Las trayectorias de los ingresos de PepsiCo Inc. (PEP) y Coca-Cola Co. (KO) podrían haber sido similares durante más de una década, pero algunas métricas dicen que PepsiCo es más barato que Coca-Cola. (Ver también : las compañías de refrescos pueden querer volver a lo básico ) .
Ambas compañías de bebidas vieron crecer sus ingresos de manera similar entre 2001 y 2011, a pesar de que PEP genera significativamente más ingresos. Sin embargo, desde 2012, tanto KO como PEP han visto caer sus ingresos de manera similar. Los ingresos de PEP se han reducido en aproximadamente un 7, 7%, mientras que los ingresos de KO se han reducido en casi un 10%.
Si bien Coca-Cola ha estado en proceso de reestructuración, el debilitamiento de las ventas de refrescos es la principal razón por la que ambos luchan por aumentar sus respectivas líneas superiores. Fortune informó en marzo de 2016 que el consumo de refrescos en los EE. UU. Había caído a un mínimo de 30 años, con PEP y KO registrando una gran parte de la disminución.
A pesar de que las dos compañías luchan por aumentar los ingresos, estas tres métricas dicen que PepsiCo parece más barato que Coca-Cola.
Precio al flujo de caja libre
PepsiCo actualmente tiene un precio final de doce meses para el flujo de caja libre (PFCF) de 19.93, mientras que Coca-Cola tiene un PFCF de 28.21. Como referencia, otro competidor cercano, el Dr. Pepper Snapple Group Inc. (DPS) tiene un PFCF final de 23.32.
Por lo general, cuanto más bajo es el número de PFCF, más barato es el stock. El flujo de caja libre (FCF) de PepsiCo ha crecido aproximadamente un 67.87% en la última década, mientras que el FCF de KO ha crecido un 36.59%. KO parece más caro con respecto a FCF porque el precio de sus acciones ha aumentado mucho más rápido que su flujo de caja libre.
Relación precio / ganancias
Sobre una base de doce meses, la relación precio / ganancias (PE) de Coca-Cola es de 25.06 frente a 22.63 de PepsiCo. Según los datos proporcionados por la NYU Stern School of Business, el PE final de la industria de refrescos es 31.11.
Además, el Forward PE de PepsiCo mejora el de KO con cada empresa con un PE de 20.00 y 20.98 respectivamente. El PE adelantado de la industria es 52.36, según la NYU.
Retorno sobre el capital invertido
PepsiCo también ha sido más eficiente en la asignación de su capital que Coca-Cola. A partir de su último trimestre, PEP tuvo un retorno del 14, 24% sobre el capital invertido (ROIC), mientras que KO tuvo un 9, 94%. Sin embargo, para ser justos, los dos gigantes de las bebidas han visto caer sus ROIC significativamente en los últimos 10 años. Durante ese período, PEP y KO han visto caer sus ROIC en 53.8% y 57.6% respectivamente. Sin embargo, PEP está mejorando lentamente nuevamente en este sentido, habiendo mejorado su ROIC en un 11.6% en los últimos cinco años en comparación con la disminución del 29.9% de KO.
Sin embargo, debe decirse que los inversores deben realizar una investigación más profunda sobre estas empresas antes de tomar una decisión. La comparación aquí se puede tomar como punto de partida.
