Desde 2008, cuando la Reserva Federal redujo las tasas de interés a cero y luego las mantuvo allí indefinidamente, las acciones que pagan dividendos se han convertido en una de las formas más efectivas de obtener una tasa de interés garantizada que asciende a más que el maní. A partir de 2018, las inversiones bancarias, como los mercados monetarios y los certificados de depósito (CD), que solían ser buenos para al menos una tasa de rendimiento del 5%, todavía pagan significativamente menos; la tasa actual es ahora del 3%. Sin embargo, las acciones de dividendos pueden pagar el 10% o más, en algunos casos.
Por qué los inversores eligen acciones de dividendos
Para un inversor que busca recibir pagos de intereses constantes de $ 10, 000, las acciones que pagan dividendos son la solución obvia. Al ubicar una empresa que paga un dividendo del 10%, el inversor puede recibir un cheque trimestral de dividendos por $ 250, y gana con cualquier aumento en las acciones en sí. Con un CD que paga el 1%, por el contrario, su interés trimestral es de unos miserables $ 25, y no tiene forma adicional de ganar dinero con la inversión.
El desafío surge cuando una empresa suspende sus dividendos, lo cual no es un fenómeno raro. Para un inversor que eligió una acción principalmente para el dividendo, una suspensión de este beneficio plantea un enigma de si vender las acciones. La forma más prudente de tomar esta decisión es determinar por qué la compañía suspende su dividendo y la motivación del inversionista para mantener la acción.
La razón de la suspensión
Las empresas suspenden dividendos por diferentes razones. A veces es un problema de flujo de efectivo, que es una causa legítima de preocupación para los inversores. Otras veces, la compañía desea redirigir este dinero a una oportunidad de crecimiento, como adquirir un competidor o expandirse a un nuevo mercado.
La suspensión de dividendos casi siempre va acompañada de un comunicado de prensa. Vale la pena el tiempo de un inversionista para leerlo y tratar de comprender la razón específica por la cual la compañía está suspendiendo su dividendo. Las personas que escriben estos informes son maestros del giro y tienden a ocultar la información que podría llevar a los inversores a creer que las acciones se dirigen a una caída. Si el comunicado de prensa no establece clara y explícitamente una razón lógica para la suspensión, puede ser el momento de volcar el stock.
Por otro lado, un comunicado de prensa que establece claramente un plan de crecimiento para la compañía puede indicar que vale la pena conservar las acciones, incluso si los ingresos por dividendos que proporcionó desaparecen temporalmente.
La motivación del inversor
Los inversores eligen acciones de dividendos por sus ingresos regulares garantizados, pero a menudo, esa no es su única motivación. Si una acción tiene una buena perspectiva de crecimiento y está bien posicionada para ofrecer fuertes retornos en el futuro cercano, una suspensión de dividendos puede no ser una buena razón para vender. Los dividendos se suman efectivamente a los rendimientos de una acción; una acción que genera un rendimiento anual del 12% y paga un dividendo del 3% tiene un rendimiento anual efectivo del 15%. Un inversor que proyecta que una acción crecerá al 20% durante el próximo año no debería deshacerse de ella solo porque la compañía suspende un dividendo del 3%. Incluso sin el dividendo, la acción está superando al mercado y es difícil encontrar un sustituto igual o mejor.
Perspectiva del asesor
Alexander Rupert, CFP®
Grupo financiero Sequoia, Cleveland, OH
Si una empresa reduce su dividendo o lo elimina por completo, los inversores primero deben averiguar por qué. Analizar los estados financieros y los comunicados de prensa de la compañía es un buen lugar para comenzar. La razón del recorte podría ser negativa, como la dificultad para mantener las ganancias. La razón también podría ser positiva, como los planes para invertir en un nuevo proyecto que, con suerte, generará valor futuro.
Si vende o no las acciones en respuesta depende de su estrategia de inversión. Si posee acciones principalmente para obtener ingresos, la venta puede ser una buena opción. Si está invirtiendo en las acciones para obtener un rendimiento absoluto, entonces no debe preocuparse únicamente por sus pagos de dividendos, el enfoque debe estar en la salud financiera a largo plazo de la empresa.
