¿Cuál es el índice de apalancamiento bruto?
El índice de apalancamiento bruto es la suma del índice escrito de primas netas de una compañía de seguros, el índice de pasivo neto y el índice de reaseguro cedido. El índice de apalancamiento bruto se utiliza para determinar qué tan expuesta está una aseguradora a los errores de fijación de precios y estimación, así como su exposición a las compañías de reaseguros.
TOMAS CLAVE
- El índice de apalancamiento bruto es la suma del índice escrito de primas netas de una compañía de seguros, el índice de pasivo neto y el índice de reaseguro cedido. El índice de apalancamiento bruto es solo uno de varios índices utilizados para analizar la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones financieras. El índice de apalancamiento bruto puede considerarse como una primera aproximación de la exposición de una aseguradora a los errores de fijación de precios y estimación. El índice de apalancamiento neto es generalmente más bajo que el índice de apalancamiento bruto, y generalmente es más preciso.
Comprensión de la relación bruta de apalancamiento
El índice de apalancamiento bruto ideal depende del tipo de seguro que suscriba una empresa. Sin embargo, el rango deseado generalmente cae por debajo de 5.0 para las aseguradoras de propiedad y 7.0 para las aseguradoras de responsabilidad. El apalancamiento bruto de una aseguradora generalmente será mayor que su apalancamiento neto porque el índice de apalancamiento bruto incluye el apalancamiento de reaseguro cedido. Otros índices de apalancamiento de seguros incluyen el apalancamiento neto, los reaseguros recuperables al excedente de los asegurados y el Índice de adecuación del capital de Best (BCAR).
El índice de apalancamiento bruto a veces puede hacer que la situación de una aseguradora parezca más peligrosa de lo que realmente es debido a la inclusión del reaseguro cedido.
Una compañía de seguros tiene que equilibrar dos objetivos principales. Debe invertir las primas que recibe de las actividades de suscripción para obtener ganancias y limitar la exposición al riesgo creada por las políticas que suscribe. Las aseguradoras pueden ceder las primas a las compañías de reaseguros para eliminar algunos de los riesgos de sus libros.
Las agencias de calificación crediticia generalmente analizan diferentes índices financieros al determinar la salud de una compañía de seguros. Estas proporciones se crean a través de un examen del balance general de la aseguradora. El índice de apalancamiento bruto es solo un tipo de índice de apalancamiento. Existen varias medidas financieras para analizar la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones financieras. Los índices de apalancamiento son importantes porque las empresas dependen de una combinación de capital y deuda para financiar sus operaciones. Conocer el monto de la deuda que tiene una empresa es útil para evaluar si puede hacer pagos a medida que vencen.
Las aseguradoras pueden establecer un objetivo para un índice de apalancamiento bruto aceptable, similar a cómo un banco central puede establecer un objetivo de tasa de interés. Una aseguradora puede aceptar un índice de apalancamiento bruto más alto en algunas situaciones, como cuando utiliza deuda para adquirir otra compañía.
Ratio de apalancamiento bruto vs. ratio de apalancamiento neto
El índice de apalancamiento bruto puede considerarse como una primera aproximación de la exposición de una aseguradora a errores de precios y estimación. El índice de apalancamiento neto suele ser una mejor estimación de la exposición, pero puede ser más difícil de obtener en la práctica real. El índice de apalancamiento bruto será más alto que el índice de apalancamiento neto en condiciones normales, por lo que tiende a sobreestimar la exposición. Para ver por qué esto es cierto, debemos considerar la definición del índice de apalancamiento bruto.
El índice de apalancamiento bruto se define como el índice escrito de primas netas más el índice de pasivo neto más el índice de reaseguro cedido. También se puede expresar como (primas netas suscritas / excedente de los asegurados) + (pasivos netos / excedente de los asegurados) + (reaseguro cedido / excedente de los asegurados) o (primas netas suscritas + pasivos netos + reaseguro cedido) / (excedente de los asegurados)) Las primas netas suscritas más el reaseguro cedido es igual a las primas suscritas. Por lo tanto, se deduce que el índice de apalancamiento bruto se puede expresar como (primas emitidas + pasivos netos) / (excedente de los asegurados).
Solo necesitamos tres datos para calcular la relación bruta de apalancamiento. Son primas suscritas, pasivos netos y excedentes de los asegurados. Sin embargo, el índice de apalancamiento bruto a menudo sobreestima la responsabilidad. La mayoría de las aseguradoras dependen de empresas más grandes o grupos de empresas para el reaseguro en caso de desastres.
Por ejemplo, una compañía que vende seguros para propietarios de viviendas en un área en particular podría ceder algunas de sus primas para protegerse si el área se inunda. Incluso puede notar "daños por inundación" como un elemento adicional opcional en su póliza de seguro de propietarios. Cuando selecciona esta opción, la prima adicional por daños por inundación puede ir a una compañía de reaseguros separada. Este reaseguro cedido no suele ser parte de la exposición de una aseguradora.
El reaseguro cedido implica acuerdos entre grandes empresas, por lo que puede ser difícil de determinar en algunos casos. Una vez que lo tengamos, podemos restar el reaseguro cedido de las primas emitidas para determinar las primas netas emitidas. El índice de apalancamiento neto es igual al índice de primas netas emitidas más el índice de pasivo neto. También se puede expresar como (primas netas suscritas / excedente de los asegurados) + (pasivos netos / excedente de los asegurados) o (primas netas suscritas + pasivos netos) / (excedente de los asegurados).
El índice de apalancamiento neto es generalmente más bajo que el índice de apalancamiento bruto, y generalmente es más preciso. Sin embargo, incluso las empresas de reaseguros pueden fallar. El índice de apalancamiento bruto describe la exposición de la aseguradora en el peor de los casos en el que la aseguradora no puede confiar en el reaseguro.
