Un fondo de cobertura es un tipo de vehículo de inversión y estructura comercial que agrega capital de múltiples inversores e invierte ese capital en valores y otras inversiones. Los fondos de cobertura son diferentes de los fondos mutuos en que están dispuestos a asumir más riesgos y su influencia no está limitada por los reguladores. Si bien normalmente favorecen los activos líquidos, los fondos de cobertura pueden invertir en diferentes tipos de productos de inversión, y los administradores de fondos de cobertura últimamente han agregado bienes raíces a sus listas de inversiones no tradicionales. De todos los fondos de cobertura en operación, aproximadamente 40 de ellos invierten fuertemente en bienes raíces, dándoles el nombre de "fondos de cobertura de bienes raíces".
Cómo invierte un fondo de cobertura inmobiliaria
Todos los fondos de cobertura de bienes raíces invierten mucho en bienes raíces, obviamente, pero la forma en que invierten varía según la estrategia de inversión gerencial. En su mayor parte, los fondos de cobertura de bienes raíces invierten en acciones que cotizan en bolsa de compañías inmobiliarias existentes, principalmente fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT). Un REIT es una entidad corporativa, estructurada de manera similar a un fondo mutuo, que invierte exclusivamente en bienes raíces y recibe una exención de impuestos por hacerlo. A cambio, los REIT están obligados a desembolsar al menos el 90% de sus ingresos, aunque esos ingresos pueden estar sujetos a impuestos para los inversores de REIT.
Una segunda forma en que un fondo de cobertura de bienes raíces invierte su dinero es mediante la adquisición de propiedades reales, generalmente de bajo rendimiento, a tasas bajas. Estas propiedades se pueden comprar en una región específica o en todo el mundo, pero todas tienden a estar a la venta normalmente debido a la falta de liquidez por parte del vendedor. Entonces, a diferencia del fondo de cobertura de inversión REIT, estos fondos de cobertura de bienes raíces en realidad son dueños de bienes raíces.
Fondos de cobertura inmobiliarios específicos
Angelo, Gordon & Company es uno de los fondos de cobertura de bienes raíces más grandes con más de $ 5 mil millones en activos inmobiliarios y más de $ 27 mil millones en activos totales. La compañía ha adoptado una estrategia de inversión en valores de grado de inversión que el Fondo considera de bajo precio.
Blackacre Capital Management LLC, otro gran fondo de cobertura de bienes raíces, hace las cosas un poco diferente. En lugar de invertir en títulos de deuda en el mercado inmobiliario, Blackacre Capital compra hoteles más grandes y proyectos similares con el objetivo de desarrollar las propiedades.
Otros fondos de cobertura incluyen Cliffwood Partners LLC y The Praedium Group, los cuales tienen sus propias estrategias únicas. Fundado en 2015, The Praedium Group tiene el objetivo de obtener beneficios de las diferencias en los índices en los mercados de bienes raíces públicos y privados. Cliffwood Partners, uno de los primeros fondos de cobertura de bienes raíces, tiene una estrategia a corto y largo plazo en el mercado inmobiliario.
