Movimientos del mercado
Los operadores que regresaron del largo fin de semana festivo en Estados Unidos reabrieron los mercados a niveles de precios más bajos en comparación con el cierre del viernes. Sin embargo, las acciones se mantuvieron en un rango de negociación relativamente estrecho, con el S&P 500 cerrando solo un medio por ciento más bajo. A las acciones de gran capitalización les fue un poco mejor que a las acciones de pequeña capitalización, lo que refleja la preferencia de los inversores por activos menos riesgosos.
Esta preferencia se puede ver en una comparación bastante cruda entre los dos gigantes minoristas Amazon.com, Inc. (AMZN) y Walmart Inc. (WMT). Entre las tendencias de precios de las empresas representadas en el cuadro a continuación, observe que las dos empresas minoristas mostraron una trayectoria de precios decididamente diferente durante el verano. Parece que las acciones de Walmart son consideradas por los inversores como una inversión más segura. Hay una razón para eso: Walmart paga un dividendo predecible, similar a The Proctor & Gamble Company (PG), NextEra Energy, Inc. (NEE), McDonald's Corporation (MCD) y Duke Energy Corporation (DUK).
Cuando los inversores están nerviosos por las perspectivas en el mercado, las acciones de alto dividendo parecen preferirse a las acciones de crecimiento. Dichas acciones de crecimiento tienden a atraer inversores principalmente en función del crecimiento del precio de la acción. Aunque a las empresas comerciales de Amazon les está yendo bastante bien, los inversores ven a Amazon como una acción de crecimiento. Quizás este es el factor principal que empuja a los inversores a canalizar dinero de las acciones de Amazon y depositar dinero en las acciones de Walmart.
Interacción entre el estrés del mercado del dólar y los ecos de oro
Los inversores nerviosos continúan buscando lugares para alejar su dinero del riesgo que perciben en las acciones de crecimiento. Además del hecho de que el índice Russell 2000 continúa por debajo de otros índices, ha surgido un patrón de precios interesante en la relación entre el precio del oro y el índice del dólar estadounidense.
Cuando considera que el oro tiene un precio más frecuente en dólares estadounidenses, se da cuenta de que la relación matemática entre el índice del dólar estadounidense y el precio del oro sería, naturalmente, una relación inversa. Después de todo, si un dólar es menos valioso de lo que solía ser, entonces se necesitan más dólares para comprar una onza de oro. Entonces, naturalmente, esperaría que la acción general del precio del mercado muestre una relación inversa en un gráfico de precios que compara los dos activos.
Pero dado que el patrón parece haber cambiado recientemente para mostrar una tendencia de precios positivamente correlacionada, los analistas podrían considerar que esto es evidencia de inversores estresados. De hecho, es probable que esta dinámica sea un reflejo adicional del nerviosismo que sienten los inversores al aceptar precios más altos para ambos activos en su búsqueda de formas de cubrir sus inversiones (ver el cuadro a continuación).
