El inversionista multimillonario Warren Buffett declaró que "la diversificación es protección contra la ignorancia. Tiene poco sentido si sabes lo que estás haciendo". En opinión de Buffet, estudiar una o dos industrias en profundidad, aprender sus entresijos y usar ese conocimiento para obtener ganancias en esas industrias es más lucrativo que distribuir una cartera en una amplia gama de sectores para que las ganancias de ciertos sectores compensen las pérdidas de otros.
Escándalo Enron
La necesidad de diversificación es una teoría de cartera basada en la idea de que un inversor que pone todo su dinero en una empresa o industria está coqueteando con el desastre si esa empresa o industria se sumerge. Un famoso ejemplo del siglo XXI es el escándalo de Enron. Se alentó a muchos empleados de la empresa energética desafortunada a invertir todas sus carteras en acciones de la compañía; Cuando la compañía cayó en 2002, los ahorros de estos empleados fueron erradicados de la noche a la mañana.
Especialmente a raíz de escándalos como Enron, la diversificación se considera ampliamente parte de los conceptos básicos de inversión. Los cursos de finanzas personales lo enseñan como un evangelio, despreciando las acciones individuales como equivalentes a los juegos de casino. De hecho, muchos inversores ni siquiera invierten en una acción individual. En cambio, recurren a fondos mutuos y fondos cotizados en bolsa (ETF), que agrupan cientos de acciones de varias compañías y las venden como una unidad singular.
Pros y contras de la diversificación
Estos operadores se diversifican aún más seleccionando fondos mutuos y ETF de diferentes sectores que siguen diferentes tendencias. Algunos siguen los altibajos del mercado en general, mientras que otros permanecen relativamente estables. Sin embargo, otros se mueven inversamente con el mercado en general, experimentando aumentos cuando la mayoría de los sectores están en baja y viceversa. La idea detrás de esta estrategia es que no importa lo que esté haciendo el mercado, es probable que una parte de la cartera del inversor funcione bien.
El problema con la diversificación, en opinión de Buffett y otros inversores de ideas afines, es que a pesar de que el riesgo es mitigado por las ganancias del sector que compensan las pérdidas del sector, lo contrario también es cierto: las pérdidas del sector compensan las ganancias del sector y reducen los retornos.
Buffett ha acumulado una fortuna al adquirir un conocimiento incalculable sobre todo lo relacionado con las finanzas y sobre empresas e industrias específicas, y al utilizar ese conocimiento para elegir sus inversiones. Pocos inversores han sido mejores en la selección de acciones y en el momento de los puntos de entrada y salida. Un inversionista ignorante, alguien con poco o ningún conocimiento financiero o de la industria, está obligado a cometer errores tras otro si intenta jugar en el mercado como lo hace Buffett.
Un inversor que estudia las tendencias y tiene una gran comprensión de cómo las diferentes empresas e industrias reaccionan a las diversas tendencias del mercado se beneficia mucho más al utilizar ese conocimiento para su ventaja que al invertir pasivamente en una amplia gama de empresas y sectores. Tal inversor puede llegar a una empresa o sector durante mucho tiempo cuando las condiciones del mercado apoyan un aumento de precios; de manera similar, el inversionista puede salir de su posición larga y quedarse corto cuando los indicadores proyectan una caída. Las ganancias de los inversores en cualquier escenario y esas ganancias no se compensan con pérdidas en industrias no relacionadas.
