¿Qué es un derivado de inflación?
Los derivados de inflación son una subclase de derivados utilizados por los inversores para gestionar el posible impacto negativo del aumento de los niveles de inflación.
Al igual que otros derivados que incluyen opciones o futuros, los derivados de inflación permiten a las personas participar en los movimientos de precios de un mercado o índice, en este caso, un Índice de Precios al Consumidor, una medida del costo general de bienes y servicios en una economía. Hacerlo puede ayudar a los inversores a protegerse contra el riesgo de aumentar los precios y erosionar el valor real de su cartera de inversiones.
DESGLOSE Derivados de inflación
Los derivados de inflación describen una variedad de estrategias, desde intercambios relativamente simples hasta futuros más complejos y productos de opciones. La forma más común de un derivado de inflación es un canje de inflación, que permite a un inversor asegurar un rendimiento protegido contra la inflación en relación con un índice, como el IPC.
En un canje, un inversor acuerda pagarle a la contraparte un porcentaje fijo de un monto nocional a cambio de un pago o pagos a tasa variable. El cambio en la inflación a lo largo del contrato determinará el valor de la cuota. El cálculo entre los valores fijos y flotantes se realiza a intervalos predeterminados. Dependiendo del cambio en la tasa de inflación compuesta, una parte publicará garantías a la otra parte.
En los llamados swaps de inflación de cupón cero, una parte u otra realiza un pago único al vencimiento del contrato. Este pago único contrasta con los intercambios donde la presentación de pagos se produce a lo largo del acuerdo en una serie de intercambios.
Por ejemplo, tome un canje de cupón cero de cinco años en el que la Parte A acuerde pagar una tasa fija de 2.5%, compuesta anualmente, por un monto de $ 10, 000 mientras que la Parte B acuerda pagar la tasa compuesta de inflación según ese principio. Si la inflación supera el 2.5%, la Parte A ha quedado en la cima, si no, la Parte B obtiene una ganancia. En cualquier caso, la Parte A ha utilizado el intercambio de manera experta para transferir su propio riesgo de inflación a otro individuo.
Si bien los swaps de inflación a menudo se mantienen hasta el vencimiento, los inversores tienen la opción de negociarlos en bolsas o en mercados extrabursátiles antes de que expire su contrato. Nuevamente, si la tasa de inflación en el swap es más alta que la tasa fija que el inversionista está pagando, la venta dará como resultado un rendimiento positivo que el IRS clasifica como una ganancia de capital.
Alternativas a los derivados de inflación
Otras estrategias cubiertas por la inflación incluyen los Valores del Tesoro protegidos contra la inflación (TIPS) y el uso de productos básicos como el oro y el petróleo. Pero ambos tienen desventajas potenciales en comparación con los derivados de inflación, que incluyen mínimos de inversión elevados, tarifas y alta volatilidad. Debido a sus bajos requisitos de primas, una amplia gama de vencimientos y una baja correlación con las acciones, los derivados de inflación se han convertido en un producto común para los inversores que buscan gestionar el riesgo de inflación.
