La desaceleración de la actividad industrial causada por la prolongada disputa comercial entre Estados Unidos y China ha devastado los volúmenes de carga de las compañías ferroviarias en 2019. Mientras que las acciones en el segmento en su mayoría ignoraron la caída de las cifras de carga de automóviles en la primera mitad del año para proporcionar rendimientos comparables al mercado en general, durante En los últimos tres meses, el grupo ha caído un 2.08% en comparación con la ganancia del S&P 500 de casi un 1%.
Washington y Beijing hicieron algunos progresos en el frente comercial a principios de este mes, pero es probable que el crecimiento económico se mantenga lento durante el resto del año antes de recuperarse ligeramente en 2020. El informe del Fondo Monetario Internacional (FMI) para octubre pronostica el producto interno bruto mundial (Crecimiento del PIB) del 3, 4% el próximo año, frente al 3% en 2019. En medio del contexto macro que mejora lentamente, los operadores ferroviarios también deberían continuar beneficiándose de las eficiencias operativas que han implementado en los últimos años. Desde reducir el número de empleados hasta implementar iniciativas de reducción de costos, cada una de las principales compañías de trenes ha trabajado incansablemente para optimizar el rendimiento.
Desde una perspectiva gráfica, los desgloses por encima de los niveles técnicos clave entre las principales acciones ferroviarias indican un mayor impulso al alza en las próximas sesiones de negociación. A continuación, analizamos más detalladamente el rendimiento operativo de Union Pacific Corporation (UNP), CSX Corporation (CSX) y Norfolk Southern Corporation (NSC), y analizamos las posibles tácticas comerciales.
Union Pacific Corporation (UNP)
Union Pacific se dedica a operaciones ferroviarias en América del Norte: transporte de carbón, productos industriales, contenedores intermodales, productos agrícolas, productos químicos y productos automotrices. La semana pasada, el transportista de 157 años registró ganancias ajustadas por tercer trimestre (Q3) por acción (EPS) de $ 2.22 en ingresos de $ 5.5 mil millones. El resultado final de la empresa creció 3.3% con respecto al trimestre del año anterior debido a menores costos. Sus gastos operativos disminuyeron un 10% a $ 3.28 mil millones, y la relación operativa de la compañía mejoró a 59.5% desde 61.7% hace un año. La prudente eficiencia operativa de Union Pacific junto con los aumentos de precios ayudaron a compensar una caída del 8% en los volúmenes de carga de automóviles. Las acciones del operador ferroviario tienen una capitalización de mercado de $ 114.44 mil millones, ofrece una rentabilidad por dividendo del 2, 40% y han aumentado casi un 23% en lo que va del año hasta el 22 de octubre de 2019.
Aunque el promedio móvil simple (SMA) de 50 días recientemente cruzó por debajo del SMA de 200 días para generar una señal de venta de "cruce de muerte", las acciones de Union Pacific cerraron ayer por encima de la línea de tendencia superior de un canal descendente que puede resultar en una prueba de la Máximo de 52 semanas a $ 179.43. Aquellos que anticipan un movimiento a este nivel y entran aquí deben colocar una orden de stop-loss por debajo de $ 160. La operación ofrece una relación favorable de riesgo / recompensa de aproximadamente 1: 2.75 (riesgo de $ 7.08 por acción versus $ 19.43 de ganancia por acción), suponiendo una ejecución al precio de cierre de $ 167.07 del lunes.
Corporación CSX (CSX)
Con un valor de mercado de $ 54.47 mil millones, CSX proporciona servicios de transporte de carga por ferrocarril en el este de los Estados Unidos. El operador con sede en Jacksonville, Florida, transporta productos de carbón, productos químicos, contenedores intermodales y carga automotriz. CSX también publicó sus resultados del 3T la semana pasada, publicando EPS de $ 1.08 para brindar una sorpresa de ganancias del 7%. Las mejoras en la eficiencia, la reducción de personal y los menores costos de combustible contribuyeron al rendimiento de los resultados de la compañía mejor de lo esperado. Su índice operativo mejoró a 56.8% de 58.7% en el trimestre anterior a septiembre. Mientras tanto, los ingresos del período disminuyeron 4.8% en medio de la debilidad en los segmentos de carbón e intermodales del ferrocarril. A partir del 22 de octubre de 2019, las acciones de CSX emiten un dividendo de 1.40% y han devuelto 15.03% en el año.
Las acciones de la compañía ferroviaria se han rastreado dentro de un canal descendente libremente construido desde abril. El precio cerró por encima de la línea de tendencia principal del patrón el jueves 17 de octubre, luego de que la empresa publicara sus optimistas ganancias, pero devolvió todas esas ganancias al día siguiente para advertir sobre una posible ruptura de la cabeza. Sin embargo, los alcistas se reafirmaron en la sesión del lunes, con el saldo de más del 3% para cerrar por encima de la resistencia superior del canal en $ 68. Aquellos que se suban a una posición larga deben establecer un objetivo de ganancias cerca de los máximos de finales de la primavera o principios del verano de alrededor de $ 80 y proteger el capital comercial con una parada situada justo por debajo del soporte intermedio en $ 68.
Norfolk Southern Corporation (NSC)
Norfolk Southern proporciona transporte ferroviario de materias primas, productos intermedios y productos terminados como automóviles, agricultura, metal, productos químicos y forestales. Los analistas esperan que el 3T EPS de la compañía ferroviaria de $ 48.56 llegue a $ 2.57, un centavo más alto que el mismo trimestre del año pasado, cuando informa antes de la campana de apertura el miércoles 23 de octubre. Al igual que los dos operadores ferroviarios discutidos anteriormente, los débiles volúmenes de carga probablemente presionó la línea superior de Norfolk durante el período. En el segundo trimestre, el índice de gastos de la compañía mejoró a 63.6% de 64.6%, y se espera que haya mejorado nuevamente en el trimestre de septiembre a partir de otras medidas de reducción de costos que son parte de un plan de reducción de gastos para generar ahorros anuales de más de $ 650 millones para 2020. Negociando a $ 186.19 y pagando un rendimiento de dividendo de 2.07%, las acciones de Norfolk Southern han ganado 26.29% a la fecha, superando el promedio de la industria ferroviaria en casi un 5% al 22 de octubre de 2019.
Las acciones de Norfolk agregaron la mayor parte de su ganancia YTD entre enero y abril, pero desde entonces se han negociado principalmente para bajar. En los últimos tres meses se formó una parte inferior del patrón "W", lo que indica una posible reversión al alza. Además, como el fondo más reciente del patrón talló un mínimo más bajo, el índice de fuerza relativa (RSI) forjó un mínimo menos profundo, conocido como una divergencia alcista que indica una desaceleración del impulso del vendedor. La señal de compra llegó el lunes cuando la acción cerró por encima del cuello del patrón y la SMA de 200 días. Los operadores que ingresen deben buscar un movimiento hacia arriba a una resistencia superior crucial en el nivel de $ 205 y colocar paradas en algún lugar por debajo de $ 180.
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