¿Qué es un pateador?
Un kicker es un derecho, una orden ejercitable u otra característica que se agrega a un instrumento de deuda para hacerlo más deseable para los posibles inversores al dar al tenedor de la deuda la opción potencial de comprar acciones del emisor.
En bienes raíces, una patada es un gasto adicional que debe pagarse en una hipoteca para obtener la aprobación de un préstamo. Un ejemplo sería una participación de capital en los recibos de una propiedad minorista o de alquiler.
Un pateador también se llama edulcorante o arruga.
Kickers explicados
Las patadas son esencialmente características que se agregan para "hacer el trato", ya que son exclusivamente para el beneficio de los prestamistas y se utilizan para aumentar su retorno esperado de la inversión (ROI).
Kickers de equidad
En efecto, una patada es un incentivo adicional para alentar a los inversores a comprar un título de deuda, como un bono o una acción preferente. Cuando un bono tiene una opción incorporada que puede ser ejercida por el tenedor del bono para comprar acciones en la empresa emisora a un precio de descuento, se dice que la opción es un factor decisivo. Se incentivará a un inversor para que compre un bono con una patada, ya que esto le permite participar en cualquier aumento en el valor de la propiedad del capital.
Dos tipos comunes de pateadores de acciones son una característica convertible en algunos bonos que permite que los bonos se canjeen por acciones y garantiza la compra de acciones que se venden en combinación con una nueva emisión de bonos. Los pateadores de acciones a menudo se usan para compras apalancadas (LBO), compras de administración (MBO) y recapitalizaciones de acciones, ya que se consideran demasiado riesgosas para el financiamiento tradicional ofrecido por prestamistas senior garantizados.
Una empresa que agrega un truco (por ejemplo, una oferta de derechos) a una emisión de bonos solo lo está haciendo para que toda la emisión esté en manos de los inversores. El pateador puede o no ser realmente utilizable en cualquier momento durante la vida del vínculo; a menudo se debe alcanzar un cierto punto de ruptura, como el precio de una acción por encima de cierto nivel, antes de que el pateador tenga un valor real. Por ejemplo, un tenedor de bonos que tiene derecho a comprar acciones en la compañía por $ 20 por acción, solo ejercerá este derecho si las acciones se negocian por encima de $ 20. De lo contrario, no hay una ventaja financiera para comprar las acciones.
Kickers inmobiliarios
En los préstamos inmobiliarios, se le puede ofrecer a un prestamista, además del interés sobre el préstamo, una participación en el ingreso total o el recibo bruto de alquiler que se generará de la propiedad de inversión que se está financiando, si el ingreso excede un monto específico. Este beneficio puede ser ofrecido por el prestatario o exigido por el prestamista para endulzar el acuerdo del préstamo.
Desde un punto de vista legal, los pateadores deben divulgarse en préstamos de consumo como parte de los cargos financieros. Sin embargo, los pateadores de bienes raíces pueden ser prácticas sospechosas e incluso son ilegales en algunas jurisdicciones.
