Movimientos del mercado
Los principales índices bursátiles retrocedieron hoy en el retroceso más significativo de los precios en los últimos dos meses. El S&P 500 (SPX), Nasdaq 100 (NDX), Dow Jones Industrial (DJX) y Russell 2000 (RUT) cayeron aproximadamente un 1%. No es sorprendente que los inversores, al salir del largo fin de semana, sintieran la necesidad de tomar ganancias. Sin embargo, los observadores del mercado pueden encontrar instructivo considerar qué noticias podrían haber desencadenado la venta. Esto podría ayudar a evaluar si la acción del precio actual es una caída temporal de los precios o el comienzo de una nueva tendencia a la baja.
Dos comunicaciones particulares parecen estar en el meollo de los movimientos del mercado. La primera es que Christine Lagarde, la nueva presidenta del Banco Central Europeo (BCE), que habló ante los miembros de la Comisión de Asuntos Económicos y Monetarios del Parlamento Europeo, explicó por qué a sus predecesores les fue tan difícil revivir el crecimiento económico a pesar de sus mejores esfuerzos.
El problema, explicó, es que "la perspectiva de la economía mundial sigue siendo lenta e incierta. Esto reduce la demanda de bienes y servicios de la zona del euro y también afecta el sentimiento empresarial y la inversión". Como solución, ofreció que el BCE podría "responder de manera efectiva incluso cuando el crecimiento se vea frenado por factores externos… garantizando condiciones financieras favorables para todos los sectores de la economía y proporcionando visibilidad sobre esas condiciones en el futuro". Expresó su creencia de que, "respaldados por un flujo constante de crédito en términos asequibles, los hogares y las empresas pueden consumir e invertir más".
Cuando la nueva presidenta del BCE sugiere que realmente quiere ayudar a los bancos a obtener un flujo constante de crédito, no se sorprenderá si los inversores se interesan. Al otro lado del Atlántico, un comentario en las noticias de Fox sobre cómo el presidente Trump aumentará los aranceles si no se produce un acuerdo con China hizo que las acciones de EE. UU. Bajaran ante la idea de la perspectiva. Estas dos ideas en yuxtaposición explican fácilmente la reacción atípica del mercado al enviar al euro significativamente más alto y, al mismo tiempo, llevar a las acciones de EE. UU.
El mercado anticipa más crecimiento europeo
Comenzando con esta hipótesis de que el mercado puede estar interesado en favorecer aquellas inversiones que se benefician de más capital disponible en Europa, podemos verificar lo que podríamos encontrar de las compañías que obtienen ingresos significativos de esa región. El siguiente cuadro muestra una comparación intradía de tales compañías, incluidas DuPont de Nemours, Inc. (DD), Deere & Company (DE), Johnson & Johnson (JNJ), 3M Company (MMM), International Business Machines Corporation (IBM) y Alphabet Inc. (GOOG). Como era de esperar, la mayoría de estas empresas obtuvieron mejores resultados que su índice de referencia, el índice S&P 500 según el seguimiento del índice ETF (SPY) de State Street.
