sobreventa como ahora, es porque nuestra relación de compra a venta se está desplomando. Para simplificar, cuando nuestro índice se lee por debajo del 25%, los mercados tienden a recuperarse poco después. Esto básicamente significa que, de todas las señales de negociación inusuales que vimos en los últimos 25 días de negociación, solo el 25% se ha comprado de manera inusual y el 75% se ha vendido. Esta relación está cayendo.
En este momento, la relación MAP se ubica en 24.7%, y será más baja al cierre de hoy. La historia nos dice que, cuando nuestra proporción se rompe un 25% a la baja, generalmente es el momento de tener lista su lista de compras. Recuerde, la proporción mide la compra frente a la venta en un promedio móvil de cinco semanas. Esta relación nos permite evaluar si el mercado está sobrecomprado (80%) o sobrevendido (25%). Históricamente, ha sido muy preciso.
A medida que nos acercamos a la sobreventa, la proporción nos dice que la venta se está volviendo insostenible. Cuando llegamos a ese punto, como ahora, el mercado tiende a ponerse de pie muy poco después. Esperamos ver muchas señales de venta una vez que hoy llegue a su fin. Pero, de nuevo, los fondos se hacen cuando se venden escapes en sí.
A continuación hay estadísticas sobre cómo romper el nivel del 25% y por qué creemos que es importante:
Solo hemos tenido tres instancias en las que la relación ha estado en una tendencia bajista y luego cayó por debajo del 25%. Esto está fuera de alrededor de 1.600 días de datos comerciales, por lo que este es un evento muy raro.
Un par de observaciones sobre los rendimientos del mercado después de incumplir por debajo del nivel del 25%:
- El rendimiento promedio de tres semanas para el ETF iShares Russell 2000 (IWM) = + 4.12% El rendimiento promedio de ocho semanas para IWM = + 7.27%
La siguiente tabla detalla las tres instancias en las que la relación descendió y cayó por debajo del 25%:
A continuación se muestran las instancias históricas resaltadas por un círculo rojo con relleno amarillo:
La línea de fondo
Nuestra relación indica que las ventas insostenibles están aquí y pronto deberían conducir a un repunte en el mercado. Este suele ser un buen momento para recoger grandes existencias. Nuestra visión a largo plazo es alcista en el mercado, y nuestros datos dicen que el final de la venta está cerca o aquí.
