¿Qué es una tasa de obstáculo?
Una tasa de obstáculo es la tasa mínima de rendimiento de un proyecto o inversión requerida por un administrador o inversor. Las tasas de obstáculo permiten a las empresas tomar decisiones importantes sobre si se debe seguir un proyecto específico.
La tasa de obstáculo describe la compensación adecuada para el nivel de riesgo presente: los proyectos más riesgosos generalmente tienen tasas de obstáculo más altas que aquellos con menos riesgo.
Para determinar la tasa, se debe tener en cuenta lo siguiente: riesgos, costo de capital, rendimiento de inversiones similares y cualquier otra cosa que pueda afectar la inversión.
En los fondos de cobertura, la tasa de obstáculo se refiere a la tasa de rendimiento que el administrador del fondo debe superar antes de cobrar las tarifas de incentivos.
Comprender las tasas de obstáculo
Las tasas de obstáculo son muy importantes en el mundo de los negocios, especialmente cuando se trata de proyectos y proyectos futuros. Las empresas determinan si asumirán proyectos de capital en función del nivel de riesgo asociado con él. Si una tasa de rendimiento esperada está por encima de la tasa de obstáculo, la inversión se considera sólida. Si la tasa de rendimiento cae por debajo de la tasa de obstáculo, el inversor puede optar por no avanzar. Una tasa de obstáculo también se conoce como rendimiento de equilibrio.
Hay dos formas de evaluar la viabilidad de un proyecto. En el primero, una empresa decide en función del enfoque del valor presente neto (VPN). Los flujos de efectivo se descuentan según una tasa establecida. El valor de la tasa de descuento depende de la tasa utilizada para descontar los flujos de efectivo futuros. Esa tasa es la tasa de obstáculo. El costo total del proyecto se resta de esa tasa para obtener el valor presente neto del proyecto. Si el VPN es positivo, la compañía aprobará el proyecto.
En el segundo método, se calcula la tasa interna de rendimiento (TIR) del proyecto y se compara con la tasa de obstáculo. Si la TIR excede la tasa de obstáculo, el proyecto probablemente continuará.
Tasa de obstáculo
Cómo usar una tasa de obstáculo
Se asigna una prima de riesgo a una inversión potencial para denotar el monto anticipado de riesgo involucrado. Las primas de riesgo pueden ser positivas o negativas: las tasas negativas ayudan a compensar otros factores que disminuyen el atractivo de una inversión si el riesgo no es tan bajo.
El uso de una tasa de obstáculo para determinar el potencial de una inversión ayuda a eliminar cualquier sesgo creado por preferencia hacia un proyecto. Al asignar un factor de riesgo apropiado, un inversor puede usar la tasa de obstáculo para demostrar si el proyecto tiene mérito financiero independientemente de cualquier valor intrínseco asignado.
Por ejemplo, una compañía con una tasa de obstáculo del 10% para proyectos aceptables probablemente aceptaría un proyecto si tiene una TIR del 14% y ningún riesgo significativo. Alternativamente, descontar los flujos de efectivo futuros de este proyecto por la tasa de obstáculo del 10% conduciría a un valor presente neto grande y positivo, lo que también conduciría a la aceptación del proyecto.
En situaciones donde existe un requisito legal con respecto a la finalización del proyecto, la tasa de obstáculo no es un factor. Independientemente de los riesgos o los retornos anticipados, los proyectos obligatorios avanzan para garantizar el cumplimiento de las leyes o regulaciones aplicables.
Para llevar clave
- Una tasa de obstáculo es la tasa de rendimiento mínima requerida en un proyecto o inversión Las tasas de obstáculo brindan a las empresas una idea de si debe seguir un proyecto específico. Los proyectos más riesgosos generalmente tienen una tasa de obstáculo más alta, mientras que aquellos con tasas más bajas tienen un riesgo más bajo.
