Nuestra sociedad basada en la información a menudo está plagada de excesos. Hay muchas áreas de la vida cotidiana en las que prevalece la sobrecarga de información, pero el sector de la inversión puede ser donde las consecuencias son más graves. Y cuanto menos conocimiento financiero y comprensión tienen las personas, peor se las arreglan.
Una investigación importante sobre este mismo tema realizada por Julie Agnew y Lisa Szykman (ambas profesoras en la Mason School of Business en el College of William & Mary en Virginia), publicada en el Journal of Behavioral Finance en 2004, revela que las personas con un nivel bajo de los conocimientos financieros sufren particularmente de sobrecarga, lo que los lleva a tomar el camino de menor resistencia, la "opción predeterminada" en los planes de jubilación de contribución definida (DC). Muchos simplemente están abrumados y no pueden hacer frente en absoluto.
Use la información de inversión de manera efectiva
Para mucha gente, la seguridad financiera y la tranquilidad dependen de tomar las decisiones financieras correctas ahora y en el futuro. Sin embargo, cada vez hay más pruebas de que demasiados individuos toman decisiones muy malas, y muchos no pueden describirse como decisiones en absoluto.
Mientras que algunos inversores inevitablemente tienen muy poca información, otros tienen demasiada, lo que lleva al pánico y a malas decisiones o a confiar en las personas equivocadas. Cuando las personas están expuestas a demasiada información, tienden a retirarse del proceso de toma de decisiones y reducen sus esfuerzos. (La falta de información, que podríamos llamar "subcarga" puede tener el mismo resultado, por cierto, y ciertamente es igual de peligroso).
En otras palabras, simplemente proporcionar información a las personas sobre las opciones de inversión puede no ser suficiente para producir decisiones racionales y sensatas. La información de inversión no solo debe ser suficiente sin ser abrumadora, sino que también debe ser fácil de usar y, de hecho, ser utilizada. Este es un problema muy real con consecuencias potencialmente graves.
Las causas específicas de sobrecarga
Agnew y Szykman nos dicen que hay tres causas principales de sobrecarga de información. Uno es pura cantidad. El segundo es tener demasiadas opciones (aunque muy pocas son malas) y el tercer factor es la similitud de opciones. Si todo parece igual, diferenciar una alternativa de otra es confuso y difícil. Utilizaremos sus hallazgos para extenderse a los inversores generales en lugar de simplemente a los contribuyentes del plan DC.
También es importante en el uso de la información el nivel de conocimiento financiero del inversor. Es decir, conocimiento que es directamente relevante para el proceso de inversión. El conocimiento teórico económico o comercial general puede no ser de ninguna ayuda, ya que está demasiado alejado de los aspectos básicos de la administración del dinero. Estamos hablando de una conciencia de cómo se debe hacer la inversión en la práctica, qué funciona y qué no.
La investigación indica que muchos inversores ni siquiera tienen una comprensión básica de los conceptos financieros. Esto se aplica más a aquellos que ganan menos. No es sorprendente que las personas que nunca han tenido mucho dinero hayan tenido poca práctica en invertirlo. Por esta razón, alguien que de repente gana la lotería o hereda a menudo está perdido , inicialmente, en un sentido metafórico, y luego, no es raro, literalmente.
Consecuencias de la sobrecarga
La confusión en un laberinto de información abre a las personas a la venta incorrecta. Es decir, obtener inversiones realmente desagradables e inadecuadas les impuso. Estos pueden ser demasiado arriesgados, demasiado conservadores o insuficientemente poco diversificados, por nombrar solo tres de los horrores clásicos. En resumen, los inversores obtienen inversiones que son lucrativas solo para el vendedor, o que son simplemente fáciles de vender y sin problemas para administrar.
En su experimento, Agnew y Szykman descubrieron que las personas que no estaban lidiando con la información de inversión simplemente optaron por la "opción predeterminada", que era más fácil de hacer. No se molestaron en averiguar qué es lo mejor para ellos. En el mundo real de la inversión, esto es realmente peligroso. Una inversión que carece totalmente de riesgo (efectivo, por ejemplo) realmente no da resultados a largo plazo. Esta opción puede conducir a un fondo de jubilación inadecuado, y casi todos deberían tener algunas acciones.
Por el contrario, tener demasiadas acciones o fondos, activos y certificados extraños y exóticos es extremadamente volátil y puede ganar o perder una fortuna. La mayoría de los inversores no quieren tales riesgos, y a menudo no son conscientes de que los están tomando, hasta que ocurra un desastre. Este tipo de cartera puede generar riqueza, si tiene suerte, y pobreza si no lo tiene. Para la mayoría de las personas, no vale la pena, ni psicológica ni financieramente.
Lidiando con la Sobrecarga de Información
Esto se puede hacer desde ambos lados del mercado. Los corredores, bancos, etc., deben asegurarse de que solo brinden a los inversores lo que realmente necesitan saber, y debe ser simple de entender. El punto es que el inversionista promedio necesita estar suficientemente informado (pero no más) sobre lo que lo ayudará a tomar las decisiones correctas. Existe un óptimo claro, más allá del cual se produce una sobrecarga disfuncional y, por supuesto, muy poco es igual de malo. También es absolutamente esencial que la parte vendedora se asegure de que la información se entienda y se convierta en las decisiones de inversión apropiadas.
Si los propios inversionistas descubren que están siendo abrumados con información, y realmente no tienen las habilidades o el tiempo para resolverlo y usarlo, deben volver al vendedor y pedir información concisa que puedan usar. Si esto no se proporciona, probablemente sea mejor llevar el dinero y los negocios a otro lugar.
Los propios inversores deben hacer un esfuerzo para descubrir qué es lo apropiado para ellos. Como se indicó anteriormente, esto puede ser desalentador, pero por esta razón, los vendedores y los reguladores necesitan transmitir el mensaje de que cuanto más aprendan y más sepan, más seguro será el proceso de inversión.
Inevitablemente, hay algunas personas que simplemente no pueden o no entenderán la información y la usarán. Esto puede deberse a una falta de educación o una fobia al dinero, y algunas personas simplemente no están preparadas para molestarse con su dinero. Esos individuos necesitan entonces algún tipo de asesor independiente en quien puedan confiar.
La línea de fondo
Un importante proyecto de investigación de la Mason School of Business nos informa sobre el grave problema de la sobrecarga de información (o lo contrario de la "subcarga") en la industria de servicios financieros. Asegurar que los inversores tengan una cantidad óptima de información que puedan (y entiendan) entender, y que realmente utilicen como base para la toma de decisiones, es más fácil decirlo que hacerlo. Pero hay que hacerlo; Tanto la industria como los propios inversores deben ser proactivos para resolver el problema. La variedad de inversiones potenciales y la naturaleza evolutiva de los mercados relevantes significa que un proceso continuo, recíproco y productivo de provisión y utilización de información es absolutamente fundamental para el futuro financiero y la tranquilidad de las personas.
