Los inversores que estén ansiosos por encontrar acciones que puedan liderar el mercado en medio de la creciente incertidumbre política y la desaceleración del crecimiento económico deberían considerar la nueva canasta de "50 productores estables" de 50 acciones ensambladas por Goldman Sachs. Estas acciones generalmente superan los promedios del mercado precisamente en esas desafiantes condiciones macro. Esta es la primera de las dos historias que Investopedia dedicará al informe de Goldman, la segunda que llegará el jueves.
"Los inversores suelen asignar una prima de valoración a las acciones con estabilidad histórica de crecimiento del EBITDA. Pero la poderosa rotación hacia compañías de crecimiento estable ha ampliado la brecha de valoración al nivel más amplio en al menos 35 años. Los inversores generalmente deberían inclinar las carteras lejos de las acciones de crecimiento volátil que tienen permanentemente rezagado del mercado ", escribe Goldman en la última edición de su informe Kickstart semanal de EE. UU.
Entre las 50 acciones de crecimiento estable identificadas por Goldman están estas 7: AutoZone Inc. (AZO), Home Depot Inc. (HD), Colgate-Palmolive Co. (CL), Walmart Inc. (WMT), Costco Wholesale Corp. (COST), Dunkin 'Brands Group Inc. (DNKN) y Comcast Corp. (CMCSA). La cesta de Goldman incluye acciones de todos los sectores del mercado. Los 7 enumerados anteriormente se encuentran en servicios discrecionales, básicos de consumo y de comunicación para el consumidor.
Para llevar clave
- Goldman Sachs recomienda acciones con un crecimiento estable de ganancias a largo plazo. Estas generalmente prosperan a medida que aumenta la incertidumbre y el crecimiento económico se tambalea. Las acciones de crecimiento más volátiles ahora están rezagadas en el mercado.
Importancia para los inversores
"Durante los últimos 2 años, las acciones de crecimiento estable con estabilidad histórica de crecimiento del EBITDA han superado a las firmas de crecimiento volátiles (+ 22% frente a + 1%)", señala Goldman. Al observar el EBITDA en los últimos 10 años, el stock mediano en la canasta de crecimiento estable ha mostrado solo un 31% de variabilidad tanto como el stock mediano en el Índice Russell 1000.
Además, las estimaciones de los analistas de EPS para el próximo año fiscal son aproximadamente la mitad de dispersas para la acción mediana en la canasta de crecimiento estable que para la acción mediana Russell 1000. En otras palabras, existe un consenso mucho más estricto, o una confianza mucho mayor, en torno al crecimiento proyectado de EPS para acciones de crecimiento estable.
Para el año hasta la fecha 2019, hasta el cierre del 3 de octubre, la acción de crecimiento estable promedio ha publicado una ganancia del 22%, frente a una ganancia del 19% para la acción mediana Russell 1000. Con respecto a las primas de valuación, el stock de crecimiento estable promedio tiene una relación P / E a futuro de 22 veces las ganancias de los próximos 12 meses, en comparación con 17 veces para el stock Russell 1000 mediano.
Deposito de casa
La cadena de supermercados de mejoras para el hogar Home Depot ha mostrado un crecimiento de EBITDA aún más estable en los últimos 10 años que el stock promedio en la canasta, así como un consenso aún más estricto entre los analistas con respecto a EPS en su próximo año fiscal. Los analistas han quedado impresionados por el nuevo director financiero Richard McPhail, un veterano ejecutivo financiero de la compañía, así como por un sólido informe de ganancias del 2T a pesar de los vientos en contra de la guerra comercial entre Estados Unidos y China, informa Barron.
"Continuamos viendo HD entre los ganadores a largo plazo en el comercio minorista, con una sólida gestión / ejecución, amplios motores de crecimiento y compartiendo oportunidades de ganar en una categoría atractiva que sigue siendo altamente fragmentada", escribió el analista Zachary Fadem, según lo citado por Barron's. de Home Depot han subido casi un 35% en lo que va del año hasta el cierre del 8 de octubre, según los precios de cierre ajustados.
Walmart
El coloso minorista Walmart también fue mejor que el stock promedio en la canasta con respecto al crecimiento del EBITDA históricamente estable y un fuerte consenso sobre el crecimiento futuro de EPS. Si bien muchos minoristas tradicionales de ladrillo y mortero luchan frente a la creciente competencia en línea, Walmart ha aumentado las ventas y la participación en el mercado por igual. La compañía incluso aumentó su orientación de ganancias después de publicar fuertes resultados del 2T 2019.
Las ventas generadas por las tiendas y sitios web de Walmart en los EE. UU. Que estuvieron en funcionamiento durante al menos 12 meses aumentaron un 2, 8% interanual, y los comestibles son una fuente particular de fortaleza, según The Wall Street Journal. Las ventas de comercio electrónico en Estados Unidos aumentaron 37% interanual.
“Estamos ganando cuota de mercado. Estamos en camino de superar nuestras expectativas de ganancias originales para el año ", dijo el CEO de Walmart, Doug McMillon, en un comunicado de prensa citado por el Journal. La compañía había pronosticado que las ventas en las mismas tiendas en los Estados Unidos crecerían entre un 2.5% y un 3.0% en el año fiscal actual, pero ahora espera estar en el extremo superior de ese rango.
Mirando hacia el futuro
Los analistas pronostican una disminución general de EPS de aproximadamente 4% entre las acciones del S&P 500 en términos interanuales para el 3T 2019, ya que los costos en rápido aumento compensaron el crecimiento de los ingresos. Los inversores analizarán de cerca para ver si las acciones de crecimiento estable de Goldman pueden desafiar esta tendencia macro.
