En pocas palabras, existe un vínculo entre la actividad económica real y los precios de las acciones. Pero este vínculo a veces es tenue, y simplemente no es cierto que cuando la economía va bien, puede estar seguro de que las existencias subirán de manera adecuada y viceversa. El problema es que los factores que impulsan los precios de las acciones son demasiado complejos, fragmentados y contradictorios para aplicar una simple correlación "arriba y abajo".
TUTORIAL: Indicadores económicos
Factores que impulsan el mercado de valores
Ciertamente, el ciclo económico juega un papel importante. Si observa un gráfico de fluctuaciones del ciclo económico, superpuesto en un índice bursátil, verá que el mercado bursátil en general y aproximadamente. Pero en general y más o menos son las palabras operativas, y ese es el problema. Si consideramos algunos de los otros factores que mueven el mercado de valores, además de que la economía simplemente funciona bien y crece, fácilmente vemos cuán complejo se vuelve todo.
- Tasas de interés
Si es probable que las tasas caigan, se comprarán acciones y sus precios subirán . Pero también hay cantidades de pedidos de productos estadounidenses, que aumentan los precios de las acciones cuando aumentan, y por supuesto, al revés. Pero, los pedidos extranjeros dependen en parte de los tipos de cambio , que también dependen en parte de la tasa de interés, etc. ¿Captar la idea? (¿Puede la producción de mantequilla ayudarlo a predecir el próximo movimiento del mercado? Lea los indicadores de acciones más extravagantes del mundo ). Psicología del inversor
Las personas pueden sumergirse en mercados sobrecalentados, que es mejor dejarlos solos. Y entran en pánico y huyen exactamente en el mejor momento para comprar. A lo largo de la historia económica, hemos visto cómo los mercados sobrepasan y empujan los precios a niveles que no están justificados por la economía real. Y está lo contrario, con personas vendiendo más de lo que justifica la situación económica, simplemente porque el sentimiento es negativo. Factores Políticos y Desastres Diversos
Una elección, un asesinato, ataques terroristas, epidemias de enfermedades y muchas otras conmociones que pueden aparecer mañana y desaparecer en el futuro, o estar presentes durante los próximos 20 años, pueden ganar o perder dinero. Tenga en cuenta que estos son factores no económicos, lo que significa que el mercado de valores también los refleja. Además, algunos de estos factores inevitablemente hacen subir los precios de las acciones, mientras que otros los hacen bajar; a veces la misma variable puede tener resultados contradictorios cuando se compara con otras variables. Entonces tenemos una interacción simultánea y multifacética de fuerzas que trabajan en todas las direcciones, con intensidades extremadamente variables y variadas.
Especulación
Además de los factores duros y blandos descritos anteriormente, una razón fundamental para comprar acciones es, simplemente, que la gente piensa que otros compradores pagarán más por ellas en el futuro. Esta es la esencia de la especulación, y claramente tiene poco que ver con el proceso productivo en el corazón del desarrollo económico.
¿Dónde nos deja esto?
Los precios de las acciones están impulsados por una combinación muy desordenada de fundamentos económicos, psicológicos y políticos. El resultado es que es imposible saber de antemano qué "fundamentos" y no fundamentos realmente prevalecerán. (Para obtener una revisión sobre cómo usar las tendencias económicas generales para ayudarlo a basar sus decisiones de inversión, consulte un enfoque de arriba hacia abajo para invertir ).
A pesar de todo esto, la tendencia puede ser tu amiga. A menudo es posible determinar qué factores dominarán con el tiempo y, en particular, durante un período de tiempo determinado. Del mismo modo, algunas acciones, sectores y clases de activos que se ven bien, en sí mismos, realmente valen la pena. Las predicciones son posibles, y no todo es un juego de azar. Pero, si está buscando indicadores seguros y cree que el ciclo comercial y el ciclo bursátil son uno y el mismo, se encontrará con una decepción o algo peor.
El truco es no tratar de averiguar todos los ángulos, sino determinar qué factores son los que más cuentan durante el lapso de tiempo de la inversión. A pesar de la multitud de influencias que son potencialmente relevantes, algunas son más importantes que otras en ciertos momentos y para ciertos activos.
Poniéndolo en práctica
Si un presidente popular de una gran potencia económica es asesinado, es probable que los mercados caigan. ¿Por cuánto tiempo es otro asunto? Del mismo modo, las cifras de desempleo verdaderamente desastrosas deben causar pesimismo y eventualmente conducir a la venta de acciones.
Ciertas tendencias nacionales e internacionales también se pueden pronosticar con precisión para continuar. El ascenso demográfico de los ancianos, en el mundo desarrollado, definitivamente continuará en el futuro previsible. Sin duda, esto hace que algunas inversiones relacionadas con la salud y la edad sean muy prometedoras. A algunos todavía les irá mejor que a otros, y los esquemas y activos individuales probablemente irán a la quiebra en el camino, pero la realidad económica general de la "era del envejecimiento" se reflejará en los precios de las acciones.
En una línea similar, el cambio climático no parece estar desapareciendo. El hecho de que se pueda ganar dinero saltando en este carro es incontrovertible. Pero, exactamente qué inversiones funcionarán y cuáles fracasarán es difícil de determinar, y demuestra la falta de un vínculo claro entre una economía sólida y precios más altos de las acciones. Hay un enlace, pero no hay una correlación confiable.
Los mismos tipos de argumentos se aplican a recursos de diversos tipos. Sin embargo, esto no impide que el sector de recursos sea volátil. Incluso si el agua, por ejemplo, se convertirá en un recurso verdaderamente precioso, con el tiempo, si desea un cierto flujo de ingresos, un bono del gobierno es una inversión más adecuada que los proyectos de infraestructura en el Medio Oriente.
Conclusión
Si la economía funciona bien, es probable que el mercado de valores haga lo mismo. Pero, no existe un vínculo real confiable y consistente que persista a través de ciclos de todo el mercado en un patrón predecible. Simplemente hay demasiadas fuerzas en el trabajo y la realidad económica es solo una de ellas.
Esto no significa que pueda pasar nada, pero sí significa que el sector financiero y el sector real van de la mano solo una parte del tiempo y parte del camino. Un experto resume bien este proceso como similar a un perro (el mercado de valores) que sale a pasear con su amo (la economía real). El perro a menudo corre de un lado a otro, a menudo en un asunto bastante impredecible. Pero volverá a su maestro, hasta la próxima caminata. (Para leer más, consulte Mercados financieros: aleatorio, cíclico o ambos )
