¿Qué es un spread comercial?
Un diferencial entre mercados es una estrategia comercial para operar en el mercado de contratos de futuros de productos básicos. Con este método, el comerciante coloca la compra simultánea de un contrato de futuros de productos básicos con un mes de vencimiento dado y luego vende el mismo mes de entrega o vencimiento de un contrato de futuros de productos relacionados estrechamente. El objetivo es beneficiarse de los cambios en la brecha entre los dos precios de futuros de los productos básicos.
Un contrato de futuros de productos básicos es un acuerdo para comprar o vender una cantidad predeterminada de un producto básico a un precio específico en una fecha particular en el futuro.
DESGLOSE Spread Intermercado
La estrategia de propagación entre mercados utiliza una plataforma de intercambio para completar la propagación. En el comercio, una estrategia de spread de futuros implica operar una posición larga y una posición corta, las piernas, simultáneamente. La idea es mitigar los riesgos de mantener solo una posición larga o corta en el activo. Estas operaciones se ejecutan para producir una operación neta general con un valor positivo llamado spread. Un diferencial entre mercados implica colocar futuros largos de un producto y futuros cortos de otro producto en el que ambas ramas tienen el mismo mes de vencimiento.
Un ejemplo de un diferencial de futuros de productos básicos entre mercados es si un comerciante compra contratos de maíz de alimentación de la Junta de Comercio de mayo de Chicago (CBOT) y vende simultáneamente los contratos de ganado vivo de mayo. El mejor beneficio vendrá si el precio subyacente de la posición larga aumenta y el precio de la posición corta cae. Otro ejemplo para usar la plataforma CBOT para comprar contratos cortos para la soja de abril y contratos largos para el maíz de junio.
El riesgo de intercambios comerciales entre mercados
El comercio utilizando spreads puede ser menos riesgoso porque el comercio es la diferencia entre los dos precios de ejercicio, no una posición de futuros absoluta. Además, los mercados relacionados tienden a moverse en la misma dirección, con un lado del diferencial afectado más que el otro. Sin embargo, hay momentos en que los diferenciales pueden ser tan volátiles. Conocer los fundamentos económicos del mercado, incluidos los patrones de precios estacionales e históricos, es esencial. Ser capaz de reconocer el potencial de cambios en la propagación también puede ser un diferenciador.
El riesgo es que ambas piernas de la propagación se muevan en la dirección opuesta de lo que el comerciante podría haber esperado. Además, los requisitos de margen tienden a ser menores debido a la naturaleza más adversa al riesgo de este acuerdo.
Otras estrategias de distribución de productos básicos
Los diferentes tipos de contratos de productos básicos incluyen:
- Los diferenciales dentro del mercado, creados solo como diferenciales de calendario, lo que significa que un operador está en futuros largos y cortos en el mismo producto básico subyacente. Las piernas tendrán el mismo precio de ejercicio pero caducarán en diferentes meses. Un ejemplo de esto sería un inversor con una posición larga en la soja de enero y corta en la soja de julio.
Un diferencial entre intercambios utiliza contratos en productos similares, pero en diferentes plataformas de intercambio. Pueden ser spreads de calendario con diferentes meses, o pueden ser spreads en los que se usa el mismo mes de vencimiento. Los productos pueden ser similares, pero pueden comerciar porque los contratos se producen en diferentes intercambios. Volviendo a nuestro ejemplo anterior, el comerciante comprará los contratos de maíz de alimentación de la Junta de Comercio de Chicago (CBOT) de mayo y simultáneamente venderá el ganado vivo de mayo en el Euronext. Sin embargo, los comerciantes necesitan la autorización para comerciar productos en ambas bolsas.
