Tabla de contenido
- Cortar la duración del bono
- Mira a las existencias
- Usar escaleras de bonos
- Cuidado con las coberturas de inflación
- Apuesta al dólar estadounidense
- Reduce tu riesgo
- Refinancia tu hogar
- La línea de fondo
Cuando las tasas de interés rondan los mínimos históricos durante períodos prolongados, es fácil olvidar que lo que baja eventualmente volverá a subir. Las tarifas generalmente comenzarán a aumentar a medida que la economía se recupere. Cuando esto sucede, tanto los inversores de renta fija a corto como a largo plazo que se encuentran atrapados sin preparación pueden perder una oportunidad fácil de aumentar sus ingresos mensuales. Por esta razón, ahora es el momento de comenzar a prepararse para este cambio en el entorno de las tasas de interés.
(Consulte cómo afectan las tasas de interés al mercado de valores para obtener una introducción a este tema).
Cómo prepararse para el aumento de las tasas de interés
Cortar la duración del bono
Encabezando la lista de cosas por hacer, los inversores deberían reducir la exposición a los bonos a largo plazo mientras refuerzan sus posiciones en bonos a corto y mediano plazo, que son menos sensibles a los aumentos de tasas que los bonos con vencimientos más largos que se fijan en tasas en aumento durante períodos de tiempo más largos.. Pero cambiar a un modelo de bonos de menor rendimiento a corto plazo tiene una compensación, ya que los bonos a corto plazo proporcionan menos potencial de ingresos que los bonos a más largo plazo.
Una solución a este enigma es vincular los bonos a corto plazo con otros instrumentos, incluida la deuda a tasa flotante, como los préstamos bancarios, y los Valores protegidos contra la inflación del Tesoro (TIPS), cuya tasa de interés ajustable es menos sensible al aumento de las tasas de interés que otras -instrumentos de tasa.
Los TIPS se ajustan dos veces al año para reflejar los cambios en el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de los EE. UU. Si los niveles de precios aumentan, los pagos de cupones en TIPS reaccionan de manera similar. En cuanto a los préstamos a tasa flotante, estos instrumentos invierten en préstamos bancarios de mayor riesgo, cuyos cupones flotan a un diferencial por encima de una tasa de interés de referencia. Por lo tanto, se ajustan a intervalos periódicos a medida que cambian las tasas. Algunos fondos cotizados en bolsa (ETF) de TIPS incluyen:
- The Schwab US TIPS ETF (SCHP) SPDR Barclays TIPS (IPE) iShares TIPS Bond ETF (TIP) PIMCO 1-5 años US TIPS Index ETF (STPZ)
Del mismo modo, también hay ejemplos de ETF de deuda a tasa variable que incluyen:
- iShares Floating Rate Note Fund (FLOT) SPDR Barclays Capital Investment Grade Floating Rate ETF (FLRN) Market Vectors Investment Grade Floating Rate ETF (FLTR).
Mira a las existencias
No todas las estrategias que se benefician del aumento de las tasas pertenecen a los valores de renta fija. Los inversores que buscan sacar provecho cuando las tasas aumentan deberían considerar comprar acciones de los principales consumidores de materias primas.
El precio de las materias primas a menudo se mantiene estable o disminuye cuando las tasas aumentan. Las compañías que usan estos materiales para producir un bien terminado, o simplemente en sus operaciones diarias, verán un aumento correspondiente en sus márgenes de ganancias a medida que sus costos caigan. Por esta razón, estas compañías generalmente son vistas como una cobertura contra la inflación.
El aumento de las tasas de interés también es una buena noticia para el sector inmobiliario, por lo que las empresas que se benefician de la construcción y construcción de viviendas también pueden ser buenas jugadas. Los productores de aves de corral y carne de res también pueden ver un aumento en la demanda cuando las tasas aumentan, debido al aumento del gasto de los consumidores y a los menores costos.
(Para más información sobre la inflación, eche un vistazo a Cómo los recortes de tasas de interés afectan a los consumidores ) .
Usar escaleras de bonos
Por supuesto, una estrategia común que los planificadores financieros y los asesores de inversión recomiendan a los clientes es la escala de bonos.
Una escalera de bonos es una serie de bonos que maduran a intervalos regulares, como cada tres, seis, nueve o 12 meses. A medida que aumentan las tasas, cada uno de estos bonos se reinvierte a la nueva tasa más alta. El mismo proceso funciona para la escalera de CD. El siguiente ejemplo ilustra este proceso:
Larry tiene $ 300, 000 en un mercado monetario que genera menos del 1% de interés. Su corredor le informa que las tasas de interés probablemente comenzarán a aumentar en algún momento en los próximos meses. Decide trasladar $ 250, 000 de su cartera del mercado monetario a cinco CD por separado de $ 50, 000 que vencen cada 90 días a partir de tres meses.Cada 90 días, Larry reinvierte el CD que está madurando en otro CD pagando una tasa más alta. Puede invertir cada CD en otro del mismo vencimiento, o puede escalonar los vencimientos de acuerdo con su necesidad de flujo de efectivo o liquidez.
(Obtenga más información sobre la escalera de bonos en The Basics Of The Bond Ladder ) .
Cuidado con las coberturas de inflación
Los activos tangibles como el oro y otros metales preciosos tienden a funcionar bien cuando las tasas son bajas y la inflación es alta. Desafortunadamente, las inversiones que se protegen contra la inflación tienden a funcionar mal cuando las tasas de interés comienzan a aumentar simplemente porque las tasas crecientes frenan la inflación.
Los precios de otros recursos naturales como el petróleo también pueden verse afectados en un entorno de alto interés. Estas son malas noticias para quienes invierten directamente en ellas. Los inversores deberían considerar reasignar al menos una parte de sus tenencias en estos instrumentos e invertir en acciones de empresas que los consuman.
(Para más información, consulte ¿Están correlacionados los precios del petróleo y las tasas de interés? )
Apuesta al dólar estadounidense
Aquellos que invierten en monedas extranjeras pueden considerar aumentar sus tenencias en el viejo tío Sam. Cuando las tasas de interés comienzan a aumentar, el dólar generalmente gana impulso frente a otras monedas porque las tasas más altas atraen capital extranjero a instrumentos de inversión denominados en dólares, como letras T, pagarés y bonos.
Reduce tu riesgo
El aumento de las tasas de interés significa que los instrumentos más conservadores también comenzarán a pagar tasas más altas. Además, los precios de las ofertas de alto rendimiento (como los bonos basura) tenderán a caer más bruscamente que los de las emisiones gubernamentales o municipales cuando las tasas aumenten. Por lo tanto, los riesgos de los instrumentos de alto rendimiento pueden superar su rendimiento superior en comparación con las alternativas de bajo riesgo.
Refinancia tu hogar
Así como es aconsejable mantener líquida su cartera de ingresos fijos, también es prudente bloquear su hipoteca a las tasas actuales antes de que aumenten. Si es elegible para refinanciar su casa, este es probablemente el momento de hacerlo.
Además, obtenga su puntaje de crédito en forma, pague esas pequeñas deudas y visite a su banco u oficial de préstamos. Encerrar una hipoteca al 5% y luego cosechar un rendimiento promedio del 6.5% en su escala de bonos es un camino de bajo riesgo para obtener ganancias. También es una buena idea fijar tasas bajas en otras deudas a largo plazo, como el préstamo de su automóvil.
(Antes de correr al banco, revise 9 cosas que debe saber antes de refinanciar su hipoteca y obtener una buena tasa de hipoteca. ¡Ciérrelo! )
La línea de fondo
La historia dicta que las tasas de interés no se mantendrán bajas para siempre, pero la velocidad a la que suben las tasas y qué tan lejos suben es difícil de predecir. Aquellos que no prestan atención a las tasas de interés pueden perder oportunidades valiosas para obtener ganancias en un entorno de tasas crecientes.
Hay varias maneras en que los inversionistas pueden sacar provecho de las tasas crecientes, como comprar acciones de compañías que consumen materias primas, subir sus carteras de CD o bonos, fortalecer sus posiciones en el dólar y refinanciar sus hogares. Para obtener más información sobre cómo beneficiarse del aumento de las tasas de interés, consulte a su asesor financiero.
Para lecturas relacionadas, eche un vistazo a Gestión del riesgo de tasa de interés .
