¿Qué es una opción de vainilla?
Una opción vainilla es un instrumento financiero que le da al tenedor el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo subyacente a un precio predeterminado dentro de un plazo determinado. Una opción vainilla es una opción de compra o venta que no tiene características especiales o inusuales. Dichas opciones están estandarizadas si se negocian en un intercambio como el Chicago Board Options Exchange.
Conceptos básicos de una opción de vainilla
Las opciones de vainilla son utilizadas por individuos, empresas e inversores institucionales para cubrir su exposición en un activo en particular o para especular sobre el movimiento de precios de un instrumento financiero.
Si una opción vainilla no es la adecuada, las opciones exóticas como las opciones de barrera, las opciones asiáticas y las opciones digitales son más personalizables. Las opciones exóticas tienen características más complejas y generalmente se negocian sin receta; se pueden combinar en estructuras complejas para reducir el costo neto o aumentar el apalancamiento.
Pide y pone
Hay dos tipos de opciones de vainilla: call y put. El propietario de una llamada tiene el derecho, pero no la obligación, de comprar el instrumento subyacente al precio de ejercicio. El propietario de una opción de venta tiene el derecho, pero no la obligación, de vender el instrumento al precio de ejercicio. El vendedor de la opción se conoce como su escritor. Poner en corto o escribir una opción crea la obligación de comprar o vender el instrumento si la opción es ejercida por su propietario.
Las llamadas y los puestos tienen una fecha de vencimiento. Esto pone un límite de tiempo sobre cuánto tiempo debe moverse el activo subyacente.
Por ejemplo, la acción XYZ puede cotizar a $ 30. Una opción de compra que vence en un mes tiene un precio de ejercicio o $ 31. El costo de esta opción, llamada prima, es de $ 0.35. Cada contrato de opción controla 100 acciones, por lo que comprar una opción cuesta $ 0.35 x 100 acciones, o $ 35.
Si el precio de las acciones de XYZ supera los $ 31, esa opción está en el dinero. Pero, el activo subyacente debe moverse por encima de $ 31.35 para que el comprador comience a ver una ganancia en el comercio. Lo máximo que el comprador de opciones puede perder es la cantidad que pagaron por la opción. El potencial de ganancias es ilimitado y depende de hasta qué punto el subyacente se mueve por encima del precio de ejercicio.
El escritor de opciones obtiene los $ 35 por escribir la opción. Si el precio de las acciones de XYZ se mantiene por debajo de $ 31, el escritor se queda con la prima. Si el precio sube por encima de $ 31, el autor de la opción tiene la obligación de vender esa acción al comprador de la opción a $ 31, incluso si la acción sube a $ 35. Esto representaría una pérdida de $ 365. Entonces se dice que la opción está fuera del dinero.
Características de la opción de vainilla
Cada opción tiene un precio de ejercicio. Si el precio de ejercicio es mejor que el precio en el mercado subyacente al vencimiento, la opción se considera "en el dinero" y puede ser ejercida por su propietario. Una opción de estilo europeo requiere que la opción esté en el dinero en la fecha de vencimiento para que pueda ejercerse; Se puede ejercer una opción de estilo americano si está en el dinero en la fecha de vencimiento o antes.
La prima es el precio pagado para tener la opción. La prima se basa en qué tan cerca está la huelga del precio del subyacente (en el dinero, fuera del dinero o en el dinero), la volatilidad del activo subyacente y el tiempo hasta el vencimiento. Una mayor volatilidad y un mayor vencimiento aumentan la prima.
Una opción gana valor intrínseco o se mueve hacia el dinero, ya que el subyacente supera el precio de ejercicio, por encima de la huelga de una llamada y por debajo de la huelga de una opción de venta.
Los operadores de opciones no necesitan esperar hasta el vencimiento para cerrar una operación de opciones, ni necesitan ejercer la opción. Pueden tomar una posición de compensación en cualquier momento para cerrar el comercio de opciones y darse cuenta de sus ganancias o pérdidas en la opción.
Para llevar clave
- Las opciones de vainilla son instrumentos financieros que permiten la compra o venta de un activo subyacente a un precio de ejercicio predeterminado dentro de un plazo definido. Las opciones de compra y venta, que otorgan a sus propietarios el derecho, pero no la obligación de comprar o vender un activo subyacente, comprenden opciones de vainilla. Las opciones de vainilla se pueden combinar con opciones exóticas y binarias para crear resultados personalizados.
Opciones exóticas y binarias
Se pueden combinar otros dos tipos de opciones con las opciones de Vanill para crear resultados a medida. El primer tipo de opciones son opciones exóticas, que tienen condiciones o cálculos asociados a su ejecución. Por ejemplo, las opciones de barrera incluyen un nivel que, si se alcanza, hace que la opción comience a existir o deje de existir. Las opciones digitales pagan al propietario, si el subyacente está por encima o por debajo de un nivel de precio específico. El pago de una opción asiática depende del precio promedio negociado del instrumento subyacente durante la vida de la opción.
El segundo tipo de opciones que se pueden combinar con opciones de vainilla son las opciones binarias. El resultado de tales opciones generalmente está restringido a solo dos resultados posibles, lo que significa que los pagos también están restringidos. Por lo general, se utilizan para especular sobre los movimientos de precios de un activo. Una posible combinación entre las opciones binarias y de vainilla sería la compra de una opción de compra / venta de vainilla y una opción binaria en la dirección opuesta a la primera.
